盘后跌超11%！英特尔一季度业绩指引未达预期，CEO直言芯片良率未达标准

美国时间1月22日盘后，英特尔发布了2025年第四季度业绩。期内营收136.7亿美元，同比减少4.1%，高于市场预估134.3亿美元；第四季度调整后每股收益0.15美元，上年同期0.13美元，预估0.09美元。英特尔2025年全年营收为529亿美元，距离公司历史高点2021年790亿美元仍有不小差距。

不过，英特尔给出的2026年第一季度营收指引在117亿至127亿美元区间，该区间的中间值为122亿美元，低于分析师此前预估的126亿美元。英特尔预计第一季度调整后每股收益为零，市场预估0.08美元。

英特尔表示，由于芯片供应短缺，难以满足客户需求，这令此前押注业绩的投资者感到失望。英特尔盘后跌超11%。

财报显示：去年第四季度英特尔代工业务营收达45亿美元，同比增长4%，其中部分收入来自为公司自身生产芯片。服务器芯片在内的数据中心与人工智能业务板块四季度营收总计47亿美元，同比增长9%。笔记本电脑芯片营收归入客户端计算事业部，该板块四季度营收82亿美元，同比下滑7%。

由于人工智能需求在高速增长，投资者期待英特尔最新一代服务器芯片能有强劲销量。但困扰英特尔是目前芯片制造良率偏低，工厂中可用芯片产出比例不足，直接限制了交付能力。

英特尔CEO陈立武表示，市场需求本身依然强劲，但制造问题尚未解决。但他同时提到，英特尔在去年第四季度消耗了大量库存。“我们的芯片良率和生产制造水平还未达到我的标准，” 陈立武说道，“我们必须加以改进。”

陈立武在采访中坦言，英特尔当前面临的核心挑战是执行层面的问题。“我们整个团队正全力以赴地改善执行效率，” 他说道，“坦率地讲，我们就是需要在执行力上做得更好。“

在分析师电话会议上，陈立武表示，英特尔正着力提升芯片生产良率，以此提高产品供应能力。

陈立武在一份声明中称，英特尔正“积极推进”18A工艺的产能提升，以满足“客户的强劲需求”。

英特尔首席财务官戴维・津斯纳透露，英特尔下一代14A制造工艺的客户将在今年下半年落地，他还补充道，公司一般不会对外公布客户信息。“一旦敲定客户，我们就将在14A工艺领域大幅投入资本，这也是外界判断该业务进展的信号。”津斯纳透露，定制芯片业务在2025年增长超过50%，并在第四季度实现了超过10亿美元的年化收入规模。

他还补充说，英特尔发布疲软的一季度业绩指引，部分原因是公司产能无法满足季节性需求。

对于一家长期主导半导体技术发展的公司而言，英特尔正在通过一系列战略措施试图找回自己的技术优势。

2025年3月，陈立武出任首席执行官，重申聚焦“工程创新”，坚持“以客户为中心”的战略核心，并塑造更为扁平的组织架构，推动英特尔成为一家以工程师文化为核心、令客户信任和满意的公司。之前外界对英特尔的未来非常乐观，推动公司2025年股价上涨84%，今年以来英特尔已经涨超40%。但英特尔的复苏之路并不平坦，公司还有诸多问题需要解决。

澎湃新闻记者 周玲