南通父子搭班，850亿封测巨头大扩产

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记者丨何己派 编辑丨鄢子为

南通芯片“创二代”，趁势大干快上。

1月21日，石磊掌舵的通富微电，与十多家投资机构展开交流，解答其关于募投项目的疑问。

数日前，他抛出一个大计划，拟定增募资44亿元，投向存储芯片等四大项目，重在扩产和高端化。

“下游人工智能、新能源汽车等领域的技术变革，催生对相关芯片的大规模封测需求。”管理层称，产能瓶颈逐步显现。

《21CBR》记者致电通富微电，证券部工作人员表示，当前产能利用率在80%-90%水平，因募资计划处于审核阶段，高端化布局等具体情况，待上会后再披露。

通富微电颇有来头，是国产封测巨头，营收规模及市占率全球第四、国内第二，截至22日收盘，市值约850亿元。它是AMD的最大封测厂，一家吃下其超八成订单。

封测需求激增，通富微电想更上一层楼，大步扩产。

高端扩产

通富微电实控人为石明达，他是石磊父亲，将企业带上市后，便交棒给儿子。

这对父子专注的“封测”，属于芯片制造的后道工序。简单来说，晶圆厂生产的是裸晶片，需要封装好，完成性能测试后，才能作为芯片交付。

把芯片从半成品变为成品，通富微电干的是“裁缝”活。为了提升“手艺”的含金量，石磊推动募资，意在高端化。

62页的预案文件提到，本次募投项目，侧重面向下游高端芯片，提升高性能及高可靠性产品的封测能力。

过去几年，石磊扩大先进产品市占率，提升先进封装产能，来确保下游芯片性能兑现与规模化交付。

通富微电增长情况良好，预计2025年净利11亿元-13.5亿元，增长62.3%-99.2%。

其现有产能利用率已处较高水平，称“难以充分满足既有客户未来新增需求与潜在优质客户的项目导入节奏。”

具体来看，扩产剑指四大项目，汽车等新兴应用、存储芯片、晶圆级封测、高性能计算及通信领域。

它们的共同点，是高景气度、国产替代加速、技术密集。其中，在汽车等新兴领域，通富微电花钱最多，计划投资近11亿元。

车载所用的芯片类型多样，以前国产芯片渗透难，现在正迎新机遇，终端厂商主动加大对国产车规芯片的验证与导入，对车载芯片高可靠性封测产能的需求扩大。

按通富微电计划，该项目建设3年，新增封测产能5.04亿块，进一步抓住车载芯片的新增需求窗口。

针对存储芯片的封测扩产，项目近9亿投资，该赛道同样炙手可热。

2025年以来，存储芯片涨幅惊人，涨价潮蔓延至封测领域，部分厂商上调封测服务价格，涨幅最高30%。

“价格暂无大幅波动，整体按自身节奏来走。”通富微电方面告诉《21CBR》。

绑定大佬

“芯片裁缝”通富微电，是个狠角色，因绑定了一位大佬AMD。

它与AMD采用“合资+合作”的模式，是关系紧密的伙伴。

父子俩在2016年，成功拿下AMD位于中国苏州和马来西亚槟城两家封测工厂各85%股份，成立“通富超威”。

由此，他们一下拥有两条一流的高端处理器封装测试线，产品为14/16nm和7nm先进制程为主的CPU、服务器。行业排名一下从之前的全球第13，升到第8。

这步棋，当初走得艰难。

盯上这块肉的厂商很多，石家父子反复谈判，一轮又一轮。并购要一下掏几亿美元，当时的通富微电是中日合资，三名日方董事一致反对，二人顶着很大压力前行。

石明达回忆称，谈判“艰苦卓绝”，当时他已70多岁，由于时差关系，与美国人的电话会议常在深夜，对身心均是考验。

从传统封装，转型高端先进封装，通富微电跟着AMD“喝汤”。

2025年10月，AMD与OpenAI合作官宣，将部署总计6GW的AMD芯片，首批1GW计划2026年下半年启动。

AMD官网

6GW什么概念？大致相当于新加坡的平均电力需求。

这笔算力大单，将令AMD未来4年新增上千亿美元收入，足以重塑GPU市场。一年能拿AMD订单超八成份额的通富微电，直接受益。

当然，绑定单一大客户，有利有弊。

“若AMD经营状况出现较大变动，对封装及测试的需求量减少，公司将由于客户集中度高，面临经营波动风险。”通富微电称。

石家父子很早就意识到这点，积极推动通富超威成为开放的OSAT厂商。二人努力发展其他客户，已与世界前20强半导体企业里的大多数合作。

此次募资，利用AI及高算力产品、车载智驾芯片的增量需求，扩充产能，导入新客户，用意也在于此。

子承父业

青蓝接力，石家父子俩的事业交接，铺垫早、脱手晚。

目前，54岁的石磊，担任董事长、总裁；81岁的石明达，担任副董事长以及名誉董事长，拿最高年薪，关键决策还是父子搭班。

石明达白手起家，从生产线技术员做到厂长，将一家特困企业盘活、做大，作为灵魂人物，十分珍惜通富微电的“羽毛”。

石明达

早在20年前，他就把传承提上议程，苦心锤炼接班人的能力。

石磊1997年大学毕业后，没有直接到父亲手底下工作，先进入外贸行业，后应其父要求，被派到深圳、上海等地，自己跑业务，锻炼能力。

历练6年后，石磊回到南通，逐渐接手经营管理工作，从副总经理做起，36岁那年接棒总经理。

石磊认定“小富即安不可取”，和父亲当年主持晶体管厂改革时一样，他看到国产封测仍偏中低端，全力投资先进封测，研发新产品、新技术。

2023年，全球半导体市场遇冷，通富微电靠新产品填补传统市场的部分下滑，顶住压力，成为全球前十的封测厂里，唯一正增长的。

“整个传承工作做得好，我很欣慰。”2025年，石明达如此点评。

去年4月，管理层提到，计划2025年在设施建设、生产设备、技术研发等方面，投资共计60亿元。

其中，投到通富超威苏州、通富超威槟城的，共35亿元，这两家深度绑定AMD。

2026年初，通富微电又抛出巨额募资计划，进一步扩充高端产能。石磊带领下，其正向全球前三，发起冲刺。

图片来源：通富微电，除标注外