黄金暴涨不是所有人都赚 这几类人成了最大受害者

这阵子打开财经新闻，满屏都是黄金暴涨的消息，国际金价一路冲高，连创历史纪录，身边不少人都在说“买黄金赚翻了”，有人晒出金条变现的截图，动辄赚几十万上百万，看得人心痒痒。可就在这一片暴富的欢呼声里，我却听到了太多心碎的故事：有人花十年时间一点点囤金，把积蓄、甚至房子都押进去，想着靠黄金养老、翻身，结果金价一个回调，不仅没赚到钱，反而一夜归零，连本金都拿不回来；有人被高息托管的噱头吸引，投了几百万买黄金，最后发现手里的黄金竟是金包铜，十年信任换来一场空。

黄金明明在涨，为什么有人会亏到一无所有？这波黄金牛市里，真正被收割、被伤害的，到底是谁？不是运气不好，也不是市场太无情，而是这些人从一开始就踩进了认知的坑，掉进了资本和骗局布下的局。今天就用最实在的话，扒一扒黄金暴涨背后的真相，看看那些亏到归零的人，到底栽在了哪里，也让我们看清，黄金到底能不能投，该怎么投。

一、一边暴富套现，一边血本无归，黄金市场的冰火两重天

这波黄金行情，把现实的残酷展现得淋漓尽致，同样是碰黄金，有人笑到合不拢嘴，有人却哭都哭不出来，两者的差距，比天和地还远。

先说说那些真正赚到钱的人，他们的操作其实很简单，总结下来就两个字：清醒。浙江有个投资者，2022年金价还在低位的时候，花300多万买了8公斤金条，当时金条均价才390元一克，他没追高，也没加杠杆，就安安静静拿着。等到2025年10月金价飙到顶峰，他果断以950元一克的价格卖掉，净赚312万，年均收益超过20%，赚了钱之后立刻离场，一点都不贪心。厦门还有个买家，提前看懂了机构的持仓数据，在金价暴跌前三天清空了手里七八公斤的金条，直接套现700多万，从头到尾都踩准了节奏。

这些赚钱的人，要么懂黄金的周期，知道什么时候该买什么时候该卖；要么不被市场情绪裹挟，别人狂热的时候他们冷静，别人恐慌的时候他们也不盲目跟风；更重要的是，他们只赚自己看得懂的钱，不碰自己不了解的工具。

再看看那些亏到归零的人，每一个故事都让人觉得可惜。老张是我投资群里的老熟人，他花了十年囤金，从2015年开始，每月发工资就买点金条，前几年金价涨了，他看着账户里的浮盈，觉得黄金果然稳赚不赔，脑子一热就加了杠杆做黄金TD，想着把收益再放大点，早点实现财务自由。结果今年金价一波回调，短短五天跌了不少，他的账户直接爆仓，十年攒下的积蓄全亏光了，还倒欠平台五万块，一夜之间，回到了解放前。

还有个95后的小伙子，刷短视频看到网红分析师说“金价能涨到5000美元”，心里按捺不住，直接把自己的房子抵押了，凑了200万高位追高买黄金，想着赌一把大的，赚了钱就换套大房子。结果金价跌了20%，他的仓位被深套，房子面临被拍卖的风险，每个月还要还三万多的房贷和抵押利息，走投无路之下，只能借高利贷续命，好好的生活，全毁了。

还有些人，看似没亏，实则亏了时间又亏了钱。小区的李阿姨，2015年在金店买了十万块的一口价金饰，当时导购跟她说，金饰比金条还保值，既能戴又能赚，她信了。这十年金价涨了不少，她想着把金饰卖了换点钱，结果回收商只给6万，金店的工艺费、品牌溢价，在回收的时候一分都不算，十年持有，不仅没赚，还亏了4万。后来查了数据才知道，像李阿姨这样把金饰当投资品的人，亏损比例高达72%，说白了，就是交了智商税。

这冰火两重天的背后，根本不是运气的问题，而是认知的差距。黄金从来都不是稳赚不赔的神器，暴涨的行情里，藏着的是无数的陷阱，那些看不清真相、被情绪牵着走的人，注定会成为市场的牺牲品。

二、黄金暴涨背后，这四类人成了最无辜的受害者

很多人觉得，黄金跌了，亏钱是因为市场无常，运气不好。但其实不是，这波黄金牛市里，被收割、亏到归零的，从来都是特定的人，他们不是笨，而是从一开始就找错了方向，踩错了坑，成了最冤的输家。

第一类，是迷信“黄金稳赚不赔”的执念者。这类人大多是听着“盛世藏玉，乱世藏金”长大的，在他们的认知里，黄金是硬通货，不管什么时候买，都不会亏，不管价格多高，都敢下手，甚至把全部身家都砸进去。有个阿姨，2013年中国大妈抢金潮的时候高位接盘，金价套牢了之后她不甘心，总觉得黄金早晚能涨回来，2025年金价涨了，她又借钱补仓，想着把之前的亏空补回来，结果这次金价回调，她直接把十年的积蓄都亏光了。

其实黄金确实有抗通胀、避险的属性，但这只是长期的效果，短期内，黄金的价格会受美元、美联储利率、地缘政治等各种因素影响，波动幅度能达到20%以上。把“长期抗通胀”当成“短期稳赚不赔”，就像把雨伞当成潜水服，真遇到风险了，一点用都没有。这种对黄金的认知错位，让他们抱着执念往里冲，最后只能血本无归。

第二类，是被“杠杆暴富”诱惑的赌徒。黄金期货、黄金TD这些工具，本身都带杠杆，涨的时候能把收益放大几倍，跌的时候也能把亏损放大几倍。可总有人盯着那些“杠杆一夜翻倍”的神话，觉得自己能抓住机会，赚快钱，根本不考虑风险。今年沪金主连从年初到现在理论涨幅超两倍，但杠杆交易让无数人栽了跟头，4月份美联储降息预期落空的时候，有人50万本金最后只剩3万，这次金价回调，更是爆仓一片，很多人连止损的机会都没有。

专业的机构用杠杆，都会搭配完善的风控体系，知道什么时候该加仓，什么时候该止损，可散户用杠杆，就是裸奔。他们只看到了杠杆的收益，却忽略了杠杆的风险，把投资当成了赌博，想着一夜暴富，结果只能一夜归零。

第三类，是盲目追高的跟风者。这类人从不自己研究行情，也不看黄金的基本面，看到别人赚钱就眼红，刷到网红鼓吹金价还能涨就心慌，生怕自己错过机会，二话不说就加仓。数据显示，今年10月金价高位接盘的投资者里，25岁以下的占比达到了43%，很多大学生拿着生活费定投黄金ETF，在998.58元一克的峰值重仓，结果单日就亏损23%，生活费亏光了，连饭都吃不上。

他们根本不知道，自己踩的是最经典的散户陷阱：机构在低位悄悄建仓，等金价涨到高位，就放出各种利好消息，吸引散户进场接盘，自己则趁机撤退。COMEX黄金期货的持仓数据显示，10月第三周机构的持仓量骤降23%，而散户的持仓反而增加了15%，这种明显的剪刀差，就是收割的信号，可很少有散户能看懂，最后只能成了机构的“韭菜”。

第四类，是被虚假理财骗局坑了的信任者。这是最让人心疼的一类受害者，他们不是炒黄金亏的，而是被那些打着“黄金托管”“高息保本”旗号的骗局骗了，十年的信任，最后换来一场空。2025年曝光的永坤黄金暴雷案，就是最典型的例子，这家金店在浙江开了30多家门店，喊出“买黄金存店里，每年给6%-9%的利息，跌了保本，涨了保息”的口号，一坚持就是十年，年年按时兑付利息，让很多人都放下了戒心。

浙江的很多老板，甚至三甲医院的医生、500强企业的高管，都把积蓄投了进去，少则几十万，多则几千万，结果2025年金价涨到顶峰，大家想着变现的时候，却发现金店人去楼空，老板卷款跑路，所谓的黄金，全是金包铜，保单也是一纸空文，上万人卷入其中，至少四十亿的投资打了水漂。这些人不是贪心，只是相信了十年的口碑，最后却成了骗局的牺牲品，连维权都难。

这四类人，是黄金暴涨背后最无辜的受害者，他们有的是因为认知不足，有的是因为被诱惑蒙蔽，有的是因为太过信任，最后都亏到了一无所有。黄金市场的收割，从来都不是随机的，那些看不清真相、守不住本心的人，注定会成为被抛弃的那一个。

三、别只看到暴涨，这些收割套路，散户根本躲不开

散户之所以会成为受害者，除了自身的认知问题，还有一个重要的原因：掉进了资本和市场联手布下的收割套路。这些套路环环相扣，掐准了人性的贪婪和恐惧，从诱惑你进场，到精准收割，每一步都设计得明明白白，让你防不胜防。

第一步，造神洗脑，放大你的贪婪。金价刚启动上涨的时候，各种利好消息就铺天盖地而来，机构会通过各种渠道放风，一会儿说“美联储降息，金价必涨”，一会儿说“地缘冲突不断，黄金是唯一的避险资产”，还把金价的目标定到5000美元、6000美元，让你觉得错过黄金，就错过了暴富的机会。

抖音、小红书、朋友圈里，全是“囤金月赚十万”“定投黄金ETF翻倍”的帖子，连卖菜的阿姨都在说“买黄金比存银行划算”，还有各种“暴富案例”现身说法，某大叔卖金条赚了百万，某博主靠黄金实现了财务自由，却绝口不提他们的持仓成本，也不说背后的风险。这种选择性的展示，让你觉得“赚钱很容易”，主动放下警惕，心甘情愿地往里冲。

第二步，诱多接盘，机构悄悄撤退。当散户开始跟风进场，市场情绪达到顶峰的时候，机构就开始悄悄出货了。全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust的持仓变化，就暴露了这个玄机：2025年10月以来，它的持仓减少了28吨，但日均交易量却激增3倍，这就是典型的“放量下跌”，机构在高位把手里的筹码卖给散户，自己则偷偷跑路，只留下散户在高位站岗。

就连金店也在配合演戏，一边喊着“原料价上涨，金价即将调价”，逼着刚需和投资者赶紧下单；一边却硬扛零售价，哪怕国际金价跌了，金饰的价格也只降一点点，制造“黄金抗跌”的假象，拖住散户，让他们舍不得卖，也不想卖。周大福去年10月23日国际金价跌了4.41%，但金饰的零售价只降了0.73%，目的就是为了让散户觉得，黄金跌不了多少，继续持有就能回本。

第三步，利空砸盘，精准收割一网打尽。等机构出货完毕，手里没有多少筹码的时候，就会放出各种利空消息，砸盘收割。这次金价回调的导火索，就是美联储突然放话“政策调整要谨慎”，一下子点燃了市场对“降息放缓”的担忧，美元指数反弹，压制了黄金的价格，引发了连锁下跌。

更精准的是，机构早就把散户的成本区摸得一清二楚。CFTC的报告显示，对冲基金的空单，集中在4100-4150美元区间平仓，而这个区间，恰好是大学生定投、散户追高的密集成本区。金价跌到这个位置，散户扛不住压力，就会开始割肉卖出，而机构则趁机低价接回筹码，完成一轮完美的收割，散户亏的钱，就这样进了机构的口袋。

第四步，骗局收尾，卷款跑路不留痕迹。而那些打着黄金理财旗号的骗局，套路更狠，他们会用十年的时间培养你的信任，年年兑付高利息，让你觉得这是个稳赚不赔的生意，甚至让你主动拉亲戚朋友进来，最后等资金盘做大，金价涨到顶峰，大家都想着变现的时候，老板就卷款跑路，留下一堆假黄金和一纸空文，让你叫天天不应，叫地地不灵。

这些套路，看似复杂，实则都是利用了人性的弱点：贪婪、恐惧、盲目、信任。市场和资本就是抓住了这些弱点，让散户一步步走进陷阱，最后完成收割。很多散户不是不够聪明，而是在市场的狂热中，失去了判断的能力，成了任人宰割的羔羊。

四、黄金不是不能投，别踩这五个致命坑，比啥都重要

看完这些故事和套路，可能有人会说，黄金这么坑，那干脆别投了。其实不是，黄金作为一种避险资产，在资产配置里，还是有它的价值的，只是很多人投错了方式，踩错了坑。这波黄金牛市里，那些亏到归零的人，大多是踩了以下这五个致命坑，只要避开这些坑，就能减少很多风险。

第一个坑：把金饰当投资品。这是最常见的一个坑，金店的导购最爱说“金饰又能戴又能赚”，但真相是，金饰的工艺费、品牌溢价能占到30%以上，你花1.2万买的金手镯，回收的时候可能只值8000元。黄金回收的时候，只看克重和纯度，不管你是什么品牌，什么工艺，那些所谓的设计、品牌，在回收的时候一分钱都不值。如果是为了戴，买金饰没问题，但如果是为了投资，千万别买金饰，买金条、金币才是正确的选择，它们的溢价低，回收也方便。

第二个坑：加杠杆炒黄金。对于普通散户来说，杠杆就是毒药，它能放大你的收益，更能放大你的亏损。专业的机构用杠杆，有严格的风控，能及时止损，但散户没有这个能力，一旦行情反着走，就会被强制平仓，连反应的机会都没有。黄金的波动本身就不小，不加杠杆，你还有机会扛一扛，加了杠杆，可能一个小小的回调，就让你血本无归。所以，普通散户炒黄金，千万别碰杠杆，用闲钱投资，才是最稳妥的。

第三个坑：高位追高，满仓梭哈。投资里有句老话：“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，但很少有人能做到。金价涨得越猛，散户就越贪心，总觉得金价还能涨，二话不说就高位追高，甚至把全部身家都投进去，满仓梭哈。可历史一次次证明，高位追高，从来都是散户亏损的主要原因。黄金的价格涨到一定程度，必然会有回调，满仓梭哈，一旦遇到回调，就会亏得很惨。正确的做法是，低位布局，分批买入，不要满仓，给自己留有余地。

第四个坑：相信“高息托管”的噱头。天上不会掉馅饼，那些打着“黄金托管”“保本高息”旗号的平台，基本都是骗局。前银保监会主席早就警示过：“收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，10%以上准备损失全部本金。”那些给你6%-9%年化利息，还说跌了保本的金店，根本不是在做黄金生意，而是在做资金盘，用后面人的钱，给前面的人付利息，最后必然会暴雷。所以，遇到这种高息托管的黄金理财，千万别信，不管它的口碑多好，坚持了多少年，都是骗局。

第五个坑：不做功课，盲目跟风。很多人投黄金，从来都不自己研究行情，不看黄金的基本面，比如美元指数、美联储利率、全球央行的购金情况，只是听别人说“黄金能涨”，就跟风买入。这种盲目跟风的投资，就像闭着眼睛走路，早晚都会摔跟头。投黄金之前，一定要做足功课，了解黄金的价格走势和影响因素，形成自己的判断，不要被别人的意见左右，更不要被网红、分析师的鼓吹蒙蔽。

黄金不是稳赚不赔的神器，它只是一种投资工具，有收益，就必然有风险。作为普通散户，我们投黄金，不是为了一夜暴富，而是为了资产保值，分散风险。所以，一定要保持理性，用闲钱投资，不要贪心，不要跟风，避开那些致命的坑，这样才能在黄金市场里，保护好自己的本金。

五、写在最后：黄金暴涨的背后，我们该看清什么

这波黄金牛市，有人暴富，有人归零，有人欢喜，有人愁。黄金暴涨的背后，我们看到的不仅是市场的疯狂，还有人性的弱点，更有资本和骗局的无情。那些成为受害者的人，有的是因为认知不足，有的是因为被贪婪蒙蔽，有的是因为太过信任，最后都为自己的错误付出了沉重的代价。

其实，投资的本质，从来都是认知的变现，你赚的每一分钱，都是你对市场认知的回报，你亏的每一分钱，都是你对市场认知的欠缺。黄金市场如此，其他投资市场也是如此。没有无缘无故的暴富，也没有无缘无故的亏损，那些看似运气好的人，其实都是背后做足了功课，保持了理性。

现在金价还在高位震荡，很多机构还在看涨2026年的金价，说金价能冲破5000美元，甚至更高。但不管金价未来怎么走，我们都要保持清醒：黄金不是万能的，它只是资产配置的一部分，不要把全部身家都砸进去，不要加杠杆，不要追高，更不要相信那些高息保本的骗局。用闲钱投资，分批布局，做好资产配置，才是应对市场波动的最好方式。

最后，想问问大家：你身边有没有囤金亏了钱的人？你觉得这波黄金牛市，还能持续多久？普通散户到底该不该投黄金？欢迎在评论区留言讨论，说说你的看法。

仅供参考 具体的以官方为准