中国是全球第一大债权国？被赖账该如何？美国曾经的方式值得思考

当我们谈论中国是“全球第一大债权国”时，一个巨大的反差着实令人担忧，借了海量的钱给全世界不假，偏偏投资收益不尽人意，更让人担心的是，万一那些债务国还不上，还生出赖账的念头，我国又该如何应对？

笔者如此说绝非危言耸听，从斯里兰卡的港口租赁到赞比亚的债务重组，国家之间的巨额债权，根本不能以普通人之间“借钱还钱”的肤浅思维来看待。

在这一点上，美国作为昔日全球最大的净债务国，居然能做到“欠债一身轻”，甚至让债务成为实现自身霸权的支柱？答案在于三大战略武器。

其一，美元作为最主要的国际储备和结算货币，全球贸易和金融活动对美元形成了路径依赖，让美国获得特权，继而实现金融霸权。

当全世界都需要美元后，美国只需不断印钞或发行国债，就能轻松换取他国的商品和服务，可谓“绿纸换实物” ，一旦美国自身出现问题，还可以通过货币政策向全球转嫁通胀和危机。

前面两者与美国控制的全球美元清算系统相结合，就形成了金融制裁的大棒，任何国家若想系统性赖掉美国的账单，就要面临被踢出全球金融体系的强大威慑。

其二，美国早就深刻理解到，谁制定规则谁就掌握主动，继而通过绝对主导国际货币基金组织和世界银行等机构，牢牢控制着全球金融秩序的裁判权。

因为美国在IMF拥有超过15%的投票权，对重大事项享有一票否决权，可以阻止任何不利于自身金融霸权地位的改革，再加上美国主导的“巴黎俱乐部”，将西方主要债权国团结起来，保证他们面对债务国能够采取统一立场。

有如历史上解决拉美债务危机的“布雷迪计划”，不仅帮美国化解了风险，还成功地将美国债券市场的游戏规则推广至全球，进一步巩固自身地位。

其三，美国始终极少就债务谈债务，而是将经济债权深度嵌入其全球战略布局，无论是二战后的“马歇尔计划”，还是对特定盟友的债务减免，其背后都是地缘政治的考量，通过债权，美国构建了强大的盟友体系，将经济影响力转化为政治和军事影响力。

不过，虽说我国如今成为新兴的债券大国，处境与曾经的美国却不能相提并论，面临的考验与挑战也更加复杂。

首先，作为债权大国却并非金融强国，收益率偏低的外汇储备占比过高，而收益率更高的直接投资占比则相对不足，这也才是我国作为净债权国，投资收益时常为负的深层原因。

其次，在推动“一带一路”建设的过程中，我国却频频被西方媒体污名化为“设置债务陷阱”，尤其当部分国家出现偿债困难时，一些传统债权国便联合施压，要求中国减免债务，一边是“减免就当冤大头”，一边是“不减就是无情无义”，两难境地不言而喻。

最后，如今的全球债务治理的规则仍由美欧主导，中国作为后来者，常常处于被规则状态，当债务纠纷发生时，还是要在美国和欧洲法律体系下进行解决，处境被动显而易见。

既然形势如此严峻，我国又成了第一大债权国，闭门造车断不可取，还要借鉴历史，走出一条具有中国特色的债权综合治理之路。

锻造金融肌肉，优化资产配置是第一步。

想要推进人民币国际化，打破美元霸权，必须提升人民币在世界贸易、投资和储备中的份额，还要千方百计增加海外直接投资和高收益证券投资的比重，把死钱变成活钱，再通过适度增持黄金等非美元战略资产，增强资产安全性。

施展战略智慧，精细处置债务是第二步。

面对战略友好国家，可创新采用债转股、债务置换等模式，将债权转化为长期资产和合作纽带，加上在G20《共同框架》下与其他债权人协调，避免“中国单独减免，他人坐享其成”的不公局面，才能有力回击“债务陷阱”的污名化指控，在此基础上，建立主权债务风险预警机制，对借款国的政治、经济状况进行动态评估，从源头上规避风险。

参与规则重塑，争取制度性权力是第三步。

积极要求对IMF和世界银行进行份额改革，为包括中国在内的新兴市场国家争取更大的话语权，同时积极推广中国方案，在中国主导或参与的多边机构和对外贷款中，逐步推广使用人民币计价，并引入更公平的争端解决机制。

归根结底，中国只有从债权大国迈向成熟的金融强国，才能有效解决被赖账的忧虑，这一点远超金融技术范畴，考验的是国家整体战略能力，包括金融实力、外交智慧和国际规则塑造力等等，也才能为动荡变革的世界提供更包容、更公平的中国方案。