Mysteel：今年首场寒潮影响我国 电厂耗煤需求预期增强

近日，主产地区域内多数煤矿保持正常生产，市场供应量保持正常水平。目前下游电厂需求释放不佳，以长协拉运为主，煤厂及贸易商采买操作积极性偏弱，到矿车辆减少。市场悲观情绪仍存，产地煤价承压下行，调整幅度为10元/吨。

需求方面，上周，电厂日耗整体表现不佳，但是周末两天部分地区出现强冷空气过程，气温下降可能将带动电厂供暖用煤需求季节性回升，部分电厂可能根据自身库存情况和生产计划进行适度补库，尤其在库存消耗较快的情况下，可能增加市场煤的采购。非电方面，目前煤炭市场延续下跌走势，水泥、化工等非电终端用户采购则按需进行为主，对市场观望情绪浓厚，需求端整体难以对现货市场形成有力支撑，以维持现有库存为主。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截止1月16日全国493家电厂样本日耗煤440.2万吨，环比降7.7万吨，厂内存煤总计10620.2吨，环比降183.6万吨，可用天数24.1天，环比持平。

据数据来看，上周，我国大部分地区气温偏高或基本接近常年同期水平，居民端取暖需求难以提振，民用电负荷阶段性走弱，叠加风电、光伏等新能源出力持续增强，电厂日耗呈现下滑态势。部分电厂新年度长协拉运计划进展缓慢，耗煤补充不足，终端整体库存有所下降但仍处于偏高水平，存煤可用天数也较为乐观，终端观望情绪较浓，补库积极性不高。未来十天，冷空气活动频繁，黄淮至江南有明显雨雪过程，或在降温的带动下电厂日耗有所改善，叠加春节前备货需求，终端采购节奏可能有所加快。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

华东区域电厂A：双机运行，进耗持平。

华南区域电厂B：这两天也降温了，日耗有一定支撑。

华北区域电厂C：双机，最近降温日耗小幅回升。

西北区域电厂D：机组全开，负荷70左右。

天气方面，20-21日，受寒潮影响，江淮西部、江南东部和南部、西南地区东南部、华南等地将先后降温4～6℃，其中江西南部、福建西部、贵州南部、广西、广东北部等地部分地区降温8℃，局地10℃以上。湖北东南部、湖南中北部、江西西北部、贵州东部等地部分地区有中雪，湖北东南部、江西西北部、湖南中部局地有大雪；贵州中部和东部、湖南中南部、广西北部、江西西部等地部分地区有冻雨。25-27日，新一股冷空气将影响北方地区，带来4～6℃、局地8℃以上降温，西北地区东部、华北、东北地区、黄淮等地有小雪，黄淮部分地区有中到大雪，河南西南部、湖北西部等地局部有冻雨；江汉、江淮、江南、华南及贵州等地有小雨。

未来10天，新疆北部、内蒙古、东北地区、华北东部、黄淮、江汉、江淮、江南西北部等地平均气温较常年同期偏低2～3℃，局地偏低4℃以上；江南东南部、华南及青藏高原东部等地偏高1～3℃，我国其余地区气温接近常年同期。

综上，当前寒潮持续南下影响我国，全国大范围降温显著，长江中下游沿线最高气温已降至0℃左右，江南大部地区不足10℃，多地进入今冬以来最冷阶段，受低温天气带动，电厂耗煤需求预期增强，部分终端采购节奏有所加快，整体来看，电厂库存仍处安全区间，去库节奏总体可控，叠加煤价延续下跌，多数终端普遍维持观望态度，继续以消化自身库存及拉运长协煤为主，仅少数存煤偏低的电厂对市场煤的采购意愿有所提升。若寒潮过后电厂库存明显下降，或将带动终端需求进一步释放。但本轮寒潮持续时间较短，其影响较为有限，且随着春节临近，工业用电预计回落，终端大规模集中采购的可能性较低，补库行为或仍以阶段性、小批量的刚性需求为主。

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