成交额超47亿元，公司债ETF(511030)实现3连涨

机构人士指出，今年存款到期后的去向猜想：部分在2024年以前配置的中长定期存款，在配置初仍享受相对较高的定存利率，在2026年逐步到期后或面临更大的收益落差，其寻求更高收益资产或出表投资的意愿可能更为强烈，可能会成为演绎存款重配置逻辑的主要资金，此逻辑下估算2026年到期的2年以上存款规模或在40万亿以上。

存款去向一：大部分仍以储蓄为主体，但由期限长及短、机构由大至小

广义居民储蓄体量虽然庞大，投资行为受到金融知识、收入预期、宏观环境感知的多方面影响，整体风险偏好的抬升仍较为缓慢，大部分到期资金或继续以储蓄为主体，但由期限长及短、机构由大至小。

存款去向二：部分资金向低风险资管迁徙，短钱入理财，长钱进保险

（1）银行理财、保险资金作为稳健固收资管可与居民存款一同视为广义储蓄的一部分，2019-2024年我国GDP复合增速年均为4.87%，同期居民部门人民币存款叠加银行理财、保险等广义储蓄增速则持续保持在10%以上。

（2）但我们也观察到广义储蓄内部结构伴随着利率下行出现切换，到期存款资金流向资管的意愿正逐步走高，2024年广义储蓄中保险资金与银行理财的增速分别为20.19%和11.75%，2025年估算分别为9.68%和14.25%，传统居民储蓄则为10.41%和9.65%。

（3）结合利率比价来看，目前银行理财与保险产品对比定存仍有较高的收益优势，前者或更多承接中短期或对流动性有需求的居民资金，后者则或更多对应居民部门对长期储蓄的配置需求。

存款去向三：少部分资金寻求更高收益，或逐步流入权益市场

少部分风险偏好较高的储蓄资金或就此流入权益市场或通过配置含权产品追求更高收益，但短期比例并不会太高，而长期持续性则仍有待观察。

预计2026年银行理财与保险仍能维持较为可观的规模增长，全年理财规模有望增长至35万亿元以上，保险资金规模有望突破40万亿元。但低利率环境下机构管理人资产端也需进行相应调整，加大固收+、含权、多资产策略布局、加大产品超额收益优势尤为关键。

截至2026年1月20日 15:00，公司债ETF(511030)上涨0.02%， 实现3连涨。最新价报106.79元。拉长时间看，截至2026年1月20日，公司债ETF近1年累计上涨1.51%。

流动性方面，公司债ETF盘中换手14%，成交47.77亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至1月20日，公司债ETF近1周日均成交38.21亿元。

规模方面，公司债ETF最新规模达341.34亿元，创近1年新高。（数据来源：Wind）

资金流入方面，公司债ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”1.07亿元。（数据来源：Wind）

数据显示，杠杆资金持续布局中。公司债ETF本月以来融资净买额达266.30万元，最新融资余额达3741.03万元。（数据来源：Wind）

回撤方面，截至2026年1月20日，公司债ETF今年以来最大回撤0.03%，相对基准回撤0.01%。回撤后修复天数为7天。

费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2026年1月20日，公司债ETF今年以来跟踪误差为0.006%。

公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。