海伦哲拟7.4亿收购进军储能 标的公司三年累盈不低于5.28亿

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

储能概念火爆，主营传统应急救援的海伦哲（300201.SZ）也试图进入这一赛道。

上月底，海伦哲发布公告，宣布拟以约7.40亿元收购湖北及安盾消防科技有限公司 （以下简称“及安盾消防”）51%股权。

1月19日晚，海伦哲进一步公告，公司已于交易对方签署了附生效条件的股权转让协议，且协议已经生效。

股权转让协议的主要内容为，海伦哲以约7.4亿元收购及安盾消防51%股权，交易对方承诺，2025年至2027年，标的公司累计盈利不低于约5.28亿元。

海伦哲是一家传统的应急救援企业，如果本次收购交易顺利完成，公司主营业务将战略性地拓展至储能、数据中心、新能源汽车等高速增长的新领域，进而构建起更加完整的产业生态与协同效应。

如果标的公司业绩承诺顺利兑现，海伦哲的盈利能力也将明显增强。

2023年、2024年，海伦哲实现的归母净利润均超过2亿元，2025年三季度，公司实现的归母净利润为1.76亿元。

海伦哲财务稳健。截至2025年9月末，公司资产负债率为35.89%，拥有举债空间。

借助收购构建完整产业生态

传统企业转型升级，海伦哲选择借力。

根据公告，海伦哲拟以支付7.395亿元现金方式收购及安盾消防51%股权（对应注册资本2739.72万元），交易对方包括李先军、李珂、刘策、湖北裕行企业管理合伙企业（有限合伙）、湖北舆行企业管理合伙企业（有限合伙）、湖北驭行企业管理合伙企业（有限合伙）等。交易完成后，及安盾消防将成为公司控股子公司。

本次交易已经海伦哲董事会会议审议通过，并经公司2026年第一次临时股东会审议批准。2026年1月19日，海伦哲与交易对方签署了附生效条件的股权转让协议，本次交易已取得目标公司及交易对方所需履行的内部决策审批程序，已取得公司董事会和股东会审议批准，协议已生效。

及安盾消防成立于2015年5月20日，注册资本5372万元，李先军持股比约为90.11%，为其控股股东、实际控制人。

及安盾消防是一家专注于以储能、电力、数据中心、新能源汽车、轨道交通等高安全要求场景为核心应用领域的消防科技企业，其主要产品为电池PACK级、储能柜（簇）级灭火装置和消防灭火系统，已广泛应用于中国、北美、欧洲、澳洲及中东等多个国家和地区。及安盾消防已获评国家级专精特新“小巨人”、瞪羚企业。

海伦哲表示，本次收购事项，是完善产业生态布局，提升公司综合竞争力的重要举措。公司长期深耕电力作业特种装备制造，本次交易不仅拓展了公司在电力和储能安全领域的产业布局，而且能够与公司现有消防救援业务形成产业协同。通过整合及安盾消防，公司将以此为基础，将业务场景从传统应急救援，战略性地拓展至储能、数据中心、新能源汽车等高速增长的新领域，进而构建起更加完整的产业生态与协同效应，显著提升市场竞争力。

在海伦哲看来，目标公司技术领先、赛道景气度高、增长确定性强，本次交易有利于公司提升技术水平、优化业务结构、培育新的业务增长点。

承诺标的三年盈利超5亿

海伦哲针对本次收购交易描绘的预期，能否顺利实现，备受期待。

本次收购存在高溢价。海伦哲收购及安盾消防51%股权的价格为7.395亿元，以此计算，及安盾消防100%股权的估值为14.50亿元。

截至2025年9月末，及安盾消防净资产约2.35亿元，14.50亿元的估值，增值率高达518.08%。

高溢价收购的背后，及安盾消防是盈利资产。2024年及2025年前三季度，其实现的营业收入分别为2.74亿元、3.78亿元，对应的归母净利润分别为6221.04万元、9299.68万元。

数据显示，2025年前九个月的营业收入、归母净利润已经超过2024年全年，成长性表现较好。

高溢价收购，交易对方对标的公司及安盾消防的经营业绩作出了承诺。2025年，及安盾消防实现的净利润不低于1.45亿元，2026年、2027年分别不低于1.74亿元、2.088亿元，三年合计不低于约5.28亿元。

这是账面上的数据，在海伦哲看来，及安盾消防的业务还能与公司业务形成协同效应。对公司提升综合竞争力也有益处。

海伦哲的经营业绩总体平稳，但也有过波动。2021年，公司实现营业收入16.66亿元，同比下降18.16%，归母净利润为1.31亿元，同比增长127.94%。2022年至2024年公司营业收入均不及2021年，归母净利润分别为0.73亿元、2.06亿元、2.24亿元，2022年大幅下降，2023年、2024年明显回升。

2025年前三季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为12.90亿元、1.76亿元，同比增长28.75%、32.57%，双双快速增长。

毫无疑问，如果本次收购及安盾消防事项顺利完成，且及安盾消防成功兑现业绩承诺，那么，2025年全年及未来两年，海伦哲的经营业绩将增厚不少。

值得一提的是，海伦哲还与交易对方就收购及安盾消防剩下49%股权进行了约定。为保障支持目标公司抓住行业快速发展机遇，海伦哲承诺在交接日后以担保、授信或借款等方式，以不低于及安盾消防综合融资成本的利率向及安盾消防提供合计不低于2亿元的资金支持。

当然，海伦哲需要警惕，高溢价收购也存在商誉减值等风险，不容忽视。