2026年，如何布局“产业牛”？

今天，木头姐公司ARK发布了其年度旗舰报告《Big Ideas 2026》，再次盘点了正在重塑全球经济的技术。

它的核心主题是技术融合大加速，而人工智能被视为核心驱动力，AI基础设施、AI应用都逐渐转化成生产力。而像机器人、多组学、可重复使用火箭、分布式能源、自动驾驶都在齐头并进。

这与我们当前的市场热点一脉相承。

这两天基金四季报开始陆续披露了。

这次，我也借助AI的力量更加深度和全面地梳理这些定期报告。

我把报告导入ima后，整理发现，近一年来，广发基金部分主动权益基金专注深耕的产业方向逐渐清晰，沿着“AI全产业链演进+非AI战略产业突破”的双主线排布。

AI全产业链涉及的领域从算力基础设施到终端商业应用，而非AI链则包含商业航天、储能、创新药等战略新兴领域，较好地覆盖了2026年确定性较强的产业方向，为大家参与这轮“产业牛”提供了丰富的工具型产品。

01 从硬件到能源的完整生态，布局AI算力基石

在AI产业发展中，算力基础设施是最先受益且确定性最高的环节，无论是大模型训练还是应用落地，都需要强大的硬件支撑。

广发新兴成长C（018291），精准卡位AI算力爆发与通信基建升级双轮驱动的高景气领域，聚焦海外算力链，重点布局光模块、光芯片、PCB等算力基础设施核心环节。

基金经理刘玉提到，2025年算力的亮眼表现，上涨主要由利润贡献，股价上涨具有强有力的基本面支撑。目前AI应用尚未大面积出现，算力基建刚刚开始。

在具体操作上，广发新兴成长C通过“聚焦高景气、动态调优”来进行布局。

自2025Q3主动降低半导体配置比例，将通信设备和元器件提升为前两大行业后，四季度继续聚焦海外算力链，前十大重仓股均为A股海外算力产业链公司，合计占比达到69%。

既保持行业集中度以捕捉核心机会，又通过覆盖不同产业环节实现“集中而不失分散”，进一步强化组合在算力硬件环节的业绩锐度。

通过对算力板块的精准、及时布局，广发新兴成长C在2025年拿下71.59%的收益率，远超业绩比较基准的14.06%，年内波动率20.97%。（数据来自：Choice，基金四季报）

广发远见智选C（016874）则聚焦于存储产业链及半导体设备，精准把握了由AI驱动的、以HBM（高带宽存储器）短缺为标志的存储“超级周期”。

HBM即高带宽内存器，它是AI服务器的刚需，少了它，GPU的性能就发挥不出来。基金经理唐晓斌就把存储芯片比作AI算力运行的“数据粮仓”。

当前存储产业高景气的核心驱动力，正是HBM需求爆发引发的全局性供应紧张与价格暴涨。

而全球HBM产能几乎被三星、SK海力士和美光垄断。为满足激增的AI需求，这些巨头将新增产能大幅倾斜至HBM等高利润产品，挤压了通用存储（如DDR5内存、NAND闪存）的产能，导致全行业出现结构性短缺。

今年以来，科技圈一件大新闻就是一根256G的DDR5服务器内存，标价冲到49999元。

而广发远见智选，在去年四季度就把存储产业链作为重点布局的方向。

一方面，配置与国内存储龙头深度绑定、直接受益于产能释放的模组企业；另一方面，提前布局HBM等高端芯片设计领域，把握国产替代从0到1的突破性机会。

还配置了部分半导体设备企业，重点是刻蚀、沉积（PVD/CVD）设备，这些都是存储芯片制造的核心环节，长期成长空间显著。

通过聚焦国产算力链中需求明确、国产化迫切的存储与设备环节，广发远见智选C构建了一个具备高景气度和长期成长潜力的组合，在2025年实现了36.61%的收益率，年内波动率36.1%。（数据来自：Choice，基金四季报，已经托管行复核）

当然，AI产业的爆发，不仅需要算力硬件的支撑，也离不开稳定的能源保障。加上新能源行业历经三年调整后，储能、海上风电、光伏和锂电等板块有望迎来周期反转。

广发碳中和C（018419）聚焦储能产业链，采用“上游资源+中游制造”双轮布局，重点布局锂矿、海外储能集成、隔膜三大环节，既把握短期价格弹性，又锁定长期产业成长。

从基金四季报披露来看，基金主要配置了储能产业链标的。

上游锂矿是核心配置方向，核心逻辑在于储能和电动重卡双需求拉动下的碳酸锂供需缺口。

在中游制造环节，重点布局具备技术壁垒的海外储能集成领域，尤其是欧美高端市场。

在这一系列前瞻性布局下，广发碳中和C成功把握住新能源周期反转与AI新需求融合的机会，2025年度收益率达到71.54%，年内波动率28.99%（数据来自：Choice，基金四季报）

从海外算力硬件突破到国产算力自主可控，再到AI能源支撑体系搭建，这三只产品形成“算力+替代+能源”的协同布局，既精准切入各细分领域的高景气周期，也为投资者提供了参与AI算力全生态的完整配置路径。

02 机器人与应用生态，拓展AI疆界

当算力基础设施逐步完善，AI产业的重心开始向硬件落地与应用变现转移。

其中，机器人作为AI硬件的重要载体，正步入从技术突破到商业放量的关键阶段。

广发新动力C（025942）精准聚焦机器人产业链，锚定2026年产业从“1-10”到“10-100”的规模化跨越拐点。

机会布局上，将沿着三个维度展开。

一是短期催化因素，如特斯拉将发布新一代人形机器人，以及国内本体厂商龙头积极筹备上市等。

二是规模放量的主流预期下，商业服务、制造、工业巡检、教育等细分场景成熟落地，有望构建多元化增长曲线。

三是长远看，技术进化下，AI大模型将成机器人的“智慧大脑”，加之灵巧手、电子皮肤、新型驱动等硬件技术不断迭代，以及商业航天、脑机接口等技术相继成熟，人形机器人市场空间将更广阔。

从广发新动力最新发布的季报来看，持仓并未追逐单一终端品牌或整机厂商，而是聚焦产业链中上游，全面覆盖了从驱动、执行到结构、感知等多个核心硬件环节，紧扣产业规模化前夜的硬件迭代主线，有助于为投资者捕捉硬件升级路径明确背景下的结构性成长机会。

广发沪港深精选C（012183）专注于AI应用产业链的投资机会，通过“计算机+传媒”的搭配，力求捕捉AI从技术探索到商业化落地的红利，重点聚焦具备稀缺性与卡位优势的标的。

基金经理观富钦在四季报中，给出了看好AI应用的三大原因。

一是大模型技术仍在快速迭代，比如Gemini的后来居上，未来半年DeepSeek等企业都可能发布新模型；

二是互联网大厂打造超级入口以及硬件创新；

三是基本面迎来拐点，伴随经济增速回升，IT开支将提速，三季度已经出现部分计算机公司业绩超预期的积极苗头。

加上AI应用相关公司调整时间较长、幅度较大，性价比突出，因此基金四季度重点增配了AI应用板块，减仓了新能源、电子等板块。

广发新动力C与广发沪港深精选C的搭配，一边是机器人将技术转化为看得见、摸得着的实体；另一边则是应用软件将智能融入千行百业的工作流。

这种布局，让投资者既能投资于AI的“身体”，也能投资于AI的“头脑”，更好地捕捉技术产业化浪潮中的多元机会。

03 商业航天与创新药，聚焦战略新增长极

在AI主线之外，还有两条非AI产业迎来关键窗口期。

一是商业航天凭借可回收火箭技术突破进入产业拐点。

2025年政府工作报告首次将商业航天列为新质生产力，可回收火箭技术已进入密集验证期，多家卫星企业筹备上市，行业从概念炒作走向实质落地，太空经济的大幕正式拉开。

广发招利C（015839）聚焦商业航天全产业链，重点关注火箭端、卫星端、应用端。

在火箭端，这正是当前“卡脖子”环节，而2026年可回收火箭技术大概率突破，将大幅降低发射成本，带动卫星加速发射与大规模组网，进而激活应用端需求。

卫星端重点布局载荷领域，关注TR组件、天线等技术复杂度高、竞争格局集中的细分方向。

应用端作为最大市场空间环节，优先覆盖地面端运营服务，同时跟踪太空算力等新兴模式的早期机会。

在具体投资上，基金经理坚持基于中观景气选股，尽量选择“行业景气已经发生、但市场定价并不充分”的方向，同时选择板块中业绩增速快、兑现确定性高、竞争优势清晰的龙头标的。

从四季度持仓看，围绕商业航天未来的大生态体系进行前瞻性配置，力求全面捕捉从空间段到地面段、从制造到应用的全产业链机会。

二是创新药，国内创新药企业凭借工程师研发红利、低成本高效率临床优势，持续获得全球药企关注与合作，板块长期成长逻辑已形成市场共识。

2025年更是在出海BD兑现、新技术突破、国内支付改善的三重利好共振下，走出一波强势爆发行情。

广发医药创新C（017963）深度布局创新药产业链高价值环节，筛选其中胜率有支撑、赔率空间大的投资机会。

具体投资上，产品聚焦3个方向。

一是平台型龙头，关注出海兑现与全球临床加速的企业；二是转型药企，把握产品放量与国内支付环境改善的标的；三是前沿技术先锋，挖掘在ADC、GLP-1等具备国际竞争力的公司。

从四季度持仓看，核心配置前沿生物技术的创新药企，同时覆盖了为创新研发提供关键支撑的药物研发与临床试验外包服务龙头，也包含了一批致力于向创新转型、拥有核心在研或已上市品种的生物制药公司。

通过这样的多层次布局，能更全面地把握中国创新药产业升级与国际化进程中的核心成长机遇。

商业航天的技术突破与创新药的国际化进程，虽与AI主线逻辑不同，但同样承载着新质生产力发展的核心诉求，且具备明确的产业节奏与成长空间。

在这两条线上布局，有助于我们实现分散与风险平衡，更好适配2026年结构性行情。

04 北交所、新消费与泛科技，补充多元机遇

在7只专注覆盖2026 年主要产业机会的产品矩阵之外，广发基金在主动权益上，还有其它用于捕捉更多细分领域与阶段性机遇的产品。

广发趋势动力C（018289）聚焦北交所“小巨人”企业。

这类企业多分布在高端制造、新材料等专精特新领域，既能受益于北交所打新规则优化、ETF扩容等政策加码红利，又能依托优质企业供给增加，把握细分领域的成长潜力。

广发优质生活C（018004）则瞄准新消费板块的分化复苏趋势。

重点布局健康消费、智能家电等升级类方向，贴合国内经济回升下的消费需求变化。

广发先进制造C（014192）可以说是算力领域的综合配置型产品，聚焦算力全产业链。

既重点配置以光模块为代表的海外算力链头部公司，又积极参与存储、半导体设备、储能、液冷、国产算力芯片等方向的投资机会。

兼具了灵活性和全面性，既能分享当前算力基础设施建设的红利，又能布局未来技术迭代的潜在机会，适合对科技成长方向长期看好但希望分散风险的投资者。

2026年的投资，本质上是与产业周期共舞，AI算力的业绩兑现、机器人的规模化、商业航天的技术突破、储能的估值修复，每一条主线都对应着明确的周期阶段。

广发基金的全系列产品，正是沿着这些周期主线科学排布，无论是聚焦核心产业的标的，还是挖掘细分机遇的补充产品，都成为投资者把握不同产业成长机会的精准工具。

当然，产业周期的演进往往伴随市场的波动。

无论是高成长的科技领域，还是正处于突破前夜的尖端产业，过程都不会一帆风顺。

对我们投资者来说，理解产品背后的产业逻辑，以长线视角看待成长，或许是应对波动、分享时代红利更为从容的方式。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。