外资积极调研 把握2026年A股投资机会

2026年开年，A股稳步走强，外资机构也在积极调研，以更好地把握全年投资机会。在外资机构看来，当前A股估值仍具吸引力，科技领域尤其是人工智能、半导体、电子设备等方向有望成为全年主线，企业盈利增长将成为市场关键驱动因素。

Wind数据显示，截至1月15日，2026年以来外资机构合计调研A股上市公司70次。其中：安集科技获27家外资机构调研，在外资调研榜上排名首位；奥普特、骄成超声分别获得18家、17家外资机构调研；狄耐克、熵基科技等也获得多家外资机构调研。外资调研的标的，主要集中在半导体材料与设备、电子设备等科技相关领域。

惠理集团投资组合总监盛今表示，科技仍然是2026年重要的投资主线之一，由AI驱动的投资主题有望延续。不过，随着板块估值整体抬升，2026年的投资重心要更加聚焦企业自身的盈利表现与前景。

瑞银财富管理表示，尽管中国股市2025年以来表现强劲，但估值仍低于全球同类市场，也远未触及历史高位，具备充分的上行潜力。预计2026年企业盈利的强劲增长将成为中国科技股上行的关键动力。

摩根资产管理中国资深环球市场策略师朱超平认为，2026年全球经济增速可能放缓，随着利率逐步走低，成熟市场的货币政策收紧节奏预计也将趋缓，低利率环境有望继续为经济发展提供支撑。

“与此同时，中国的政策环境预计保持友好，叠加企业盈利周期触底回升、‘反内卷’政策稳步推进，中国工业企业利润修复进程有望加快。”朱超平称。

摩根资产管理中国权益均衡成长组资深基金经理李德辉表示，预计2026年中国的流动性环境保持宽松，政策对市场的呵护态度明确，经济发展体现较强韧性，宏观环境将有利于股市表现。

在行业配置上，李德辉主要看好五个方向：一是受AI算力需求持续扩张带动的光模块环节；二是在储能与商用车需求推动下有望维持高增长的锂电池行业；三是因供需格局改善而具备配置价值的有色金属，如铜、铝；四是有望受益于海外需求扩张的机械板块；五是半导体领域中专注于国产GPU、设备及耗材等环节的标的。

富达基金基金经理张笑牧表示，2026年重点关注“一超三强”的四大赛道：“一超”指人工智能这一超级赛道，覆盖上游算力基础设施、中游算法与模型，以及下游AI Agent、AI4Science、机器人等多元应用场景；“三强”则涵盖航空航天、低空经济、创新大消费三大强势赛道。