脑机接口量产临界+器械出海提速+AI赋能，医疗器械指数ETF（159898）逆势活跃，华兰股份、迪安诊断多股拉升

1月19日早盘，两市弱势震荡，医疗器械板块逆势拉升。高“贝塔”属性医疗器械指数ETF（159898）盘中强势翻红涨0.34%，资金面显示近5个交易日累计获得净流入约1.73亿元，最新规模9.28亿元。

成份股方面，华兰股份涨超9%，迪安诊断涨超7%，东兴医疗、奕瑞科技、金域医学涨超2%，鱼跃医疗、翔宇医疗、迈瑞医疗、联影医疗、乐普医疗等纷纷跟涨。

【2026年以来医疗器械板块催化频出】

根据国泰海通，医疗器械板块目前有三大重磅催化：

一是器械出海。国产医疗器械供应链优势突出，2026年出口有望保持快速增长。

例如，2025年前三季度，医疗器械指数ETF（159898）第二大权重股联影医疗海外业务收入同比+41.97%，已成为公司营收的重要增量来源，凭借领先的产品性能、完善的供应链体系与本地化服务能力，不断扩大在重点区域的市场份额。

二是脑机接口市场来到关键转折期，有望迎来需求释放。

新五年规划建议明确提出“前瞻布局未来产业”，推动脑机接口等成为新的经济增长点。得加2025年12月，马斯克宣布旗下Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，并转向“更加精简和几乎完全自动化的外科手术流程”，大幅提升脑机接口量产预期。

目前，中国脑机接口企业强脑科技宣布完成约20亿元新一轮融资，创下该领域除马斯克旗下Neuralink外的全球第二大单笔融资纪录，募集资金将用于全力加速脑机接口核心技术研发、极限工程突破、产品规模化和量产落地。

三是AI+器械。AI医疗应用端逐步走向落地，有望重塑健康市场。

2025年6月，蚂蚁推出AI健康管家AQ，并于2025年12月正式升级为“蚂蚁阿福”，到2026年1月“蚂蚁阿福”App月活用户已超3000万，用户单日提问量超1000万，其中55%用户来自三线及以下城市。

2026年1月，Tempus AI公布2025年初步业绩，总收入约12.7亿美元(同比+83%)，业绩表现超年初预期。2026年1月，OpenAI宣布收购医疗科技初创公司Torch，布局医疗保健板块，谷歌亦推出新一代开源医疗AI模型MedGemma1.5，并发布了开源医疗语音转文本模型MedASR。

【政策再度释放反内卷积极信号，如何聚焦板块龙头？】

此外，政策端，1月13日，第六批国家组织高值医用耗材集中带量采购在天津开标产生中选结果。本次集采纳入药物涂层球囊、泌尿介入两大类12种医用耗材，共有227家企业的496个产品投标，202家企业的440个产品中选。

中泰证券指出，本轮耗材国采规则优化释放出“反内卷、稳预期”的积极信号，短期看对行业价格体系扰动有限，中长期有利于具备产品力优势、产品线完善、全国供货能力突出的龙头企业巩固竞争地位。

中证指数官网显示，医疗器械指数ETF（159898）跟踪中证全指医疗器械，标的指数细分行业主要分布在医疗设备、医疗耗材、体外诊断等板块，100%聚焦A股医疗器械板块，β质地纯粹。

成份股来看，指数前十大重仓迈瑞医疗、联影医疗等细分龙头，创业板+科创板“两板”合计占比超8成，科技成长特性亦较为突出。且标的指数中“脑机接口概念”含量约24%。目前A股完全意义上的脑机接口标的较为稀缺，或可借道捕捉产业创新机遇。

从产业链中长期逻辑来看，医疗器械作为涵盖脑机接口的医药细分，在脑机接口实现量产之前以及量产初期有望承接大量需求，成为脑机接口率先落地的场景之一。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。