反差惊人！渤海租赁2025年预亏2.5亿元-5亿元：剔除减值后净利暴增超2倍，今日股价应声而涨

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

1月21日晚间，渤海租赁股份有限公司（以下简称“渤海租赁”或“公司”）发布2025年度业绩预告。公司业绩呈现鲜明反差态势：预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损2.5亿元至5亿元，扣非后净利润亏损11亿元至16亿元；但剔除大额商誉减值影响后，公司归母净利润预计达28亿元至30.5亿元，同比大幅增长210%至237%，主业盈利能力凸显。业绩表面亏损主要源于公司出售子公司GSCL 100%股权产生的商誉减值，当期计提减值损失约32.89亿元；而主业层面，受益于全球航空客运需求景气、飞机租赁市场向好，叠加公司完成相关股权收购、优化机队结构，飞机租赁业务利润同比增长，同时债务重组收益约6.6亿元也为盈利提供支撑。值得关注的是，就在业绩预告披露前，公司刚完成换帅，“70后”航空业资深人士刘璐出任该公司新董事长。

公告披露，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损25,000万元–50,000万元；扣除非经常性损益后的净利润亏损110,000万元–160,000万元；基本每股收益亏损0.0404元/股–0.0808元/股。

关于业绩变动原因，渤海租赁称，2025年度，公司归属于上市公司股东的净利润为亏损2.5亿元-5亿元，较上年下降约11.5亿元-14亿元，主要原因为2025年5月，公司全资子公司Global Sea Containers Two Limited与Typewriter Ascend Ltd签署《股权购买协议》及相关交易文件，向其出售Global Sea Containers Ltd(以下简称“GSCL”)100%股权。根据《股权购买协议》约定的交易价格及调整机制，因GSCL 100%股权的交易价格低于其净资产，出现商誉减值迹象，于2025年半年度计提减值损失约32.89亿元，该事项为经常性损益。相关股权已于2025年12月15日(纽约时间)完成交割。

剔除上述商誉减值影响后，预计公司2025年度归属于上市公司股东的净利润约为28亿元-30.5亿元，同比增长210%-237%。主要原因为2025年全球航空客运需求保持景气，叠加飞机制造商产能受限等因素，飞机市场价值、租赁费率及续约率维持高位，报告期内，公司完成Castlelake Aviation Limited 100%股权收购交割，并持续通过飞机资产销售优化机队结构，提升收益率水平，飞机租赁业务利润较上年同期有所增长。

报告期内，公司及下属子公司通过债务重组、展期等产生债务重组收益约6.6亿元，该事项为非经常性收益。

值得关注的是，就在披露2025年业绩预告前，渤海租赁刚刚完成换帅，“70后”刘璐为新董事长，原董事长转任副董事长。

1月4日晚间，渤海租赁公告称，公司于2025年12月30日召开2025年第十一次临时董事会，审议并通过了《关于选举公司第十一届董事会董事长的议案》及《关于选举公司第十一届董事会副董事长的议案》。董事会选举刘璐担任公司第十一届董事会董事长、选举金川担任公司第十一届董事会副董事长，任期至公司第十一届董事会届满之日止。

公告称，因工作调整原因，金川申请辞去董事长职务，辞职后继续担任公司副董事长、董事及子公司相关职务。

公告所附简历显示，刘璐，男，1970年生，北京航空航天大学工商管理硕士。长期在多家机场、航空公司担任要职，此前为渤海租赁股份有限公司党委书记、董事。截至目前，刘璐未持有渤海租赁股票。刘璐任职资格符合相关规定要求的任职资格。

公开资料显示，渤海租赁主营业务是飞机、集装箱及境内基础设施、高端设备、商业物业、新能源的租赁服务与生产。公司的主要产品是飞机租赁、飞机销售、集装箱租赁、集装箱销售、经营租赁、融资租赁、融资租赁咨询。

渤海租赁2025年三季报显示，公司2025年前三季营业收入为402.84亿元，同比上升60.58%；归母净利润亏损13.72亿元，同比下降186.31%；扣非归母净利润亏损18.64亿元，同比下降237.52%。其中第三季度，公司营业收入为118.24亿元，同比上升32.73%；归母净利润为6.46亿元，同比下降26.03%；扣非归母净利润为4.28亿元，同比下降48.02%。

二级市场上，1月21日，渤海租赁收报4.23/股。1月22日，开盘报4.32元/股，股价盘中涨幅一度超5%。截至发稿，股价在4.40元/股-4.42元/股上下浮动。

审读：吴席平