热闹了好几年的量贩式零食,终于要接受资本市场的检验了。
近期,鸣鸣很忙通过了港交所上市聆讯,也就是说,只要不发生重大问题,走走流程就能成为“量贩零食第一股”。
鸣鸣很忙这家公司,由赵一鸣和零食很忙两家公司合并而来,至今两个品牌还保持着独立运营的模式。
联合之前,两家公司都有一定规模,合并到一起,“鸣鸣很忙”直接成了行业老大。
2025前三季度,鸣鸣很忙的GMV(商品交易总额)高达661亿元,门店1.9万家。
利润也非常亮眼,2022年到2024年,净利润从不到1亿飙升到9亿,2025前三季度更是赚了18亿,同比大增240%。
这么横冲直撞的气势,鸣鸣很忙要是上市成功,难道要复制“蜜雪冰城”的走势?
小新觉得,还是要冷静。
招股书显示,鸣鸣很忙99%的收入来源于向加盟店销售商品,挣的是“工厂出厂价”与“门店建议零售价”中间的差价。
说白了,鸣鸣很忙其实是一家“超级批发商”。
因此,想要更多利润,只有两种办法,一是挤压上下游的利润空间。二是疯狂扩展加盟店。
但这两种方法都不太容易实现。
上游食品生产厂家,压价太狠,肯定生产不出来好的商品,不是长久之计。
下游是加盟商,要是加价太多,商品也要涨价,消费者肯定不会来第二次了。
所以,鸣鸣很忙的毛利率长期徘徊在8%左右,想上也上不去。
那还剩下一招,多招揽加盟商。
这倒是好办法,但不现实。
2026年初,全国量贩式零食店铺数量已经超过4.5万家,这个数字是2020年的23倍,真的相当饱和了。
小新在三四线城市的同学说,现在小区周边商业街,开的最多的就是零食店,不是好想来,就是赵一鸣、陆小馋。竞争激烈不说,消费者也有点吃不动了。
哎呀,真是上市难,上市之后更难呀。
估计,鸣鸣很忙的高管和股东现在都在思考,上市后的一年里,讲什么故事才好呢?
作者丨逍遥
编辑丨墨墨
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