恭喜万科，11亿元债券展期方案通过，流动性危机暂时解除

1月21日，万科发布公告

“21万科02”第一次持有人会议，通过了展期方案

在总计1100万张债券持有人中，有1032.1万张债券持有人参加了持有人会议，其中993.9万张债券持有人对万科提出的展期方案四提出了赞成票，占比96.3%

至此，“21万科02”顺利通过展期方案，流动性危机暂时解除。

根据万科提出的展期方案，展期方案四包括

1）固定兑付。每张债券早鸟兑付10万元本金，该部分本金在2026年1月22日至29日期间不计息

2）本金40%兑付，60%展期一年。优先的40%于2026年1月30日兑付，并注销兑付本金对应的债券；剩余60%展期1年，至2027年1月22日

3）利息支付安排。回售部分债券本金（扣除固定兑付部分后）的40%在2026年1月22日至1月29日计息期间的利息于1月30日随本金一起兑付，剩余60%在2026年1月22日至2027年1月21日计息期间的利息于兑付日随本金一起兑付

4）增信措施。万科将以其持有的项目公司武汉万云房地产有限公司、西咸新区科筑置业有限公司的应收款质押作为增信担保措施，为本期债券未付本息（含未回售部分本息、展期60%本金及对应利息）提供增信

“21万科02”是万科在2021年面向合格投资者公开发行住房租赁专项公司债券，债券发行11亿元，对应1100万张债券，每张债券100元，票面利率3.98%

债券到期日为2028年1月22日

根据债券募集说明书，债券在发行第五年，持有人可以选择回售或者继续持有

回售登记期为2025年12月9日至2025年12月15日

回售资金到账日为2026年1月22日

2025年12月31日，万科公告“为稳妥推进21万科02本息兑付工作，特召开持有人会议对本期债券本息兑付安排调整相关事项进行审议”，正式提出债券的展期方案。

“21万科02”的展期方案通过，给另外两笔早已开始展期谈判的“22万科MTN004”与“22万科MTN005”打了样板；

这两笔总额57亿元债券的持有人会议表决日，同样为1月21日。

根据之前的信息，“22万科MTN004”与“22万科MTN005”均有早鸟兑付、40%本金兑付、60%本金展期一年，和以旗下公司应收账款为质押的增信措施；

所以，“22万科MTN004”与“22万科MTN005”被持有人通过的可能性很大；

万科暂时有望避免出现实质性违约。

2026年二季度，万科还有四只债券到期，分别是“23万科MTN001”余额20亿元，4月23日到期；“23万MTN002”余额20亿元，5月12日到期；“23万科MTN003”余额20亿元，6月15日到期；

还有一笔余额5300万元的“松花湖次”，4月26日到期，小钱，万科应该不会展期

2026年7月份还有两笔总额40亿元的债券的到期，今年的公开债就这么多了。