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胡润研究院在全球找到819家瞪羚企业,比去年增加16家,比两年前增加131家(19%)
美国以302家瞪羚保持首位,但比去年减少了28家,降幅8%
中国位居第二,有278家胡润瞪羚,比去年增加了20家,增幅8%。中国占胡润全球瞪羚总数的34%
英国以36家位居第三,减少9家;印度以34家紧随其后,增加3家,德国以25家位列其后,增加2家
206家新上榜,其中美国64家,中国55家,印度18家。按行业划分,金融科技29家,人工智能28家,SaaS和机器人各15家
146家去年的胡润瞪羚“升级”退出榜单,其中82家来自美国,26家来自中国。生物科技领先,其次是人工智能和金融科技
71家“升级”成为独角兽,以旧金山的Sierra(人工智能,价值710亿元人民币)、美国匹兹堡的Abridge(人工智能,价值380亿元人民币)为首,其次是Fireworks AI(人工智能,价值280亿元人民币)和The Bot Company(机器人,价值280亿元人民币)
33家“升级”上市,其中20家来自中国,9家来自美国。总部杭州的茶饮品牌古茗是其中价值最高的企业,价值550亿元人民币
42家“降级”,不再符合胡润瞪羚的标准,其中9家来自美国,中国和印度各8家。生物科技和金融科技各7家,传媒和娱乐5家,农业科技4家
旧金山超过上海成为“胡润瞪羚之都”。北京第三,纽约第四
深圳首次超越伦敦,跻身全球前五;苏州跃升至全球前十
长三角地区共134家,比去年增加30家;京津冀64家,比去年增加13家;粤港澳大湾区共52家,比去年增加3家
生物科技以119家胡润瞪羚领先,其次是金融科技87家,SaaS 77家,人工智能71家,健康科技65家
中国的胡润瞪羚企业主要行业是生物科技和半导体,占全国总数的三成
35%由人工智能驱动
医疗健康(187家)是受胡润瞪羚影响最大的行业,其次是金融服务(104家)和企业管理解决方案(78家)
总部中国的红杉是全球最成功的胡润瞪羚投资机构,投资了62家瞪羚,其次是中金、软银、高瓴和老虎环球基金
平均年龄9岁。31家(4%)的胡润瞪羚企业于过去三年内创立

(2026年1月20日,北京)全球最大的创业榜单编制机构胡润研究院今日于北京亦庄发布《2025胡润未来独角兽:全球瞪羚企业榜》(Hurun Future Unicorns: Global Gazelles Index 2025),榜单列出了全球成立于2000年之后,三年内(即到2028年底)最有可能达到独角兽级十亿美金估值的高成长性企业。本次榜单估值计算的截止日期为2025年10月31日。胡润研究院从2017年开始追踪记录独角兽企业,从2019年开始追踪记录“未来独角兽:瞪羚企业”,从2020年开始追踪记录“未来独角兽:猎豹企业”。这是胡润研究院第五次发布“全球瞪羚企业榜”。
这份报告包括《2025胡润全球瞪羚投资机构》,列出了全球最成功的胡润瞪羚投资机构,基于他们所投资的本次榜单上瞪羚企业的数量。
胡润研究院在全球找到819家瞪羚企业,比两年前的688家增加了19%,分布在43个国家和220个城市。18%(146家)去年的胡润瞪羚“升级”退出榜单,而5%(42家)“降级”,不再符合胡润瞪羚的标准。613家去年的胡润瞪羚仍然符合标准。有206家新面孔,其中金融科技29家,人工智能28家,SaaS和机器人各15家,美国64家,中国55家,印度18家。
在146家“升级”的企业中,71家成为独角兽,33家上市,42家被收购。82家来自美国,26家来自中国。主要行业是生物科技,有23家,其次是金融科技和人工智能,各有16家。
医疗健康受胡润瞪羚影响最大,其次是金融服务和企业管理解决方案。
具体而言,生物科技、金融科技和SaaS领先,其次是人工智能、健康科技和半导体。63%销售软件和服务,只有37%销售实体产品。66%面向企业,34%面向消费者。平均成立于9年前,也就是2016年。
胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示:
“‘胡润瞪羚’和‘胡润猎豹’是企业进入‘胡润独角兽榜’之前的两个榜单。‘胡润瞪羚’是成立于2000年之后、三年内(即到2028年底)最有可能成为独角兽的创业企业。动物瞪羚以敏捷和惊人的速度爆发而闻名。同样,‘胡润瞪羚’必须跑得快,否则就会像动物瞪羚一样被吃掉。事实上,今年有42家公司‘降级’,不再符合‘胡润瞪羚’的标准。”
“‘胡润瞪羚企业榜’旨在帮助这些企业找到更多的投资者、战略合作伙伴和服务提供商,并鼓励创始人拓宽格局、加速成长、迈向长远未来。我们很高兴与北京亦庄联合发布《2025胡润未来独角兽:全球瞪羚企业榜》,北京亦庄是中国高科技制造业发展政策和商业环境最好的城市之一。”
“胡润瞪羚企业非常年轻,平均年龄9岁,但平均价值已经达到7亿美元。人工智能的影响最大,现在有35%的瞪羚企业由人工智能驱动,而随着创始人找到降低成本的方法,金融科技和SaaS继续增长。生成式人工智能、机器学习、增强现实和虚拟现实、云计算、物联网和自动化的融合正在为创新创业企业创造前所未有的机会,引领这个激动人心的新时代。”
“医疗健康行业受到的影响比其他任何行业都多,有187家胡润瞪羚企业。具体来说,生物科技(119家)和健康科技(65家)是下一代独角兽,即胡润瞪羚的热门行业。医疗设备、生物科技和数字健康领域的创新正在改变疾病治疗、诊断和患者护理。中国和美国正在引领这场医疗革命。金融服务(104家)和企业管理解决方案(78家)也是未来独角兽的重要来源。”
“美国以302家胡润瞪羚领先,说明美国拥有最强大的未来独角兽储备。生物科技和人工智能处于领先地位,其中人工智能增长最快。城市来看,集中在旧金山(92家)和纽约(39家)。特朗普对进一步放松管制和减税的聚焦继续对创业企业产生积极影响。”
“中国位居第二,有278家胡润瞪羚,比前一年增加了8%。美国和中国加起来占全球瞪羚总数的71%。自2019以来,胡润瞪羚在中国的数量几乎翻了两番,从70家增加到278家,其中,过去一年有55家新面孔,26家升级。生物科技和半导体脱颖而出,成为未来独角兽数量最多的行业。从城市来看,现在有‘2+1+3’,‘二大’是上海(73家)和北京(59家),其次是深圳(33家),‘三’是杭州(21家)、苏州(14家)和广州(13家)。”
“我原本希望能在欧盟、韩国、日本和东南亚找到更多的胡润瞪羚。而实际只有74家(9%)来自欧盟(以德国25家为首),2%来自韩国、日本和澳大利亚,各5-8家,16家(2%)来自东南亚(以新加坡11家为首)。”
“人工智能正在彻底改变全球各行业,推动效率、创新和增长,拥有71家胡润瞪羚。在医疗健康领域,人工智能有助于诊断、个性化医疗和药物研发。金融行业利用人工智能进行欺诈检测、风险管理和算法交易。零售和电子商务受益于人工智能驱动的个性化、库存优化和聊天机器人。制造业将人工智能用于自动化、预测性维护和质量控制,而运输业则将其用于自动驾驶车辆和路线优化。在教育领域,人工智能通过个性化工具增强学习,而在农业领域,它使精准农业和作物监测成为可能。人工智能迅速融入这些领域,凸显了其在重塑未来工作、技术和经济方面的变革性作用。”
“过去一年融资相对困难,由于利率居高不下,IPO相对较少,尤其是在美国和中国以外的地区,导致胡润瞪羚的收购数量创下纪录(42家)。一方面,大公司开始意识到他们需要巩固市场地位,开发新技术。另一方面,寻求回报的风险投资机构通常会通过收购推动创业企业退出,尤其是在它们难以扩大规模或盈利的情况下。总体而言,与去年的榜单相比,有146家企业‘升级’(71家成为独角兽,33家上市,42家被收购),以美国(82家)、中国(26家)、英国(9家)为首;42家‘降级’,以美国(9家)、中国(8家)、印度(8家)为首。”
“‘胡润瞪羚企业’有望在三年内‘毕业’成为‘胡润独角兽’,就像你会从大学毕业一样。你可能已经进入了一所世界著名的大学,但如果五年后你还在读本科,那就有问题了!如果我们认为他们不会在三年内成为独角兽,他们就会被‘降级’。”
“我们之所以将‘胡润瞪羚’定义为三年内‘成为独角兽’的创业企业,是为了与后期投资机构通常扩大规模的时间跨度相匹配。这对你来说意味着什么?如果你是一个投资者,你需要找到最好的风险投资机构来投资这些胡润瞪羚,以红杉为首(62家)。如果你是地方政府,你应该尝试并鼓励这些公司在当地落户,否则你可能会落后。如果你是一家世界领先的公司,你应该与他们合作,否则就有被甩在后面的风险。如果你正在考虑在哪个行业工作,也许这些公司提供了广阔的个人发展机会。”
“胡润百富致力于通过有质量的榜单和调研,鼓励创业,鼓励价值创造。我们的创业榜单‘独U系’主要分为两个部分,一个面向公司,一个面向个人,这使我们成为全球最大的创业榜单编制机构。在公司层面,从‘胡润猎豹企业榜’开始,五年内最有可能成为独角兽的创业企业;到‘胡润瞪羚企业榜’,三年内最有可能成为独角兽的创业企业;最后是‘胡润独角兽榜’,价值达到或超过10亿美元的创业企业。胡润研究院已经找到3000多家独角兽、瞪羚和猎豹企业。在个人层面,我们有U40、U35、U30和U25创业先锋榜单,分别是价值1亿美元、5000万美元、1000万美元和100万美元的企业创始人。”
世界上的瞪羚在哪里?
胡润瞪羚企业目前分布在43个国家,比去年增加了5个,分布在220个城市,比前一年的204个城市有所增加。超过150个国家仍然没有已知的胡润瞪羚。
美国和中国分别以302家和278家胡润瞪羚领先,占全球总数的71%。英国以36家位居第三,减少9家,印度以34家紧随其后,增加3家。
从各大洲来看,亚洲超过北美,成为全球创造最多瞪羚的地区,其次是欧洲。
74家来自欧盟,其中德国最多,有25家,其次是法国14家,荷兰5家,瑞典4家,西班牙4家。
英国减少了9家,主要因为上市,但英国的胡润瞪羚数量仍大致相当于德国和法国的总和。
东南亚16家,其中新加坡11家,印度尼西亚4家,泰国1家。
6家来自海湾国家,其中沙特阿拉伯4家,巴林和科威特各1家。
431家(53%)来自西方国家,其中美国以302家领先,其次是英国36家、德国25家、加拿大15家和法国14家。
312家来自全球南方,其中中国以278家领先,其次是印度34家。
从城市来看,旧金山超过上海成为全球胡润瞪羚之都,其次是北京、纽约、深圳和伦敦。
全球瞪羚企业的国家和城市分布Top 20
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美国、中国和世界其他地区
瞪羚企业数量最多的城市
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全球瞪羚企业各大洲分布
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他们来自哪些行业?
今年增长最快的行业是机器人、人工智能、半导体、金融科技和航天,说明这是下一代独角兽的来源。
总体而言,排名靠前的行业是生物科技、金融科技和SaaS。
美国的胡润瞪羚主要行业是生物科技和人工智能。在中国,是生物科技和半导体,而在世界其他地区,是金融科技和SaaS。
值得注意的是,63%专注于销售软件和服务,以金融科技、SaaS、人工智能和生物科技行业为主。37%销售实体产品。
66%是B2B企业,34%面向消费者。
医疗健康受胡润瞪羚影响最大,其次是金融服务和企业管理解决方案。
全球瞪羚企业十大行业
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美国、中国和世界其他地区
瞪羚企业主要行业
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各地区具有代表性的瞪羚企业
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受瞪羚企业影响最大的十大行业
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“升级”和“降级”
总体而言,去年的榜单中有18%的企业“升级”,5%“降级”。
146家去年的胡润瞪羚企业“升级”,其中71家成为独角兽,33家上市,42家被收购。在146家“升级”的瞪羚中,82家来自美国,26家来自中国,9家来自英国,7家来自印度。升级的瞪羚主要行业是生物科技,有23家,其次是金融科技和人工智能,各有16家。
在去年的胡润瞪羚中,总部杭州的茶饮品牌古茗以550亿元人民币的价值成为最成功的瞪羚上市案例。药捷安康是全球生物科技领域最成功的上市公司之一。作为一家聚焦临床需求的生物制药企业,公司凭借自主研发的智能小分子药物技术,开创了“打破耐药性”的精准医疗新路径。公司于 2025 年 6 月登陆香港联交所,价值405亿元人民币。
71家胡润瞪羚“升级”进入《2025胡润全球独角兽榜》,以美国的人工智能公司Sierra为首。Sierra 凭借其“人工智能代理”的突破性能力,成功超越传统聊天机器人的功能局限,能够深度融入企业业务流程,自主完成复杂企业任务。这家AI 企业于 2025 年末估值达到710亿元人民币。
机器人创业企业The Bot Company打破硬件行业发展惯性,在成立不到10个月的“隐形发展期”内,便冲刺至20亿美元估值,创下全球科技创业领域“从零到独角兽”的最快纪录之一。依托创始人Kyle Vogt的成功创业背书,该公司在未交付任何设备的情况下,就吸引了豪华资本阵营的青睐。
42家(5%)去年的胡润瞪羚跌出榜单,它们不太可能在三年内成为独角兽。其中,9家来自美国,8家来自中国,8家来自印度。降级的瞪羚主要行业是生物科技(7家)、金融科技(7家)和传媒和娱乐(5家),其次是农业科技(4家)。
Top 10过去一年“升级”成为独角兽
的前胡润瞪羚
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Top 10过去一年上市的前胡润瞪羚
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哪些投资机构最擅长发现瞪羚?
中国的红杉是全球最成功的胡润瞪羚投资机构,其次是中金、软银、高瓴和老虎环球基金。
《2025胡润全球瞪羚投资机构》Top 50完整名单见文末附录。
最成功的胡润瞪羚投资机构
——全球和中国Top 10
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历史数据
自2021年首届胡润全球瞪羚企业榜以来,胡润瞪羚的数量从525家增长到819家,增加了294家,增幅56%。期间“升级”357家,其中205家成为独角兽,71家上市,81家被收购。175家“降级”。
美国:今年的206张新面孔中有64家来自美国。过去一年,有82家“升级”,其中9家上市,45家成为独角兽,28家被收购。9家“降级”。
中国:自2019年以来,中国的胡润瞪羚企业数量从70家增加到278家,增加了两倍多。在这五年里,有384张新面孔,133家“升级”,其中69家成为独角兽,63家上市,1家被收购。42家“降级”。
胡润未来独角兽:全球瞪羚企业历史数据
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胡润未来独角兽:中国瞪羚企业历史数据
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Top 10自2019以来“升级”成为独角兽
的前胡润中国瞪羚
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Top 10自2019以来上市的前胡润中国瞪羚
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编制方法
《2025胡润未来独角兽:全球瞪羚企业榜》列出了全球成立于2000年之后、三年内(即到2028年底)最有可能达到独角兽级十亿美金估值的高成长性企业。本次榜单估值计算的截止日期为2025年10月31日。胡润瞪羚企业的平均估值为7亿美元,大部分以每年20%左右的速度增长。
上海细胞、梅卡曼德、智元机器人、上海显耀、曦智科技这五家公司虽然目前还在胡润瞪羚榜单中,但实际价值已经超过十亿美元,它们将在2026年登上胡润独角兽榜。
胡润研究院参考了很多世界顶级投资机构所提供的资料,并与专业投资领域数据库、行业专家、媒体来源以及瞪羚企业的创始人进行了交叉核对。
很难对这些快速增长的公司进行估值,为了确保估值的一致性,胡润研究院采用最新一轮大规模融资的估值。当一家瞪羚企业表现不佳或正在走下坡路时,评估其价值就会更加困难,因为它不太可能以低于上一轮的估值获得新一轮融资。在这种情况下,胡润研究院通过行业比较来确定一个新的较低估值。
榜单所列国家和城市是指胡润瞪羚企业的总部所在地。
瞪羚企业退出“胡润全球瞪羚企业榜”有几种情况:其一是“升级”,包括升级独角兽企业或上市或被收购;其二是“降级”,因企业经营不善或所属行业发生变化影响发展而退出榜单。
胡润研究院从2017年开始追踪记录独角兽企业,从2019年开始追踪记录“未来独角兽:瞪羚企业”,从2020年开始追踪记录“未来独角兽:猎豹企业”。
《北京亦庄·2025胡润种子瞪羚企业》
除了主榜单,此次胡润研究院还甄选出了北京亦庄“种子瞪羚企业”22家,他们均拥有国家级荣誉资质(例如国家级科技型中小企业、国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业等)或最近两年获得过A轮以上的融资,这些企业有机会在未来登上胡润瞪羚企业榜。他们是:凡恩世制药、国汽智控、路凯智行、悦琦创通、易智时代、华清科盛、数渡信息、神州光大、华翊博奥、永洪商智、铂生卓越生物、天广实生物、卓越未来国际医药、马威科技、英创汇智、航宇智造、欧铼德微电子、海致科技、强联智创、予果生物、亮亮视野、中安智能。
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政策优势前所未有。北京经济技术开发区是全国唯一集国家级经开区、国家高新区、中关村自主创新示范区、服务业扩大开放示范区、自贸试验区、综合保税区“六区”政策优势于一体的经济功能区,发展质量和规模稳居国家级经开区第一梯队。
产业优势日益显著。北京经济技术开发区建设具有国际竞争力的现代化产业体系。巩固壮大主导产业(新一代信息技术产业、高端汽车和新能源智能汽车产业、生物技术和大健康产业、机器人和智能制造产业),全面布局未来产业(未来信息、未来健康、未来制造、未来能源、未来材料、未来空间)。“十四五”期间,四大主导产业保持年均8%增长,未来产业规上企业数量占全市1/4,形成了6个千亿级产业集群,以北京1.37%的土地贡献了近4成的工业增加值。
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关于亦庄服贸集团
北京亦庄国际服务贸易集团有限公司(简称“亦庄服贸集团”)重组于2024年3月,系北京亦庄投资控股有限公司(简称“亦庄控股”)二级子公司,是服务北京经济技术开发区“两区”【中国(北京)自由贸易试验区、国家服务业扩大开放综合示范区】建设工作的平台公司,致力于为外资外贸企业“引进来、走出去”提供一站式服务方案。
亦庄服贸集团坚持围绕国家互利共赢的对外开放战略,立足首都打造高水平开放新高地,聚焦经开区高精尖产业 集群,建设适配双循环的供应链体系,以外资外贸企业“引进来、走出去”为核心,打造国际化、专业化的国际 服务贸易平台。
亦庄服贸集团作为经开区国际化的新窗口、亦庄控股国际化的新名片,聚集国际贸易合作伙伴,聚合产业链和生态链资源,形成辐射带动首都国际化水平提升的国际服务贸易生态圈。
亦庄服贸集团目前拥有科技园区开发运营、外资外贸赋能服务两大业务板块,如特色园区开发运营(北京亦庄综合保税区、 北京亦庄保税物流中心、马驹桥物流基地等)、物业综合增值服务、项目合作投资孵化、跨境商务综合服务(跨境业务筹划、外资外贸培训、企业出海赋能、国际商务代理、经贸规则咨询等)、跨境供应链综合解决方案等。
关于胡润百富集团 Hurun Group
胡润百富致力于通过有质量的榜单和调研,鼓励创业,鼓励价值创造。
胡润百富以富豪榜系列而闻名,讲述中国和全球成功企业家的故事。其他主要系列专注于年轻企业和企业家,包括胡润独角兽榜、两个胡润未来独角兽榜、胡润U系和胡润新势力系列。
胡润百富已发展成为全球最大的创业企业榜单编制机构,通过胡润全球独角兽榜(价值10亿美元以上的创业企业)和两个胡润未来独角兽榜,列出了全球3000多家创业企业:胡润瞪羚是最有可能在三年内成为独角兽的创业企业;胡润猎豹是最有可能在五年内成为独角兽的创业企业;胡润独角兽毕业榜列出了中国成立于2000年之后、价值10亿美元以上的上市公司。
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胡润新势力企业和青年企业家系列关注的是近十年成立的创业企业和45岁及以下的创始人。
其他榜单包括胡润500强系列,列出了中国和全球最具价值的企业;胡润全球高中榜,列出了全球顶尖非公立高中;胡润慈善榜,列出了最慷慨的慈善家;胡润艺术榜,列出了中国和全球最成功的在世艺术家。
胡润百富也是全球领先的研究中国高净值人群的权威机构,长期追踪记录中国高净值人群的变化,携手金融机构、房地产、地方政府,以及高端生活方式品牌等合作伙伴,发布了一系列专题报告,比如:携手中信银行发布《中国高净值人群需求管理白皮书》《解码中国“新生力”白皮书》《中国企业家家族传承白皮书》《中国高净值人群财富管理需求白皮书》《出国需求与趋势白皮书》和《海外教育特别报告》,携手建信信托发布《中国家族财富可持续发展报告》,携手泰康发布《中国高净值人群医养白皮书》,携手碧桂园发布《中国企业社会责任白皮书》等。此外还有始自2005年的《至尚优品——中国高净值人群品牌倾向报告》等。
胡润百富至今投资了十余家企业,涵盖出国留学与国际学校、知识产权和旅游等行业;孵化了数家子公司,包括:21世纪百富学院,以百富榜企业家导师制、全程实战互动为特色,旨在打造国际化实战商学院;胡润百学,国际教育平台,为中国家长提供子女出国留学、夏令营和成功学课程;胡润光谷,设计、地产、金融跨产业资源整合运营平台;胡润马道,多年支持华天参加奥运马术,并于2016年成立了胡润英国马主会;胡润艺术荟,计划在十年内推出500位具有发展潜力的艺术家。
胡润百富目标成为全球最受认可的企业家创业精神推动平台,鼓励阳光财富观,鼓励人们实现创业梦想,鼓励企业家发展企业的同时,重视文化与社会责任,希望合作伙伴能在我们的生态中找到价值,希望我们的团队能在各自领域赢得尊重。
向上向善,引领由富及贵的格调。
更多信息,请浏览胡润百富网站www.hurun.net,关注胡润百富官方微信HurunReport和微博。
《2025胡润未来独角兽:全球瞪羚企业榜》
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❖ END ❖
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