创始人股东清仓套现后，罗立国家族着手再减持

纸面财富如浮云，落袋为安才是真。随着A股的大涨，上市公司的股东、董监高下场减持套现的动作越来越密集，工业硅、多晶硅龙头——合盛硅业（603260）正是其中之一。

1月16日，合盛硅业发布股东减持股份结果公告显示，股东富达实业已减持了手中仅存的27,070,548股。此次减持后，富达实业持有0股，占公司目前总股本的0.00%。

富达实业减持价格区间在47.25-62.10元/股，减持资金总额1,449,502,211.97元，四舍五入约为14.5亿元。

富达实业是合盛硅业的创始人股东，在合盛硅业2017年上市之初，一度持有合盛硅业24.62%的股权。上市后，富达实业自2019年以来就开始不断减持，直到2026年1月实现“清仓”，累计套现约134亿元。

身无彩燕双飞翼，心有灵犀一点通。在减持股份这事儿，合盛集力与富达实业还是相当默契。就在富达实业实现清仓后4天，合盛硅业的控股股东合盛集团也开始下场减持股份。

1月20日，合盛硅业公告称，合盛集团因自身资金需求，拟自本减持计划公告披露日起15个交易日后的3个月内减持不超过35,466,207股。

以1月20日收盘价53.95元计算，合盛集团这次减持总金额将达到1,913,401,867.65元，还差不到1个小目标就达到20亿元。

合盛硅业表示，这次减持不会发生控制权变更。这是因为合盛集团及罗立国家族绝对控股合盛硅业，拥有大量的股份。

截至1月20日，合盛集团及其一致行动人罗立国、罗燚、罗烨栋合计直接持有公司股份869,105,229股，占公司总股本的73.52%。其中合盛集团持有公司无限售流通股486,647,073股，占公司总股本的41.16%。

而在披露减持计划前，合盛硅业于2025年7月16日公告称，合盛集团拟以总价26.34亿元，向肖秀艮协议转让6000万股（占总股本的5.08%）的公司股份。

转让前，合盛集团持有合盛硅业546,647,073股，占公司总股本的46.24%。完成转让后，合盛集团的持股数量才降至486,647,073股，持股比例降至41.16%。

加上这次股份转让，合盛集团将减持95,466,207股，减持套现金额合计将达到45.47亿元（注：26.34亿股权已转让，19.13亿元待减持）。

值得注意的是，就在1月1月16日，合盛硅业收到了浙江证监局出具的两份决定书。一份是合盛硅业自身的，被采取责令改正措施的决定书。另一份是罗立国、罗烨栋、张雅聪、高君秋四人的，被采取出具警示函措施的决定书。

决定书显示，涉及16.18亿元的关联交易、高达110亿元的对外投资等重大事项，合盛硅业竞“隐瞒不报”，公司董事长罗立国、总经理罗烨栋、财务总监张雅聪、董秘高君秋承担主要责任。

信披违规，上市已达8年的合盛硅业，并非首次。2024年，上交所曾向合盛硅业出具监管函。涉及的内容为，根据举报，合盛硅业曾被嘉兴市地方税务局稽查局于2015年11月9日作出《税务行政处罚决定书》，在公司上市过程中，公司伪造嘉兴市税务部门公文，谎称该行政处罚“已决定撤销”等。

对此，合盛硅业曾对监管函部分内容进行了回复，承认存在少缴纳税款行为，不存在伪造公文的主观故意。

合盛硅业是国内工业硅、有机硅的龙头企业，截至2024年末，拥有工业硅产能122万吨/年，有机硅单体产能173万吨/年，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。

在多晶硅、光伏组件环节，合盛硅业同样有深度布局。2022年、2023年，合盛硅业甘泉堡中部合盛和鄯善东部合盛两个20万吨多晶硅项目先后开工，其中甘泉堡项目计划投资175.00亿元，鄯善项目投资额176.31亿元，仅这两个项目总投资额就达到351.31亿元。

基于坐拥上游工业硅的原料供应之利，合盛硅业董事长罗立国对建成全球最大的多晶硅企业的发展目标充满信心。

罗立国在2023年曾表示，“今年年底多晶硅达产有40万吨。目前全国最大的当属通威，为35万吨。虽然通威后续也在增产，但今年无法达产。因此，等到2024年一季度，全国乃至全球范围内，我们多晶硅产能是最大的。”

后来，光伏行业进入下行周期，东部合盛、中部合盛各20万吨多晶硅项目出现延期。2023年报显示，到2023年底合盛投产的多晶硅项目只有5万吨。

除了多晶硅之外，合盛硅业还发力光伏垂直一体化。

2023年4月，合盛硅业公告称，公司拟通过全资子公司新疆中部合盛在乌鲁木齐甘泉堡经开区内进行“新疆中部合盛硅业有限公司硅基新材料产业一体化项目（年产20GW光伏组件项目）”投资建设，主要建设内容为：20GW单晶硅棒、20GW单晶切片、20GW单晶电池、20GW光伏组件，并配套建设铝型材装置、型材车间、配套光伏电池边框项目。该项目预估总投资205亿元。

2023年10月14日，合盛硅业打造的全球首个“多晶硅-单晶切片-电池组件&光伏玻璃-光伏发电”一体化全产业链园区正式贯通，全球最完整的光伏产业链就此诞生。

同时，在揭幕仪式上，中国有色金属工业协会硅业分会原会长赵家生与合盛硅业董事长罗立国共同上台为合盛硅业首片N型TOPCon单晶高效双玻组件揭幕。

在电池片转换效率上，合盛硅业产品也高居行业第一梯队。2024年，中部合盛硅业总经理程渝峰在接受采访时表示，经过持续一年的摸索，如今公司的n型TOPCon电池片量产转化效率已提升至26.6%。

在光伏下行周期当中，强如合盛硅业也遭受了冲击。其2024年报相对不错，仍逆周期实现了盈利，但2025年前三季度出现亏损。

2024年年报显示，公司主营收入266.92亿元，同比上升0.41%；归母净利润17.4亿元，同比下降33.64%；扣非净利润15.4亿元，同比下降29.58%。

2025年三季报显示，前三季度公司主营收入152.06亿元，同比下降25.35%；归母净利润-3.21亿元，同比下降122.1%；扣非净利润-2.71亿元，同比下降120.61%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入54.3亿元，同比下降23.51%；单季度归母净利润7566.75万元，同比下降84.12%；单季度扣非净利润2.62亿元，同比下降37.0%；负债率62.89%，毛利率8.19%。

业内人士认为，相对于光伏行业龙头，合盛硅业的财报之所以相对“稳健”，是因为还未计提中部合盛、东部合盛投资损益、资减减值损失。

因大举扩产，合盛硅业的债务规模也在扩大。截至2025年第三季度末，公司的负债合计达541.79亿元，资产负债率达到62.89%。

正是因为债务规模较大，合盛硅业才积极筹措资金。转让6000万股、拟减持约3546万股之余，合盛集团及其一致行动人质押股份比例也不低。

截至2026年1月10日，合盛集团、罗燚、罗烨栋合计质押股份数量已达388,720,100股，占其持股的44.73%，占公司总股本的32.88%。合盛集团质押了240,809,100股，占其持股的49.48%。（草根光伏）