特朗普开口也不管用，中国不买了，委5000万桶石油恐烂在厂里

特朗普接管委内瑞拉石油之后，碰到的第一个不是技术问题，也不是安全问题，而是石油在手但没有人接手的现实。

委内瑞拉现有约5000万桶库存原油，美国方面认为这是可以迅速变现的资产，但是市场并没有像特朗普期望的那样做出反应，中国买家停止下单，其他国家也没有动静。

石油卖不出去，变不了现，那手里拿着再多的石油也没用。

图 | 美国总统特朗普

美国的算盘就出现问题了，控制油田并不等于控制市场，石油只有卖出去了才算资产，卖不出去就只能算负担，尤其是当国际油价处于低位、全球供应并不紧张的时候，强行接管反而变成了一种负担。

特朗普最初的计划很简单，控制委内瑞拉就等于掌握了世界上最大的石油储备之一，既可以填补军事开支，又可以给美国能源产业带来新的利润。

但是很快就会得到现实的回应，由于中国是原本最大的买家，现在选择退出了，所以委内瑞拉石油的去处就变得不清楚了。

图 | 委内瑞拉总统马杜罗

中国停止采购，并不是因为情绪，而是经过计算得出的结果，美国方面要求所有的卖油收入都要汇入到美国财政部的账户里，原有的“以油抵债”的结算方式被中断。

对于债权方而言，这就相当于把回款的通道给堵死了，继续买油也没有什么实际的意义了，这一变化没有被特朗普着重提及，但是对交易的基础产生了影响。

但是最致命的并不是结账的方式，而是石油本身，委内瑞拉石油主要是高硫重油，占到90%以上，原油黏度大，含有大量的杂质，开采成本以及加工难度都要远大于轻质油。

图 | 重质原油

即使油价处于高位，买家的数量也是有限的，更不用说现在的市场环境了。

中国以前大量购买委内瑞拉原油，主要是因为重油在化工方面有延伸的价值，但是现在中国不缺少这样的资源，俄罗斯乌拉尔原油、加拿大油砂重油都是直接替代品，而且价格便宜，供应稳定。

特别是俄罗斯方，由于一些国家减少了对俄罗斯石油的购买，乌拉尔原油出现了明显的滞销现象。

图 俄罗斯总统普京

为了保持财政以及对外支出，俄罗斯方面在亚洲市场大幅度降价，部分到岸价已经降到每桶30美元左右，直接挤压了委内瑞拉重油的市场份额，价格已经摆在那里了，选择就不太困难了。

加拿大也在加快自身石油的推销，原油中重油所占的比例也很大，政治风险以及运输路线也都比较明朗，由于重油的需求本来就不大，加上多方面竞争的压力，委内瑞拉石油的吸引力就更小了。

从航运的角度来看，情况也不好，近期加勒比海地区有多艘和委内瑞拉有关的油轮被拦截、扣押，运输风险增加。

图 | 委内瑞拉油轮

如果买家愿意接手的话，也要考虑航线的安全以及保险费用的问题，隐性成本又把交易门槛抬高了。

根据预测，在未来的一段时间里，委内瑞拉向中国出口的货物数量会明显减少，即使还有少量油轮在路上，规模也不可能恢复到以前的水平。

更重要的是过去主要承担采购任务的是中国独立炼厂，这些企业对价格非常敏感，风险承受能力较低，不会为政治风险埋单。

图 | 中国炼油厂

在这种情况下，特朗普转而在国内动员美国石油公司对委内瑞拉进行投资，开口就是1000亿美元，但是结果出人意料，并没有一家企业作出回应，原因很简单，账算不过来。

委内瑞拉重油的开采成本一般为每桶40-60美元，有的油田更高，目前的国际油价，连轻质油都很难稳住60美元，成本倒挂即开采伊始便出现亏损，对于上市公司而言，这不属于战略投资，而是一种财务风险。

美国炼厂本身更喜欢轻质油，重油加工需要增加设备改造，周期长，收益不确定，在油价低落的时候，企业会更愿意收缩而不是扩张，特朗普的政治动员不能够在市场逻辑面前赢得人民的信任。

图 | 中国外交部发言人毛宁

结果就是，中国不买、其他国家观望、美国企业不投、库存却在不断增加，那5000万桶原油，在短时间内很难找到出口，如果不能及时变现，那么前期的投资不但不能收回，还会变成长期的维护费用。

时间上的压力更大一些，美国对加勒比海的军事行动和封锁已经持续了几个月，耗费很大。如果没有经济回报，当地的民生问题以及国内的政治压力就会集中表现出来，石油不会变成筹码，反而会变成累赘。

特朗普应该没有想到，在强行控制了油田之后，真正的挑战并不是在战场之上，而是在市场之中，石油不是抢来就可以卖出去的，没有买家的话，再多的库存也只能堆在工厂里。