四川大决策投顾：盘后市场分析 2026.01.20

今日大盘回顾

指数早盘跳水之后走势不一，沪指探底回升，午后多次翻红，收盘微跌0.01%，深成指和创业板指低位震荡，分别下跌0.97%和1.79%。盘面上，个股跌多涨少，两市超3100只个股下跌，涨价的贵金属和化工逆势走强。板块方面，环氧丙烷、贵金属、聚氨酯、草甘膦、房地产服务、集成电路封测、煤化工等涨幅居前，航天装备、军工电子、光伏电池组件、硅料硅片、军工信息化、卫星导航等跌幅居前。沪深两市成交额2.78万亿，较上一个交易日放量694亿。

从行业板块资金净流入来看，建筑装饰、电力、银行净流入排名前三，房地产、石油加工贸易、机场航运等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，通信设备、电池、军工装备净流出排名前三，光伏设备、消费电子、元件等紧随其后。

赚钱效应分析

从个股涨跌来看，个股涨跌比为2233：3102，其中62只标的涨停（含ST），23只标的跌停（含ST）,上涨占比41%，相比上个交易日的65%，下降24个百分点。指数震荡调整，个股跌多涨少，市场情绪再度回落。

从行业板块强度看，上涨板块40个，下跌板块50个，上涨占比44%，其中涨幅超2%的1个，跌幅超2%的7个。总体看，今天板块跌多涨少，其中贵金属板块涨幅居前，主要原因是：现货黄金再创历史新高。消息面上，现货黄金站上4700美元/盎司，日内涨0.67%，再创历史新高。昨日COMEX白银期货涨6.49%，再创新高。受格陵兰岛争端影响，美国宣布对8个欧洲国家加征关税，欧洲随即酝酿反制，欧美关税争端升级刺激市场避险情绪升温。（注：同花顺行业指数90个）

强势热点分析

环氧丙烷

驱动因素简述

消息面上，巴斯夫、陶氏、亨斯迈等全球化工巨头同步在欧洲、亚洲、中东等多个区域密集提价。最近一周（1月12日至18日）化工市场部分产品价格显著上涨。在重点跟踪的化工产品中，环氧丙烷价格周涨幅达7.9%，有机硅中间体价格亦有所推涨。此外，开源证券在研报中表示，近期财政部、税务总局联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，明确自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税，其中涉及包含草铵膦在内的多种农药原药及含磷中间体。当前草铵膦价格仍处于历史低点，取消退税政策或将增加出口成本，刺激政策窗口期海外市场备货需求提前释放，有望提振草铵膦市场价格。

技术面简述

从“环氧丙烷”板块指数来看，股价今日放量上涨报收光头大阳线，近期成交量显著放大，资金关注度明显提升，建议逢低可适当关注。

后市展望

昨日市场修复之后，今天并未延续强势，或跟今天公布的1年期和5年期LPR利率维持不变有关，沪指相对强势要得益于贵金属、化工和地产的相对活跃，而光伏、算力硬件等权重则拖累创业板指走弱，商业航天修复没有持续性，AI应用方向则延续调整，整体市场情绪也再度转入分歧。四川大决策投顾认为，“以稳为主”的定调+年报业绩预告披露窗口的扰动，短期市场结构性特征格局还将延续，等年报业绩预告扰动过去，市场将进入博弈今年3月重磅会议政策预期，届时将开启春季躁动行情过程中的新一波攻势。策略上，中期乐观下建议理性看待短期混沌，稳健型投资者可多看少动，激进型投资者可控仓把握结构性行情，但需注意规避业绩雷和盲目追涨杀跌。

技术面：

上证指数今日窄幅震荡，报收放量十字星，下方关注20日均线支撑。

创业板指今日震荡调整，量能小幅放大，短期走势偏弱，关注下方3200点整数关口附近能否止跌企稳。

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