六年谈判破裂，非洲最大澳企铝厂将停，中国方案开新局

2026年3月15日，非洲大陆将失去它最大的电解铝工厂。年产能58万吨的莫桑比克Mozal铝厂宣布全面停产，这座工业巨兽的熄火并非源于设备老化或市场萎缩，而是一场持续六年的电价谈判最终破裂。

莫桑比克政府坚持将电价从每度0.05美元提高至0.12美元，而铝厂的底线是0.08美元。0.04美元的差距，足以让这座支撑着数千个家庭生计的工厂走向死亡。在资源国不再甘心做廉价能源提供者、跨国企业成本洼地逐渐消失，情况已然生变的当下，中国的智慧方案能破局吗？

资源诅咒的觉醒

莫桑比克的难题，是非洲资源国的共同困扰。这个国家水电资源丰富，卡博拉巴萨水电站装机容量 2075 兆瓦，在非洲名列前茅。为了吸引外资搞工业，莫桑比克长期低价卖电，每度 0.05 美元的价格，放在全球都是地板价，甚至比中国部分地区工业用电还便宜。

这种 “放水养鱼” 的办法短期见效。Mozal 铝厂建成后，直接创造 1200 个岗位，带动相关产业就业超 5000 人，每年贡献的税收和外汇一度占全国总量的 5% 以上。可时间一长，矛盾就冒出来了。莫桑比克政府慢慢发现，本国最值钱的资源，正以远低于实际价值的价格被拿走。

电力生产不是零成本。水电站维护、输电损耗、移民安置、环境修复，每一项都要花钱。更关键的是机会成本，同样的电卖给南非或津巴布韦能赚更多，而铝厂大部分利润都流进了海外股东口袋，莫桑比克只是个 “能源搬运工”。

这种醒悟不是孤例。最近几年，非洲和拉美国家的资源民族主义越来越明显。智利提高铜矿特许权使用费，印尼禁止镍矿石原矿出口，赞比亚上调铜矿税率，几内亚要求外资企业把 15% 收益用在社区建设。

这些国家都想摆脱 “资源诅咒”，明明握着丰富资源，却一直穷得没起色。莫桑比克涨电价，本质就是争资源的定价权和收益权。

从 0.05 美元涨到 0.12 美元，涨幅 140% 看着激进，但南部非洲电力池的区域电价普遍在 0.08-0.15 美元之间，不算漫天要价。再加上全球通胀、设施老化、气候变化导致的水文不稳定，电力生产成本一直在涨。

这里要提醒一句，谈判细节比表面复杂。铝厂运营方南非矿业巨头 South32 的底线是每千瓦时 6.4 美分，莫桑比克政府则表示 6.7 美分才够覆盖成本。双方核心分歧比外界传的小，却偏偏谈不拢。

这场博弈的残酷之处在于，莫桑比克能断电，铝厂能撤资，谈判僵住时，损失最大的从来不是跨国企业，而是靠工厂吃饭的当地工人和社区，这也是资源国一直弱势的关键。

电老虎的成本死线

要明白铝厂为啥不让步，得先搞懂电解铝行业的成本结构。这个行业对电力的依赖超出想象，说是 “电老虎” 毫不夸张。生产一吨原铝要消耗 13000 到 15000 度电，差不多是普通家庭一年的用电量。电费在总成本里占 30%-40%，是最大单项支出，比原材料氧化铝成本还高。

这就意味着，电价稍微动一动，企业成本就会大幅波动。从 0.05 美元涨到 0.12 美元，看似只涨 0.07 美元，但对年产 58 万吨的 Mozal 铝厂来说，每年电费会从 3.8 亿美元涨到 9.1 亿美元，多花 5 亿多美元，快赶上年营业收入的三分之一，足够让盈利企业瞬间亏损。

全球铝价在 2021-2022 年有过短暂高位，最近几年总体下行。2024 年伦敦金属交易所铝价在每吨 2200-2600 美元波动，电解铝企业利润空间本就不大。中国是全球最大铝生产国，行业平均利润率也就 5%-8%，莫桑比克铝厂技术落后、管理成本高，利润率可能更低。

铝厂提出的 0.08 美元电价，是根据当前铝价和运营成本算出的临界点，比原来高 60%，已是实质性让步。但和政府要的 0.12 美元比，还有 50% 差距，这直接决定企业生死，要么微利活下去，要么巨额亏损倒闭。

我们接着看全球竞争格局，中国企业的成本优势让 Mozal 铝厂没多余让步空间。中国电解铝产能占全球 57% 以上，山东魏桥等龙头企业自建电厂，电力成本控制在每度 0.35-0.40 元人民币，约 0.05-0.06 美元。

反观欧洲、北美企业，因电价太高纷纷关停减产，2022-2023 年欧洲关停产能超 100 万吨，占当地总产能三分之一。

铝厂的股东构成也决定了它必须追求利润最大化。Mozal 铝厂由必和必拓持股 47.1%，三菱商事持股 25%，莫桑比克政府只占 4%。跨国资本不会为了 “支持当地发展” 接受亏损，对必和必拓这样的巨头来说，关停铝厂比长期亏损划算多了。

六年拉锯战说明，0.04 美元的差距不是技术问题，而是立场冲突。莫桑比克想要资源溢价，铝厂想要成本可控，两个诉求没法在同一价格区间满足，谈判必然破裂，工厂只能停摆。

多米诺骨牌的第一张

Mozal 铝厂停产不是孤立事件，是全球电解铝产业大洗牌的缩影，可能引发连锁反应。58 万吨年产能虽只占全球 0.8%，但在供需紧平衡的铝市场里，足以产生蝴蝶效应。

全球铝供应正面临压力。欧洲能源危机导致的减产还在继续，德国、法国、西班牙等国铝厂因电价涨到 0.20-0.30 美元大量关停，挪威则面临水电不足。根据国际铝业协会数据，2022-2024 年全球电解铝减产超 300 万吨，欧洲占三分之一以上。

与此同时，需求却在持续增长。新能源汽车、光伏产业、航空航天对铝的需求猛增，一辆电动汽车用铝量是传统燃油车的 1.5 倍，光伏边框几乎全用铝型材。全球铝消费量每年增长 3%-4%，2024 年总消费量已超 7000 万吨。

这种供减需增的情况，已让铝价从 2020 年低点反弹超 50%。虽然近期回调，但市场普遍预期中长期会保持高位，Mozal 铝厂停产会进一步收紧供应，2026 年可能引发新一轮涨价。

更需要警惕的是示范效应。如果莫桑比克成功让铝厂接受更高电价，其他资源国肯定会跟着学。几内亚有全球最大铝土矿储量，当地政府撤销采矿权的政策已让中资企业陷入困境，2025 年 5 月 AXIS 矿区停产消息一出，氧化铝期货当晚就大涨。

印尼、巴西、印度等国可能重新考虑能源定价，一旦电价普遍上涨，全球电解铝行业会面临成本危机。

中国作为全球最大铝生产和消费国，肯定会受影响。全球铝价上涨会传导到国内，推高相关产品成本。中国企业海外铝产业投资也会面临更多不确定性，比如中国电建在印尼的氧化铝产能，要面对资源国收益要求和欧盟碳关税压力；中摩合作的零碳铝产业园，也要应对当地能源成本和政策变化。

从全球产业链安全来看，电解铝行业的脆弱性暴露无遗。过去跨国企业习惯找能源洼地，把高耗能产业转移到低价电国家，这种模式在地缘政治紧张、资源民族主义抬头时，供应链就会乱套。欧洲能源危机、莫桑比克电价纠纷等事件，都指向同一个趋势，全球化红利在减少，产业链本地化、区域化成了新方向。

对中国来说，启示很明确。得巩固国内电解铝产能，通过技术创新降低电力消耗，推广清洁能源炼铝。海外投资时，不能只盯低成本，还要评估长期风险，和资源国建立更公平的合作模式。

旧秩序终结与新规则探索

Mozal 铝厂停产，标志着跨国资本主导、资源国被动接受的旧产业秩序正在瓦解。这场围绕电价的六年拉锯战，本质是全球产业链价值分配的深层博弈。莫桑比克不愿再当廉价能源输出者，铝厂坚持成本优先，双方都在为自己的 “公平” 斗争，却谁也说服不了谁。

未来的产业合作，得建立在新基础上。单纯靠低成本吸引投资的模式已走不通，资源国需要通过参股、技术合作等方式参与价值创造。跨国企业也得明白，资源国的诉求不是无理取闹，而是经济发展的必然要求。

中国在这个过程中有着独特优势。作为最大制造业国家和能源消费国，中国既理解资源国的诉求，也清楚产业竞争力对成本的要求。中国企业海外投资常采取 “资源换基建”“产业园区” 等多元模式，不是简单资源掠夺。

举个实际例子，中摩合作的零碳铝产业园，配套太阳能、风电和绿氢项目，既满足当地发展需求，又能规避碳关税，这种理念或许能给全球产业合作提供新参考。

技术进步可能带来部分解决方案。更高效的电解铝技术、可再生能源应用、循环经济发展，都能缓解成本压力和资源矛盾。中国已经在推广 “绿色铝”，要是这种技术能输出到非洲，可能为双方合作开辟新空间。

话说回来，技术和模式创新也没法根本消除利益分歧。未来，资源国和跨国企业的博弈会更频繁，抱着旧殖民思维的企业迟早会遇困境，愿意真诚合作、共享收益的企业才能站稳脚跟。