创维集团启动退市：扶持光伏板块“上位”

界面新闻记者｜马悦然

又一家电巨头要将旗下新能源板块分拆上市。

1月20日晚，创维集团(00751.HK)发布公告，公司董事会于2026年1月4日决议，将分拆创维光伏，并申请以介绍方式在联交所主板上市。

同时，创维集团将通过股份回购撤销上市地位，其中涉及注销计划股份。

资本市场对此举给于了积极反馈。1月21日，创维集团股价大涨，一度超过40%。截至当日下午收盘，该股上涨37.45%，股价攀升至7.12港元，市值约135亿港元。

创维集团解释，分拆创维光伏上市，可以透过释放后者的增长潜力并进一步发展其从事的光伏业务，为股东释放价值。

公告中详细叙述了创维光伏的估值和分拆安排。根据估算，2025年11月30日，每股创维光伏股份的价值约为12.9-17.26元(按估值参考汇率换算，约为14.18-18.96元港元）。

创维集团的股东，每股股份将约获0.37股创维光伏股份。按每股创维光伏股份估值范围中位数16.57港元计算，这部分理论价值约6.13港元。

此外，计划股东可选择每股计划股份获4.03港元现金或兑换一股新股份。

连同以现金选择形式获得的计划代价，每股计划股份理论总额约10.16港元，较创维集团停牌前最后交易日收盘价5.18港元溢价约96.15%。

图片来源：创维集团港股公告

截至公告日，创维集团发行的计划股份约为6.35亿股。假设其股权架构无变动而所有计划股东将选取现金选择，创维集团应付现金最高代价为25.57亿港元(约合22.8亿元人民币）。

创维集团计划通过内部资源或外部债务融资支付上述金额。

截至目前，创维光伏由创维集团持有70%股权，南京铭创、南京铭伏分别持股22%和8%。

图片来源：创维集团港股公告

创维在国内以家电品牌而广为人知，其成立于1988年，业务涉及智能家电、智能系统技术、新能源、现代服务业等。目前，创维系旗下有创维集团和创维数字(000810.SZ)两家上市公司。2000年4月, 创维集团登陆香港证券交易所主板。

创维集团旗下的创维光伏，成立于2020年，业务主要涵盖分布式光伏电站系统集成解决方案，光伏产品智能制造、储能、运维、物流等。

据创维集团此前披露的财报，2025年上半年，其营业收入362.64亿元，同比增长20.3%；净利润3.65亿元，同比下滑48.9%。

图片来源：创维集团港股公告

新能源业务在创维集团的重要性不断提升。去年上半年，创维集团新能源业务收入达到137.8亿元，同比增长幅度超50%，占集团总营收比例提升至40%左右。

另据最新的港股公告，截至2025年6月末，创维光伏净利润5.32亿元，总资产约178亿元，负债153.9亿元。

创维集团此前表示，新能源业务已从“战略培育”阶段正式迈入“规模贡献”阶段，实现跨越式发展，已成为集团最重要的增长动力。

截至2025年6月30日，创维集团累计建成并网运营的光伏电站装机容量已超25.6吉瓦。

在户用光伏板块，创维光伏国内市占率位居第二，仅次于正泰安能。

图片来源：创维集团港股公告

去年，创维光伏总裁马龙在接受界面新闻采访时表示，创维近年来持续加大在新能源行业的投入，主要基于几方面考量。从宏观趋势来看，全球都在加速向绿色低碳能源转型，光伏作为可再生能源的核心力量，发展前景极为广阔。国家 “双碳” 目标的提出，更是为光伏产业注入了强劲动力，政策支持力度不断加大，市场潜力巨大。

马龙认为，从创维自身发展而言，家电行业逐渐进入成熟阶段，增长速度放缓，寻求新的增长曲线成为必然选择。新能源行业与创维 “智能化、精细化、国际化” 战略高度契合，光伏业务可以和创维现有的家电、汽车电子等业务相互协同，围绕新能源与智能化构建全新的业务生态。

在马龙看来，家电、科技企业布局光储一体及解决方案业务具备独特优势。首先是品牌与渠道优势，其次在技术协同部分，家电和科技领域积累的技术，如智能控制技术、电力电子技术等，与光储一体业务高度相关。同时，在数字化运营方面，科技企业有着一定的优势。

除了创维集团外，多家家电巨头均在加速布局新能源业务，或在酝酿分拆这部分业务独立上市。

去年末，海尔集团旗下的海尔新能源，也在青岛证监局辅导备案，辅导券商为国泰海通，其计划登陆A股。