排队不足8个月，美德乐启动申购！北交所IPO审核提速

在沪深IPO审核已明显提速的背景下，北交所IPO审核也在悄然加快。根据安排，美德乐（920119）于1月21日启动申购，按照近期的发行速度，公司有望在10天内登陆北交所上市。值得一提的是，美德乐北交所IPO在2025年5月29日才获得受理，从受理走到申购历时不足8个月。

美德乐高效上市背后，是北交所审核提速常态化的缩影。经统计，2025年四季度以来，北交所审核节奏显著加快，2025年11-12月密集审议25家企业，23家顺利过会，过会率保持高位。2026年开年至今，已召开及拟召开的上市委审核会议达8场，延续加速审核态势，多位市场人士预测后续审核与发行将维持高速运转。

安永北京主管合伙人杨淑娟表示，2025年以来，部分具有"含金量"的科技企业冲击北交所，表明北交所对优质创新型中小企业的吸引力不断增强，正在从"中小微企业融资平台"向"硬科技企业聚集地"加速转型。

美德乐上市在即

1月21日，美德乐正式打新，公司北交所上市在即。

回溯美德乐IPO之路，进展迅速。北交所官网显示，美德乐IPO于2025年5月29日获得受理，当年11月27日便迅速上会获得通过，时隔一个月，于同年12月29日注册生效。

自2025年下半年以来，沪深交易所IPO显著提速，从美德乐上市历程来看，北交所IPO审核也开始加快。

作为智能输送系统供应商，美德乐成立于2009年，主营智能制造装备的研发、设计、制造和销售业务，主要产品为模块化输送系统和工业组件。

发行公告显示，美德乐本次公开发行股份数量1600万股，发行后总股本约为7212.33万股，本次公开发行股份数量占发行后总股本的22.18%。此外，发行价格为41.88元/股，预计公司募集资金总额约为6.7亿元，扣除发行费用6181.28万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为6.08亿元。

从募资投向来看，美德乐本次发行募集资金扣除发行费用后，计划投资于大连美德乐四期建设项目、华东工业自动化输送设备生产及研发项目、高端智能化输送系统研发生产项目、美德乐华南智能输送设备研发生产项目。

从美德乐基本面来看，招股书显示，2022—2024年以及2025年1—6月，美德乐实现营业收入分别约为10.31亿元、10.09亿元、11.38亿元、7.12亿元；对应实现归属净利润分别约为2.22亿元、2.05亿元、2.11亿元、1.52亿元。

此外，根据目前的经营状况初步测算，美德乐2025年度预计实现营业收入约为13亿—14亿元，同比增长14.26%—23.05%；预计实现归属净利润约为2.7亿—3亿元，同比增长28.11%—42.34%。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，从美德乐IPO的快速推进到审核节奏的持续优化，北交所正通过制度创新提升服务效能，为专精特新企业开辟高效融资通道。随着改革深化，北交所将进一步完善多层次资本市场功能，让更多优质制造企业借助资本东风实现跨越式发展。

IPO审核"加速度"

经统计，2025年四季度以来，北交所审核节奏已显著加快，2025年11—12月已审议了25家企业首发申请，其中23家顺利过会。2026年开年至今，北交所也已密集安排了8场上市委审核会议，爱舍伦、科马材料两股成功发行上市。

根据安排，1月19日—23日这周，北交所共有百瑞吉、弥富科技、拓普泰克3家公司迎来上会大考，上会日期分别为1月21日、22日和23日。

上述3家公司之外，2026年以来，北交所已有5家公司被安排上会。1月5日—9日这周共有晨光电机、邦泽创科2家企业上会并过会；1月12日—16日这周则共有瑞尔竞达、中科仪、信胜科技3家企业上会。其中，信胜科技IPO1月16日上会遭到暂缓审议。

值得关注的是，2026年首单过会的晨光电机闯关速度也较快，公司IPO于2025年6月25日获得受理，当年7月18日进入问询阶段，并于今年1月5日上会获得通过，1月13日提交注册。

据了解，晨光电机专业从事微特电机的研发、生产和销售，产品主要应用于以吸尘器为主的清洁电器领域。本次冲击上市，晨光电机拟募集资金约3.99亿元，扣除发行费用后的净额将投资于高速电机、控制系统及电池包扩能建设项目，研发中心建设项目。

袁帅表示，北交所IPO审核的显著提速，一定维度上标志着北交所作为服务创新型中小企业主阵地的功能定位正在从"政策蓝图"加速转向"实战落地"。不仅展示了北交所"即报即审、即审即发"的常态化审核机制已成熟运行，更向市场传递了一个极其清晰的信号，资本市场的"绿色通道"已经为具备硬科技属性和创新能力的优质中小企业全面打开，北交所正致力于打造更具包容性、更具时效性的上市生态。

袁帅进而指出，IPO审核提速并不意味着降质，这种现象也隐含着对中介机构"看门人"职责的更高要求。北交所在加快审核的同时，也伴随着更严厉的现场检查和事后追责机制。

截至目前，北交所"后备军"数量也较多，共有超200家企业处于IPO进程中。

杨淑娟表示，北交所成为当前IPO申报和辅导备案的主力，反映出对于服务"专精特新"中小企业的定位与政策支持。接下来，北交所IPO有望向更多人工智能、文化创意等新兴产业拓展，并通过制度创新、市场扩容和国际化提升等重要抓手，为创新型中小企业提供精准"灌溉"。

北京商报记者 马换换 李佳雪