标普全球：尽管油价低价 未来两年中东国有油企资本开支仍将增长

财联社1月20日讯（编辑 刘靖怡）标普全球在最新发布的报告中称，海湾合作委员会（GCC）各家国家石油公司（NOCs）的总资本支出预计将从2024年的1100亿至1150亿美元，在2025-2027年间增至1150亿至1250亿美元/年。

最新报告《2026年GCC能源展望：资本支出、产能与整合》中指出，资本开支增长的主要驱动因素包括阿联酋和卡塔尔的产能扩张计划，以及沙特阿拉伯的产能维护计划。并且，即使油价小幅下跌导致现金流一定程度上减少，多数国家石油公司的评级仍将保持韧性，因为全球石油需求将持续稳步增长。

GCC国际石油公司资本支出与石油价格对比

报告所指的中东地区国家石油公司，包括卡塔尔能源公司、阿曼能源开发公司（EDO）、沙特阿美石油公司、阿布扎比国家石油公司（ADNOC）、巴林国家能源集团Bapco Energies、科威特石油公司以及阿曼国家石油公司（ OQ）。

这与国际上其他石油公司的趋势形成了鲜明对比，在过去12到18个月间，国际石油公司普遍宣布下调资本支出指引，在现金流与财务政策承诺之间寻求平衡。

然而，尽管资本支出需求居高不下，但标普表示GCC地区的国家石油公司在支出方面正趋向采取更为谨慎的立场。

报告预计，平均而言，GCC的国家石油公司超过一半资本支出将继续集中在上游活动，即勘探和生产。

另外，石油产能提升仍将是资本支出的核心，但该地区的国家石油公司也正加大对天然气和国际业务的投入。

目前，阿联酋的阿布扎比国家石油公司（ADNOC）计划到2027年将日产量提升500万桶，而卡塔尔能源公司正通过其北方气田扩建项目分阶段扩大其液化天然气产能。

标普表示："我们预计，随着产能扩张项目临近竣工，资本支出将逐渐减少。"

2025年3月，ADNOC全资子公司XRG以8.81亿美元收购了莫桑比克4号区块10%的股权。与此同时，卡塔尔能源公司正积极寻求并获取非洲和南美地区的权益。

事实上，GCC国家石油公司的这些举措旨在实现其拓展液化天然气及贸易业务的战略目标。

部分GCC国家石油公司近期液化天然气（LNG）与天然气扩建项目一览

此外，这些国家石油公司正致力于实现价值链的深度整合，并通过旗下贸易部门提升从上游到下游的原料供应可靠性。