河北
半导体板块20日盘中强势上扬，截至发稿，蓝箭电子涨超14%，英集芯、国芯科技涨逾10%，江化微涨停，华海诚科涨约9%。
近来，台积电公告2025年成绩。2025年，台积电凭仗AI浪潮下高效能运算（HPC）业务的强劲迸发（全年收入占比升至58%）以及3nm制程的全面规模化，实现了2025年营收1220亿美元（同比大幅增加35.9%）与毛利率近60%的卓越成绩。获益于AI算力需求强劲拉动，公司先进制程（7nm及以下）营收占比达77%，其中3nm与5nm制程合计贡献63%的晶圆销售金额。2025年归属母公司净利润达1.72万亿元新台币，同比增加超30%，创历史新高。
荣顺策略指出，台积电2025年成绩创纪录，2026年本钱开销大幅上调，表明晰AI算力与先进制程带来的继续盈利。面临国内百万片级的先进产能缺口，国内晶圆厂正迎来扩产热潮，为设备商场释放出千亿美元的空间，且国产化率有望实现翻倍增加。基于先进制程与国产替代的双轮驱动，看好半导体设备的投资机会。主张要点重视在刻蚀、薄膜堆积、清洗、CMP等核心设备领域已实现技术打破、获得头部客户验证并具备渠道化布局才能的龙头企业，以及在光刻、涂胶显影、量检测、测试等领域具备国产化率弹性的设备公司。这些企业不只将深度获益于本轮历史性的工业机会，更有望在全球半导体设备商场中，生长为具有世界竞争力的国内厂商。主张重视行业代表性渠道型公司，以及细分赛道龙头公司、国产化率弹性公司。
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