Mysteel解读：非洲锰矿资源国发展产业链经济的瓶颈与突破

引言：近年来，非洲国家陆续提出或通过产业政策和关税提升和保留自身锰矿，铬矿等资源的价值。世界主要锰矿进口国正面临着非洲国家政策变化的挑战。一方面，非洲国家资源政策转变与其国内政治经济情况的关联性如何。另一方面，非洲国家资源政策转变是否可能创造新的行业生态。本文将聚焦南非的政策走势，探讨其背后的驱动原因和未来趋势。

一、非洲锰矿行业背景概述

根据非洲发展银行的报告，非洲国家拥有全世界37%的探明锰矿储量，且其锰矿产量约为全球的64%，主要由南非和加蓬所驱动，产量分别为全球的34.9%和21.7%。报告显示尽管非洲在锰矿石供应方面占据主导地位，其精炼锰的产量仅占全球总量的13%。非洲主要锰矿生产国中，除赞比亚外，普遍缺乏对锰矿进行深加工的能力，南非产出的89.2%的锰矿，加蓬产出的98%的锰矿，加纳产出的100%的锰矿，科特迪瓦产出的99.9%的锰矿都以矿石的形式直接出口中国，欧洲和印度。

加蓬，南非锰矿出口占比示意图

来源：African Development Bank Group

二、南非近期政治经济走势与其资源政策变化的关联

当前南非经济发展的持续低迷，失业率长期处于30%以上，南非官方数据显示2025年第三季度的失业率为31.9%，南非2025年国内生产总值增长率约为1.3%。因此为实现经济振兴，南非政府将当前经济重点锚定在扩张电力供给和刺激制造业方面，实现产业链价值的兑现。在2025年10月非洲国民大会特别全国执行委员会会议上，拉马福萨总统宣布的十点经济计划中，锰铬合金产业振兴被列为第三项要点。这同时反映出今年以来南非政府酝酿对其锰铬行业征收矿石出口关税是政策上的根本转变。

三、当前南非铁合金产业现状

2020年以后南非铁合金产业仍然面临企业裁员，生产成本过高等负面因素，铁合金产量持续走低，企业数量持续降低，据 FerroAlloy Producers Association统计，仅2020以后，南非有7家铁合金企业陆续因各种原因关停。2024-2025年以来，南非铁合金产业仍未好转，各铁合金品种均有企业关停或降低产量，如Ferroglobe的硅合金厂于2024年9月关停，Assmang的锰铁厂于2025年5月关停，Transalloys于2025年12月将其产能下调至40%，嘉能可关停了其在南非的约有22个冶炼炉的铬铁厂。

Mysteel持续跟踪南非铁合金产业链的发展，认为南非发展本地铁合金产业的计划主要面临两大挑战：能源成本的高昂和陷入瓶颈的运输能力。

首先，南非电费自2007-2024年期间增长了约1000%，远超该期间的通货膨胀率约155%。南非当前平均工业电费价格约为0.19-0.22美元/千瓦时，远高于地区竞争对手赞比亚的0.045美元/千瓦时，由南非国家电力公司（Eskom）所供应，价格调整则由南非国家能源监管机构(NERSA)与南非国家电力公司（Eskom）协商调整。当前，南非电力成本高昂问题仍未得到解决，根据最新的南非电费方案预计2026年电费将在2025年的基础上增加10.5%，而2025年电费较2024年电费上调12.7%。南非电力成本约占铁合金生产成本的35%-60%。

南非国家电力公司（Eskom）矿业电费增长示意图

来源：South Africa Ferro Alloy Producers Association

其次，南非国有铁路公司transnet始终未能解决南非运力不足的问题，目前只有大约20%的铁合金运输由铁路所承担，其余均有公路承担，因此使得南非铁合金企业的运输成本居高不下，从而增加整体运营成本。Transnet 于2025年下半年陆续推出公私合作发展项目以加快铁路运力建设，实际效果仍待市场检验。

总结：对南非铁合金产业发展的未来展望

综上所述，南非铁合金产业尽管有原料优势和需求优势，其潜能的实际兑现仍有较大瓶颈限制，尤其是其对铁合金生产成本的控制。

短期来看，南非铁合金产业尚无较大可能影响全球铁合金行业态势，预计关税对矿石原料供应影响较小，全球原矿-铁合金的供需结构仍将保持当前态势。

长期来看，若南非在电网建设与运力建设方面实现预期成果，有效控制电费和运输成本，配合当前南非国内政策扶持，南非铁合金产业或将创造新型产业业态，将更多矿产价值留在南非，影响矿石原料供应，进一步提高出口矿石原料价格。

后续关注南非电费和运力实际调整情况。