门店缩减，投资业务亏损！绝味食品预计去年亏损至少1.6亿

1月22日，绝味食品发布业绩预告称，2025年，其预计实现营业收入为53亿元至55亿元，同比下降12.09%至15.29%；预计归属于上市公司股东的净利润为-1.60亿元至-2.20亿元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为7000万元至1.0亿元。而2024年，其预计归属于上市公司股东的净利润为2.27亿元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为2.03亿元。这也是绝味食品自2017年上市以来首次录得年度亏损。

针对业绩预亏原因，绝味食品指出，在整体经济趋稳的大背景下，消费行业仍面临结构性调整压力。2025年，公司经营持续承压，其营业收入有所下降，生产产能未充分释放，多方面因素综合影响导致利润下降。另外，营业外支出事项增加以及权益法核算下投资亏损， 进而对其业绩变动造成较大影响。

19个月净减少门店超4000家

绝味食品主要依靠加盟店销售休闲卤制品，但是它的加盟店正在持续减少。此前，绝味食品因2024年上半年闭店近千家上了微博热搜引发广泛关注，在这之后，在2024年财报及2025年半年报，绝味食品未再披露门店数量。而根据第三方平台窄门餐眼，截至2026年1月20日，绝味食品拥有门店10713家，对比2024年6月官方数据的14969家，净减少门店超过4000家。

绝味食品的主要产品为鲜货类产品，2025年前三季度，其鲜货类产品收入占总收入比例约75.35%，而其包装产品收入相对较低，为3.16亿元，占比约7.42%。比起其他卤制品公司，绝味食品在电商渠道、生鲜电商等布局较少，因此其受到门店减少的影响也更大。记者最新了解到，绝味食品也开始布局量贩零食渠道。

1月21日，绝味食品在投资者关系活动上称，在当前变化的外部环境下，公司的门店模型、销售渠道、供应链管理体系都在做针对性的调整，同时持续加强与加盟商的沟通。公司正在积极地探索门店新模式，在区域进行试点，尝试进行突破；同时不断加快产品的创新迭代，加快新品上新节奏，优化核心产品的品质和口味稳定。

在休闲卤制品卖不动后，绝味食品尝试跨界到餐饮领域。2025年11月，其被曝在深圳开设了一家“绝味煲煲”的快餐店。根据该品牌的小程序，其运营公司确实为绝味食品子公司。该品牌主要售卖砂锅煲，一份套餐价格在26.9元-39.9元，目前仅在深圳有一家门店。

此外，2025年10月，根据多家自媒体，绝味食品在长沙开出了一家鲜卤超市“绝味鲜卤”，除了卤制品外，还售卖烘焙、饮料、干果零食。南都湾财社记者曾以消费者身份致电门店，门店工作人员表示，绝味鲜卤和绝味食品有一定的合作，但是绝味鲜卤并非绝味食品旗下品牌。“绝味鲜卤”的小程序运营公司也与绝味食品未有股权联系。记者曾就此事向绝味食品方面求证，未获得正面回应。

投资亏损拖累业绩

从绝味食品的最新公告来看，绝味食品的主业休闲卤制品收入下降，但是还不至于亏损，使其陷入亏损的主要原因在于营业外支出事项增加以及权益法核算下投资亏损。

实际上，2024年10月，绝味食品就因为投资业务连年亏损收到上交所监管函。根据当时披露的公告，自2017年以来，绝味食品的投资活动未产生资金净流入。绝味食品涉足投资多年，其在2015年就投资了面馆品牌和府捞面，之后的投资的标的包括千味央厨、蛙来哒、幺麻子、书亦烧仙草、恩喜村、卤江南、彭记坊、阿满百香鸡、吉祥馄饨、廖记棒棒鸡、帝煌烤卤、夸父炸串等。

根据2025年的半年报，2025年上半年，绝味食品的长期股权投资中有多个标的在权益法核算下出现了亏损，也有部分企业实现盈利。其中，绝味食品来自廖记棒棒鸡的投资亏损为318.27万元，来自和府捞面的投资亏损为49.74万元，来自农产品公司塞飞亚的投资亏损为925.23万元，来自阿满百香鸡的投资亏损为251.77万元，来自幺麻子的投资收益为1211.74万元，来自盛香亭的投资收益为86.23万元，来自卤江南的投资收益为341.09万元。2025年上半年，绝味食品的长期股权投资账面价值期初余额为24.63亿元，期末余额减少至23.83亿元。

绝味食品曾在2024年10月回复监管函时指出，近年来，传统的休闲卤味食品行业受到消费者需求变化的冲击较大，行业整体闭店趋势明显，面对需求冲击，公司积极寻求破局，凭借自身对卤味行业的了解布局餐桌卤味赛道，以分散传统休闲卤味行业的经营和投资风险。其对于帝煌烤卤、阿满百香鸡的投资，体现了其专注于卤味赛道的投资。同时，针对非卤味相关的项目，绝味食品将积极寻找退出途径，力争减少投资损失。

除了业绩不佳外，2025年9月，绝味食品还因为涉嫌信息披露违法违规受到行政处罚，多名高管受到处罚。经湖南监管局查明，2017年至2021年期间，绝味食品未确认加盟门店装修业务收入，导致年度报告少计营业收入，占对应年度公开披露营业收入的比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%，在这5年间，绝味食品的合计未如实披露营业收入约7.23亿元。

湖南监管局责令绝味食品改正，给予警告，并处以400万元罚款；对公司董事长兼总经理戴文军给予警告，并处以200万元罚款；对时任公司财务总监彭才刚给予警告，并处以150万元罚款；对时任公司董事会秘书彭刚毅给予警告，并处以100万元罚款。2025年9月23日，因被实施其他风险警示，绝味食品股票“戴帽”，股票代码简称变为“ST绝味”。同年9月29日，上海证券交易所对绝味食品以及三名高管予以公开谴责的决定。

1月23日，针对绝味食品投资业务情况以及新店型的布局情况，南都湾财社记者联系了绝味食品证券部，绝味食品证券部回应称，以公司披露的公告为准。

采写：南都·湾财社记者 詹丹晴