广东
近日，港铁公司（00066.HK)拟发行5年期和12年期、以澳币计价的高级无抵押绿色债券。公司本次发行已委托澳新银行、德意志银行、三菱日联证券、瑞银集团担任联席账簿管理人和联席牵头经办人，澳新银行担任ESG协调人。另外，港铁公司还将于2026年1月19日起召开一系列固定收益投资者电话会议。上述债券预期发行评级为Aa3/AA(穆迪/标普)。
其中，穆迪认为，港铁公司“Aa3”发行人评级反映其“a2”基准信用评估(BCA)，及根据穆迪对政府相关发行人采用的联合违约分析(JDA)方法，考虑到在香港特区政府(Aa3稳定)于必要时提供极高可能性特别支持的假设，评级上调了两个子级。港铁公司获得极高可能性特别支持，这反映了其在为香港特区提供都市大众运输服务所具有的战略重要性。另外，“a2”BCA考量了港铁公司强大的市场地位、有利的经营环境、高成本效益的铁路运营及充裕的流动性。但这些优势被公司的资本支出需求及房地产行业周期性现金流风险所抵消。
稳定的评级展望反映穆迪预期未来12—18个月内，港铁公司的运营与财务表现将保持稳定，其对香港特区政府的重要战略地位亦将维持不变。
标普认为，港铁公司拟发行票据归属于其50亿澳元的债务发行计划中。该公司将利用所得资金来为其可持续发展融资框架下的符合条件的绿色投资项目提供资金或进行再融资。该债券的评级与港铁公司的长期发行人信用评级(AA+/稳定/A-1+)相同。截至2025年6月30日，该公司优先债务比率低于10%。因此，标普认为其从属风险可控。
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