鹰的蜕变与传承：李东生交棒，TCL 驶入“王成时代”

在中国科技制造业的浩瀚版图中，TCL 始终是一个独特的样本。它既保留了老牌制造企业的坚韧，又在关键节点展现出惊人的资本运作与技术豪赌能力。

近日，随着一纸公告的披露，TCL 科技（000100.SZ）完成了成立以来最具标志性的一次权力交接：掌舵四十三载的灵魂人物李东生卸任 CEO 一职，由“少壮派”代表王成接棒。

这不仅仅是一次人事更迭，更标志着 TCL 从“创始人英雄主义”向“现代制度化治理”的深度转型。当显示面板行业步入存量博弈的深水区，这位新任 CEO 将如何承接李东生留下的庞大商业帝国，成为了资本市场与科技界共同关注的焦点。

制度化交接：从“也是我”到“更是他”

此次李东生卸任 CEO 而保留董事长职位的举动，在外界看来虽有突然，实则草蛇灰线，伏脉千里。在过往的多次公开场合中，李东生曾多次提及企业传承的重要性，他所推崇的“鹰之重生”精神，不仅关乎业务的自我革新，也关乎管理梯队的迭代。

王成的接棒，是 TCL 内部“赛马机制”跑出来的结果。作为 TCL 内部培养的“子弟兵”，王成并非空降高管，而是伴随 TCL 全球化征程成长起来的实战派。

回顾其履历，王成曾长期执掌 TCL 电子（港股上市公司），在供应链管理、全球化营销以及数字化转型方面积累了深厚经验。2021 年前后，他被调任至 TCL 科技担任首席运营官（COO），这一动作在当时便被业内解读为李东生在刻意打磨接班人的“磨刀石”。

王成上任 CEO 的核心逻辑在于“互补”。李东生作为董事长，依然掌握着 TCL 的战略罗盘和资本运作方向；而王成作为 CEO，其任务是将战略落地为执行力。在面板行业具有极高周期性、技术迭代极快（如从 LCD 向 OLED、Mini LED 转型）的当下，企业需要一位年富力强、懂供应链且具备全球视野的操盘手来应对日常的巨浪。

王成的上位，意味着 TCL 的决策层与执行层完成了物理切割，这是一种更符合现代跨国巨头（如苹果、微软）治理结构的安排，旨在降低企业对单一创始人的过度依赖风险。

资本豪赌与双轮驱动的遗产

要理解王成接手的这盘棋局，必须回望李东生为其留下的战略资产。如果说 2004 年并购汤姆逊彩电业务的挫折是 TCL 的“至暗时刻”，那么 2009 年孤注一掷进军上游面板行业，成立华星光电（TCL CSOT），则是李东生职业生涯最精彩的“翻盘仗”。

李东生留给王成的，不再是当年那个单纯组装电视的工厂，而是一个拥有核心技术壁垒的“科技航母”。根据行业数据，TCL 华星目前在电视面板市场份额已稳居全球前二，在 55 吋、75 吋等大尺寸面板领域更是占据主导地位。

通过“TCL 科技”（半导体显示）与“TCL 实业”（智能终端）的双轮驱动架构，李东生成功打通了从沙子到电视整机的垂直产业链。这种垂直整合能力，让 TCL 在面对上游原材料涨价或下游需求疲软时，拥有了比纯面板厂或纯整机厂更强的成本调节能力。

然而，这份遗产也伴随着沉重的负荷。显示面板行业被称为“吞金兽”，具有高资本投入、高折旧、高周期波动的特征。在过去几年，由于行业由于供需错配，面板价格经历了过山车式的震荡，直接影响了 TCL 科技的利润表。

李东生虽然完成了产能的扩张和技术的追赶，但如何平滑周期波动、提高资本回报率（ROIC），是他留给继任者的一道未解难题。王成接手的是一个“大而全”的帝国，但也是一个急需在利润端证明自己的庞然大物。

存量博弈下的全球化突围

接棒之后的王成，面临的并非坦途。虽然 TCL 在 LCD 领域已是霸主，但科技行业的残酷在于技术路线的非连续性挑战。韩国企业三星和 LG Display 已全面退出 LCD 产线，转而押注 OLED 和 Micro LED；国内京东方（BOE）在 OLED 领域攻势迅猛。王成必须在守住 LCD 现金牛的同时，确保 TCL 科技在印刷 OLED 等下一代显示技术上不掉队，这需要巨大的研发投入与精准的商业化节奏判断。

更为严峻的挑战来自全球地缘经济格局的重塑。TCL 是中国出海最早、最成功的企业之一，但如今的“全球化”已从简单的“产品出口”演变为“全球制造、全球交付”。面对欧美市场日益复杂的贸易壁垒和供应链脱钩压力，王成需要展现出极高的商业政治智慧。他需要继续深化 TCL 在墨西哥、越南、印度等地的全球供应链布局，将“中国制造”升级为“全球在地化制造”，以规避潜在的关税与合规风险。

李东生曾说：“企业发展的瓶颈通常是领导人的瓶颈。”如今，他主动让贤，试图打破这个瓶颈。王成接棒后的 TCL，大概率会进入一个精细化运营的新阶段。如果说李东生时代的主题是“开疆拓土”和“逆势豪赌”，那么王成时代的主题将是“提质增效”和“技术变现”。

这场新老交替能否让 TCL 这只巨鹰飞得更稳、更远，不仅取决于王成的个人能力，更取决于这种新老搭配的治理模式能否在激荡的全球科技竞争中经受住考验。