中信银行董事长退休前夜，谁将接替行长空位？

中信银行公布了2025年业绩预告，全年营收2124.75亿，下降0.55%，归属于股东净利润706.18亿，增长2.98%。自方合英担任董事长以来，中信银行已经连续实现净利润增长。而如果算上方合英开始担任行长的2019年起，方合英在担任中信银行“正副班长”的六年时间，实现了五年的净利润增长。在整个银行业，利差收紧、不良贷款大幅计提减值、金融市场波动的大环境下，实现如此持续而稳定的业绩增长，难能可贵，足见其优秀。

然而，今年6月，方合英就年满60周岁到龄，行长芦苇因为赴任中国邮政储蓄银行，也已经从中信银行辞职，并由方合英暂代行长一职。核心高管的变动，让外界重视中信银行的未来走向。

尤其是若从“五个领先”战略的延续乃至进一步升级维度考量，新行长接替的不仅是芦苇留下的职位空缺，更有可能成为方合英的潜在继任者。其人选很可能会影响未来新一届经营班子的构成，乃至中信银行更长时期的整体经营走向。

净利增长动力来自财富管理

根据2025年前3季度，中信银行披露的财务报表预测，该行今年净利润增长的主要动力来源，可能是财富管理业务。根据该行披露的前三季报告，手续费及佣金净收入，是前9月营收及净利增幅的主要来源，与2024年同期相比，上述收入的增幅达到了5.75%，占总营收的比重也从14.96%上升至16.4%。

其中，财富管理业务收入贡献明显。三季报，截至报告期末，AUM年增量创近三年新高。私行业务强化专业体系支撑， 依托私行中心开展集约化经营，私行客户数保持较快增长势头。2025年1-9月，财富管理业务中收同比增长13.59%。

半年报披露了更为深度的数据。该行的零售管理资产余额（含市值）4.99万亿元，较去年末增长6.52%，零售AUM连续4年保持同业第二，零售理财产品余额达1.45万亿元，较去年末增长4.11%；上半年理财规模突破2.1万亿，实现理财收入32亿元，代理业务手续费30.95亿元，同比增长18.81%。

依托于大财富管理收入的大幅增长，在利息净收入和投资收益等其他非息收入均下滑的背景下，中信银行整体盈利得以持续保持增长，成为为数不多的能够连续五年实现盈利增长的银行。

五个领先战略执行发力

除了大财富管理在2025年大放异彩，交易银行、外汇银行、数字银行等战略也实现了较高的兑现度。在交易结算银行方面，中信银行的小天元焕新上线，打造“业财资付”一站式 企业数智化管理平台，截至9月，小天元平台注册客户数19.70万户，其中今年新增注册11.14万户，月活客户数4.82万户；天元司库重点项目持续推进，产能不断释放， 截至9月末，司库项目总数突破4100户，交易金额超8500亿元。

在外汇银行领域，2025年1-9月，代客结售汇量同比增长 12.06%，创历史同期新高，继续保持股份制银行前列。外汇做市交易量同比增长27.78%， 跨境机构投资者外汇交易服务规模同比增长7.38%，挂牌小币种交易量同比增长44.40%。

“五大领先战略”的高兑现率，不仅使中信银行实现了手续费及佣金收入的大幅增长，还带来了更低的融资成本。对比中农工建交、招商银行、平安等银行的2022年至2025年年中的全部存款平均成本率，可以发现中信银行是靠前的那几家。而其中很大一部分就是依托领先的交易结算银行、领先的外汇银行等五个“领先战略”的间接作用。

按照2025年前9月的情况，只要五大“领先战略”继续得到强而有力的实施，中信银行保持强劲的营收和净利增长趋势不是问题。

但是，芦苇的突然离职和方合英的即将退休，让“五个领先战略”未来是否会继续实施成为变数。那么，中信银行的董事长及行长的人选会是谁？

两大路径选人

坊间的猜测是行业来源会由两个来源，一是回归传统，即集团董事长兼任银行董事长，集团副总担任银行行长；二是延续现状，即集团副总经理出任银行董事长，行长从银行内部或集团同级子公司选拔。

如果是第一个路径，出身工行体系的曾琪或是最适配人选。曾琪深耕银行系统三十年，拥有工行结算与现金管理部、个人金融部等核心部门的“一把手”经验，并于2024年跨司升任中信集团副总经理。其履历兼具集团战略视野与全链条银行实务经验，与该路径的逻辑高度契合。当然，还有从外部空降的可能。

当然，按照这一路径，已经被升任集团副总经理的刘成也有可能成为候选者。只不过，因为不是标准的晋升路线，这一可能性很低。

如果是第二个路径，中信银行现任5位副行长——胡罡、谢志斌、贺劲松、谷凌云和金喜年中提拔，其中胡罡、谢志斌资历较深，分别上任于2017年5月、2019年6月，可能性最大。

胡罡、吕天贵又或是其他人？

尤其是胡罡，目前同时也是中信银行的执行董事。作为中信银行董事会内除方合英外的唯一高管，胡罡还担任首席风险管理官，是银行内部 “看门人”和“稳定器” 的核心象征。在银行业高度重视资产质量和金融稳定的当下，这一背景极具分量。现任行长方合英、前行长芦苇均有深厚的对公或风险管理背景，说明风险管理条线出身的干部晋升至高阶管理层有先例。

中信银行在风险管理方面的硬核战绩也会给他的升任加分不少。对中信银行的董事会来说，卓越的风险管理是中信银行未来确保盈利、穿越经济周期的最关键保障，没有之一。尤其在当前及未来的银行业环境中，其作用从“后台支撑”变为 “利润驱动” 。当然，他以往的履历过于单一，也可能会成为他升迁的一个障碍。

现代商业银行行长需要全面驾驭战略、业务拓展、市场、科技和风险。胡罡的职业履历高度集中于风险领域，缺乏主导大型利润中心（如零售银行、公司银行）或全面经营管理一线分行/业务板块的公开经验。这可能是其迈向“一把手”的关键短板。不过，如果董事会对未来两年宏观经济的预判如果依然处于复苏周期，那么选择防御能力更强的胡罡会是个不错的选择。

相比之下，同样是在中信银行内部体系中成长起来的吕天贵，经验丰富许多。不仅有长期的分支行任职经历，还曾在总行的零售银行部以及北京分行担任过总经理和行长，对中信银行的业务非常熟悉。2024年，中信银行公布了2024—2026年“新三年”规划，中排在第一位的战略，便是大财富管理战略。这一战略的主讲人便是吕天贵。

当时，中信银行的官微“中信微生活”，专门就此发表了一篇名为《中信银行的新旅程：零售第一战略》。吕天贵的“未来真正能领先同业、形成行业竞争力的，必将是对客户服务的用心程度、差异化的服务能力、更高的客户粘性，与客户建立长期信任 的‘五主’客户关系。”的观点被重点提及。

根据公众号的解释，主结算、主投资、主融资、主活动、主服务，而占据单一客户「主」的数量越多，则表示该客户与中信银行的连接越紧密，贡献的价值也将越大。中信银行还通过精准获客、经营协同、系统平台等多管齐下，共同推进并深化了”五主“客户关系。

在大财富管理成为中信银行业绩新引擎之时，一手主导”零售第一“战略设计、落地及实施的吕天贵，回归中信银行并推动在零售业务方面再建新功的可能性也在变大。尤其是他今年才53周岁，在方合英即将到龄退休之际，不排除后续被进一步攫升任用的可能。

当然，除了胡罡和吕天贵之外，也有其他的人选。比如中信保诚党委书记常戈。但从确保战略执行的延续性来看，亲身参与设计、执行上述战略的胡、吕二人可能性更大。

除此之外，中信银行也有可能与其他银行类似，空降一位副总经理担任新任行长，并在董事长到龄退休后，由该行长接任董事长一职。若按此方式安排，刘成回归并再次担任行长一职也并非没有可能。

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