财经深一度丨未来，买基金要用好这把“尺”

　　一些朋友买基金，比较喜欢参考业绩排行榜，同时可能有过这样的体验：明明买了个“稳健”产品，波动却很大；说是“消费主题”，持仓里却什么都有；或是短期业绩上涨很快，但却不可持续……问题出在哪？很多时候，是因为基金的业绩比较基准没发挥作用，成了摆设。

　　1月23日，中国证监会和中国基金业协会同步发布新规，重点就是要用好业绩比较基准这把“尺子”，直指“基准模糊”“风格漂移”“基金盲盒”等行业痛点。

　　业绩比较基准为什么像一把“尺子”？这是因为业绩比较基准是公募基金给自己业绩设定的“参照系”，用来衡量投资表现好坏。

　　但很长时间里，部分基金产品片面追求规模和排名，追逐短期热门主题，忽视了基金原本的定位和风格。这让业绩比较基准成了一把“被忽视的尺子”，并没有起到真正的约束作用，也没有成为基民买基金的真正参考。

　　新规如何让“尺子”真正发挥作用呢？

　　首先，“尺子”要对齐基金的真实定位。新规明确，业绩比较基准应充分体现产品定位和投资风格，且不能随意更改。

　　此外，“尺子”要用得好，薪酬才能跟得上。基金经理的考核和收入，要参照业绩比较基准，和基金的实际收益、投资者的盈亏真正挂钩。

　　最后，业绩比较基准真正发挥作用，还要全程有人监督这把“尺子”。业绩比较基准怎么定、怎么用、怎么查、怎么调，“全流程”都要有管控机制，并且要提高决策层级，把责任真正落实到位。

　　这意味着，无论是新发基金，还是市场已有的1万多只公募基金，业绩评价都将迎来一个更加清晰、稳定、客观的“参照系”。投资者在购买公募基金时，“开盲盒”的概率将大大降低，“挂羊头卖狗肉”的情况大概率减少。

　　业内专家指出，此前，公募基金行业长期以全市场排名为考核导向，基金经理更加追求战胜同行和短期业绩排名，销售渠道过度宣传市场热点赛道。种种原因导致基金实际投资容易“追热点”“押赛道”“高换手”，随着市场热点变化，部分基金产品出现超额收益大幅波动等问题。这种现象其实给大家带来很不好的投资体验，大起大落远比不上稳稳的幸福。

　　对于基民来说，也要更加关注业绩比较基准这把“尺子”。

　　在不少基民看来，自己投资公募基金，尤其是主动管理基金，比较理想的状态是基金经理在市场好的时候帮自己多挣点，在市场差的时候少亏点，这才能体现出他们的专业能力。

　　新规发布后，这把全面升级的“尺子”，能帮基民买基金买得更明白，所以未来大家买基金要用好这把“尺”。

　　记者了解到，下一步监管部门将指导行业机构在1年的过渡期内，稳妥做好存量产品的基准优化变更工作，使基准更加符合基金合同约定和基金实际风格，确保不对市场稳定造成影响，并依法加强信息披露等。

　　业内预计，随着新规落地及配套措施完善，公募基金行业将迈入“基准清晰、考核科学、监督有效”的新阶段。这场围绕“锚”与“尺”的变革，不仅将提升行业核心竞争力，更将让投资者真正实现“买得明白、投得放心”，助力优化“长钱长投”的市场生态，为资本市场高质量发展注入持久动力。（刘慧、杜嘉骐）