美国国债遭疯狂做空！瑞典抛售88亿美元！中国早已大量抛售？

很难想象，一觉醒来，整个世界的地缘政治与金融格局已呈现出“礼崩乐坏”的态势。随着美国总统特朗普对丹麦采取强硬施压姿态，反复就格陵兰岛归属问题提出“求购”诉求，这一超越常规外交范畴的举动，直接引发了欧洲各国对美国的强烈反击。

这场由领土争议引发的对抗，并未局限于外交层面的唇枪舌剑，而是迅速蔓延至金融领域，掀起了一场针对美国国债的抛售浪潮。

在全球多数国家仍处于观望状态，试图权衡利弊、避免卷入美欧争端之际，作为格陵兰岛所属国的丹麦率先做出了反击动作。据新华社1月21日报道，资产总额高达257亿美元的丹麦专业人士养老基金（即“学界养老金”）宣布，计划在本月内抛售所持有的1亿美元美国国债。

该基金首席投资官安德斯·谢尔德明确表示，此次减持核心原因是“美国政府财务状况糟糕”，并澄清美欧围绕格陵兰岛的争端与基金决策“没有直接关联”，其核心目的是通过其他方式进行流动性和风险管理。

但从当前美欧关系的紧张态势来看，明眼人都能察觉到，抛售美国国债、通过金融手段做空美国，已悄然成为欧洲国家反对特朗普强硬政策的新方式。这种看似间接的反击手段，既避免了直接外交冲突的升级，又能精准打击美国的核心金融利益。

欧洲各国抛售美债“报复”美国的意图已愈发明显，甚至连美国财政部长贝森特都不得不亲自出面发声，公开呼吁欧洲各国“保持冷静”，避免局势进一步恶化，这从侧面印证了欧洲抛售潮对美国金融市场造成的冲击。

丹麦的1亿美元美债抛售举动，从规模上来看，对体量庞大的美国国债市场而言，似乎不值一提。美国财政部长贝森特在回应此事时，甚至带着嘲讽的语气表示：“丹麦的这一抛售行为无足轻重，就像丹麦对美国本身就无足轻重一样”。

这番表态出自财联社、网易订阅等权威媒体报道，看似强硬地淡化欧洲抛售潮影响，却难以掩盖美国国债市场正在遭遇的严峻挑战。要知道，特朗普此前已宣布从2月1日起对丹麦等8个欧洲国家输美商品加征10%关税，6月1日将提至25%，这种关税威胁本就加剧了市场动荡。

随着美国与欧盟之间的关系持续紧张，全球金融市场已然掀起惊涛骇浪，其中受冲击最为直接的便是美国国债市场。

新华社纽约1月20日电显示，从1月15日到1月16日，短短两个交易日内，美国10年期国债收益率便从4.14%快速攀升至4.23%，这一涨幅所产生的市场影响，相当于直接抵消了一次美联储的降息政策效果。

国债收益率与价格呈反向变动关系，收益率的大幅攀升，意味着美国国债遭到了市场的大量抛售，价格持续走低，“卖出美国”交易已开始显现。

到了1月20日，美国10年期国债收益率继续保持上涨态势，盘中最高升至4.316%，收盘时为4.29%，创下2025年8月25日以来（近5个月）的新高。

值得注意的是，这一数据是在美联储已经完成两次降息之后出现的，按照常规逻辑，降息政策本应推动国债收益率下行、价格上涨，而当前的市场表现恰恰相反，足以说明美国国债正遭到欧洲市场的集中“做空”，市场对美国国债的信心已出现明显动摇。

就在市场还在消化美国国债收益率持续上涨的消息时，欧盟方面再度传来重磅消息。1月21日晚间，瑞典最大养老基金Alecta正式对外宣布，已完成对其持有的绝大部分美国国债的抛售操作，此次减持规模达到700-800亿瑞典克朗，折算成美元约为77-88亿美元。

这一消息同时得到MarketScreener与欧洲金融媒体证实，其抛售规模相较于丹麦的1亿美元，堪称量级上的飞跃，也让欧洲对美国国债的抛售浪潮达到了新的高度。

颇具讽刺意味的是，几乎在瑞典养老基金宣布抛售美债的同一时间，正在瑞士达沃斯出席世界经济论坛2026年年会的美国财长贝森特，还在公开场合否认欧洲抛售美国资产的说法，称这类传言是“一派胡言”。

贝森特还特意提及，德意志银行CEO曾亲自致电给他，明确表示德意志银行并不认可“欧洲抛售美国资产”的说法，试图以此稳定市场信心，但其表态与市场实际表现形成鲜明反差。

但瑞典养老基金用实际行动做出的选择，恰恰印证了欧洲市场对美国政治与金融环境的担忧。事实上，欧洲各国之所以因害怕欧美关系恶化而急于抛售美国资产，并非毫无根据的恐慌，而是有着深刻的历史教训作为参考。

在俄乌冲突爆发之后，欧洲各国曾联合没收了俄罗斯在欧盟境内价值2100亿欧元的全部资产，欧盟委员会后续还达成一致共识，计划使用这些被冻结的俄罗斯资产，为乌克兰提供资金支持。

这一举措让欧洲各国深刻意识到，一旦美欧关系彻底破裂，特朗普政府完全有可能效仿这一做法，冻结欧洲各国在美国境内的资产。

也正是基于这种担忧，瑞典养老基金在对外声明中明确表示：“因美国政治与金融环境的不稳定，为了应对美国政治中不断上升的风险和不确定性，选择抛售美债”。这种基于风险规避的决策，也反映出当前美国在国际金融市场中的信用正在逐步流失。

值得关注的是，欧洲各国并非没有与美国抗衡的金融底牌。据美国财政部数据及彭博社1月19日披露，目前欧洲各国累计持有3.3万亿美元的美国国债，这一规模相当于美国国债总规模的40%，若欧洲各国选择集中抛售，美国国债市场必然会面临崩盘风险。

更何况，欧盟内部持有超过10万亿美元美国资产，若包含公司债和美股在内，总规模高达12.6万亿美元，从资产持有规模来看，欧洲完全具备与美国叫板的实力。

但从当前欧盟的应对姿态来看，其领导层表现得相对软弱，面对美国的强硬施压，更多选择的是妥协与退让，而非联合起来进行强硬反击。

这种妥协态度，也导致欧洲各国在抛售美债的过程中，多以分散行动、逐步减持为主，尚未形成集中抛售的合力，这也在一定程度上缓解了对美国国债市场的冲击。

在全球“去美元化”浪潮悄然来袭的背景下，各国对美国国债的持有策略呈现出明显分化，其中中国的操作尤为引人关注。按照最近几个月的市场数据来看，全球多数国家都在选择增持美国国债，而中国则逆势而行，持续进行减持操作。这一差异化的操作背后，有着复杂的地缘政治与经济考量。

核心原因在于，特朗普上台之后，一直施压美联储实施降息政策，而美联储目前确实已经重启了“降息周期”。通常情况下，美国联邦基金利率的持续降低，会带动美国国债收益率下行，进而推动国债价格上涨，这也是多数国家选择增持美债的核心逻辑。

毕竟，美元目前仍是全球最大的储备货币，增持美债在短期内依然被视为一种相对安全的资产配置选择。

而中国之所以选择逆势减持，与中美之间的地缘政治摩擦密切相关。去年一年，中美双方围绕贸易问题进行了多轮谈判，前后共计开展了5轮正式磋商，直到去年年底才彻底达成一致。

在双方关系持续紧张的背景下，中国选择逐步降低对美国国债的持有规模，既是出于资产安全的考量，也是对地缘政治风险的有效规避。

数据显示，2025年11月份，中国单月减持了61亿美元的美国国债，截至目前，中国持有美国国债的规模已降至6826亿美元，位居全球第三，这一数据创下了2008年9月份以来的最低水平。

该数据来自权威财经分析机构及官方披露，从减持节奏来看，中国在不到一年的时间内，累计减持了10%的美国国债，减持力度与决心可见一斑，这也是中国优化外汇储备结构的重要举措。

除了地缘政治因素的影响之外，中国对美国国债的长期风险也有着清醒的认知。有观点明确指出，美国巨额债务的积累模式类似于庞氏骗局，始终依靠发行更大规模的新债来替换到期的旧债，这种债务循环模式存在着巨大的潜在风险。

而中国显然已经不愿再参与到这种高风险的债务游戏中，逐步降低美债持有规模，优化外汇储备结构，已成为长期的战略选择。

如今，欧盟也开始尝到了与美国交恶的苦果。特朗普政府对格陵兰岛的强硬施压，直接导致美欧关系彻底恶化，也让欧盟各国在资产配置方面陷入两难境地。当前，欧盟各国在投资美国国债时，不得不认真考量一个核心问题：是否还要扛着地缘政治的巨大压力，继续增持美国国债？

形势比人强，三个月前的美国国债持有数据，早已无法反映最近一个月以来的市场激变。毕竟，从2026年初开始，国际社会便接连经历了委内瑞拉总统马杜罗被抓、特朗普持续施压格陵兰岛等一系列重大事件，这些事件都在不断加剧全球地缘政治的不确定性，也直接影响着各国对美国资产的配置决策。

而市场数据从来不会骗人，美国国债收益率在美联储两次降息之后依然持续攀升，芝加哥期权交易所波动指数（恐慌指数）1月20日大幅上涨26.67%，收于20.09，这些违背常规逻辑的市场表现，已经足够说明美国国债正遭到全球市场的做空与抛售。

目前来看，美国的经济家底依然雄厚，金融市场的抗风险能力仍处于较强水平，但欧洲各国的抛售行动才刚刚开始，若特朗普政府继续推行强硬的外交政策，持续激化与欧洲及其他国家的矛盾，那么美元霸权的根基终将受到冲击，甚至有可能面临崩溃的风险。