黄金又涨了，现在上车还来得及吗？

最近黄金又涨价了，总有人问现在上车还来得及吗？会不会被卡在高位？我持有黄金超十年，还在持续加注——虚拟黄金每周每月定时买，实体黄金每年都会入手，最近刚拿下周生生的貔貅和平安结两条手链。

周生生的黄金手链有个大好处，不同款式的吊坠能穿在同一条链上。我之前买的兔子等样式，都能和新入手的貔貅、平安结搭配，每年添一个，慢慢攒成专属首饰。而且它的链是不锈钢材质，有红色等多种颜色，佩戴宽松，就算洗手沾水也不影响舒适度，不像布绳手绳沾水后会贴在手上，特别难受。

很多人分不清周大福、周生生、周六福、周大生这些“周氏珠宝”，其实它们的来头和定位差别不小。

周大福和周生生是港资百年老牌，撑起了“周氏珠宝”的招牌。周大福创立于1929年，创始人是广州顺德人周至元，后来由女婿郑裕彤接手，郑家如今是香港四大家族之一。它是最纯正的周氏珠宝老字号，最早推出9999纯金标准，工艺和历史底蕴深厚，想买靠谱的大品牌黄金，它绝对是前三之选。

周生生创立于1934年，创始人是广东顺德人周方普，也是香港首家上市的珠宝公司。它的特色是古法工艺结合年轻化设计，还常和年轻品牌跨界合作。我逛金店的习惯多年未改，直观感受是，周大福的设计更偏向经典，适合妈妈、姐姐辈；周生生则更时尚可爱，尤其是十二生肖系列。不过最近发现，两家的貔貅设计几乎一模一样，怀疑是同一设计师手笔。

最终我还是选了周生生的貔貅，因为周大福的产品要么太大太贵，要么太小不起眼，手链锁扣都比吊坠大；而周生生的尺寸刚好，既看得清样式，价格又在预算内，刚好填补了中间价格带的空白。

两家导购的销售逻辑也不同。周大福导购会直接问“想买来日常佩戴还是收藏”，本质是按价格区分——日常佩戴款六七百就能拿下，收藏款则动辄上万；周生生导购会问“买首饰还是摆件”“自己用还是送人”“送长辈还是同龄人”，更侧重用设计打动不同人群，给我推荐的自戴款时尚年轻，给长辈的则经典沉稳。

周大生和周六福是后来者。周大生1999年创立，创始人周宗文确实姓周；周六福2004年成立，创始人是潮汕李氏兄弟，属于“借周氏招牌”发展，但名字喜庆，契合黄金的吉祥属性。这两个品牌性价比更高，价格稍低，但我个人觉得佩戴舒适度不如周生生，收到的前任赠送的首饰，大多只当收藏，很少佩戴。

还有股价飙到600多的老铺黄金，去年是情绪消费的代表。它只有直营店，不按克数计价，而是一口价包含黄金成本、设计费、品牌费和营销费。主打的古法手艺号称“博物馆级收藏”，拿了两千多项专利，和敦煌、故宫合作的文化属性产品，单款年销售额能达2亿元，利润率超40%，2025年上半年销量增长更是高达252%。如果想给家居添黄金摆设，我今年可能会去逛逛。

从投资角度看，黄金拉长到十年维度，年化回报率仅5%-8%，近几年的暴涨是特定时代因素推动的。核心有三大因子：法币贬值，大家需要安稳的资产载体；地缘冲突不断，市场回归金本位避险情绪；各大央行持续购金，影响供需关系。

不过要注意，真到了战争乱世，黄金未必能兑换，面包和生存资源才更重要，“抱金跑路”只是玩笑。判断黄金后续走势，关键看这三大因子是否崩塌——只要法币贬值、地缘冲突、央行购金这三点没改善，黄金很难回到之前的低位。如果想追求大幅投资收益，可能要等回调到3900以下再上车；如果只是作为资产配置（不超过总理财的10%，我目前加到了20%），则不用纠结短期涨跌，长期定投即可。

我定投的是虚拟黄金，主要选银行积存金和黄金ETF，两者各有侧重。

银行积存金是储蓄业务，可按克数或金额定投，24小时交易、与国际金价同步，在银行就能办理，本质是长期储蓄，累计满2.5万元可兑换实体黄金，适合五年以上的长期持有。

黄金ETF是证券化产品，需要开通基金账户，跟踪国内外金价指数，交易时间和股票一致，手机APP就能操作，不能兑换实体，反映每日金价波动，适合中短期投资，靠低买高卖获利。

我从2018年就开始定投黄金ETF，成本较低，中途套现过两次又继续加仓，目前整体成本可控；银行积存金也在持续定投。对我来说，黄金既是资产配置的一部分，也是钱的另一种呈现方式，不管涨跌都坚持定时买入。

最后声明：以上只是我个人买黄金的习惯和逻辑，不构成任何投资建议。