银行大额存单利率步入“0字头”时代

大额存单利率步入“0字头”时代，银行正通过“短期化、高门槛、低利率”的组合策略开启负债端深度调整。2026年开年，超40家银行发布的首期产品显示，1年期以下利率普遍跌破1%，3年期多低于2%，5年期近乎绝迹，而百万元起存门槛产品悄然浮现。

业内专家指出，这一结构性变化是银行业在净息差持续低于1.5%的严峻压力下，为配合实体经济融资成本下行、实现自身稳健经营的必然选择。展望全年，专家普遍认为，在适度宽松货币环境与银行息差压力持续的双重作用下，大额存单利率低位运行将成常态，这标志着居民资产配置逻辑与银行负债管理模式正经历深刻重构。

根据中国货币网数据，当前大额存单发行呈现显著短期化特征，多数银行主打1年期及以下短期品种，3年期大额存单发行量锐减，5年期产品近乎绝迹。例如，招商银行仅提供2年期以内产品；中国银行在售产品期限为6个月、1年、2年和3年；建设银行则仅有1年期及以下产品可供选择。

利率曲线亦加速下探。目前，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等国有大行在售的1个月、3个月期限大额存单年利率已统一锚定在0.9%。这意味着，存入20万元，持有3个月所获利息仅450元，收益已与同期限普通定期存款相差无几。而以往扮演“利率高地”角色的中小银行同样大幅收敛，云南多家农商行近期发行的3个月期产品利率已降至0.93%至0.95%区间，集体迈入“0字头”。

这一趋势也是2025年以来存款利率持续下行的延伸，融360数字科技研究院的监测数据显示，2025年9月，银行整存整取存款各期限平均利率已全线降至2%以下，其中3个月期平均利率为0.944%，1年期为1.277%，3年期为1.688%。

与利率普降、期限缩短形成对比的是，部分银行逆向抬高了特定产品的起存门槛。尽管20万元仍是基础准入线，但工商银行一款年利率1.55%的3年期产品设定了100万元起存门槛且迅速售罄，农业银行甚至出现了500万元起存的“金穗”系列产品。这种“低利率匹配高门槛”的策略，凸显了银行负债管理的精细化转向。

招联首席研究员董希淼认为，在市场利率下行周期，相对高息的大额存单成为稀缺资源，银行通过大幅提高起存金额，实质上是进行客户分层筛选，在维系高端客户的同时，有效引导普通储户资金流向其他低成本负债，从而系统性压降整体负债成本。

宏观政策导向与现实经营压力，构成了驱动银行业本轮调整的核心动力。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年三季度末，商业银行净息差已收窄至1.42%的历史低位。此前，多家银行高管在2025年三季度业绩说明会上已明确表态，将加大力度压降高成本存款，这一定调在2026年开年的产品布局中得到迅速贯彻。

在中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏看来，银行净息差面临持续下行压力，降低大额存单等高成本负债对于稳定息差“效果明显”。更深层次上，这一调整契合了金融让利实体的政策脉络。近年来，管理层持续引导贷款利率稳步下行以降低社会融资成本，而若要保障这一进程的可持续性，必然需要同步推动存款利率的市场化调整，缓解银行负债端压力，为资产端进一步让利创造空间。

中信证券首席经济学家明明指出，后续降低存款成本的进程仍将延续，但方式可能从普降利率转向结构性调整，如控制长期高息产品规模、动态调节产品门槛等。

谈及2026年大额存单走势，娄飞鹏预测，全年大额存单利率将延续低位运行态势，尽管个别银行可能因短期流动性需要发行利率略高的产品，但整体利率中枢难以显著回升。这一判断基于双重逻辑支撑：一方面，当前货币政策将持续提供充裕流动性，市场利率体系整体维持低位；另一方面，在支持实体经济高质量发展的政策目标下，银行资产端收益率仍承压，负债成本管理将成为长期经营主题。展望未来，银行存款产品的差异化定价将更为精细，银行将依据自身资产负债结构、客户基础与市场定位，实施更具弹性的负债策略。