债务重组成功突围后 远洋2025年销售额263亿寻底

观点网1月14日，远洋发布2025年12月未经审核营运数据。

公告显示，2025年12月，远洋的协议销售额约人民币25.2亿元，协议销售楼面面积约18.4万平方米，单月协议销售均价回升至每平方米1.37万元。

拉长时间轴至全年，远洋累计协议销售额约人民币263.1亿元，累计协议销售楼面面积约214.3万平方米，累计协议销售均价为每平方米约人民币1.23万元。

纵观近年业绩曲线，2025年远洋所录得的销售规模，再次刷新了近年来的新低。与此前千亿规模的高光时刻相比，已不可同日而语。

从月度数据来看，远洋的销售均价在年末呈现结构性波动。在刚刚过去的11月，其协议销售均价曾下探至约7900/平方米的区间，而12月均价则有所回升。

12月期间，深圳远洋天祺等位于核心城市的高价值项目进入交付期，拉升了当期整体均价。

而在均价下探的月份，远洋通过加速部分项目尾盘出清以回笼资金，同时依靠核心城市资产维持整体货值。

销售规模的收缩与土地储备的变动互为因果。翻阅投资记录，远洋最后一次在公开市场拿地，还要追溯至2023年。

在无新增土储补充的背景下，2025年的销售货值几乎全部依靠存量老项目支撑。

随着存量项目的去化，远洋全年协议销售额较2024年的351.6亿元下降约25.1%。横向对比同规模房企，该降幅处于行业缩表变动的区间，反映出可售货值随存量去化而自然递减的过程。

保交付层面，数据显示，2025年全年，远洋在全国29个城市完成了约24000套住宅的交付。这一交付规模与2024年全年的4.18万套相比，出现明显回落。

这一趋势与其总建设规模的缩小保持一致。据远洋财报数据，其土地储备已由高峰期的超5000万平方米回落至3000万平方米左右。

据悉，截至2025年底，远洋入选“白名单”的项目64个，主要分布在天津、武汉、西安、成都、厦门、中山等核心城市。

这些入围项目均建立了资金封闭管理账户，确保信贷资金仅能用于本项目建设进度款及农民工工资支付，从而在债务重组期间保障了项目的独立运转、如期交付。

在房开业务做“减法”的同时，远洋在2025年明确了向“轻资产”转型的路径，试图通过服务性业务做“加法”。

在2025年中期报告中，远洋董事局主席李明表示，将加大轻资产转型力度，充分发挥集团多业态优势，发展开发代建、养老服务等业务，积极探索房地产新模式。

代建业务已逐步成为远洋构建的新业务支撑点。据远洋披露的数据，2025年全年，远洋建管累计新增代建项目81个，新增服务面积1019万平方米，规模位列行业第9位。

其中，在政府代建领域，新签规模达279万平方米，位居行业第6位；代建销售规模达到22亿元。

目前，远洋建管已进入深圳、成都、福州、重庆等20个一二线城市，代建业态涵盖保障性住房、公共配套设施及商业、办公代管。

通过管理运营能力的输出获取服务性收入，作为非开发类现金收入，对冲房开业务规模收缩的影响。

养老业务方面，旗下的“椿萱茂”品牌在2025年保持了拓展节奏。

2025年底，椿萱茂中标深圳龙岗区养老护理院公建民营项目，完成在粤港澳大湾区的又一布局。

同年9月，椿萱茂（广州科林路）老年公寓入选香港社会福利署《广东院舍照顾服务计划》。至此，远洋已有两个项目入选该计划。

目前，椿萱茂的全国布局已覆盖12个核心城市，运营30余个连锁机构。

在业务层面重构逻辑的同时，远洋2025年的另一核心任务在于债务结构的调整。

资料显示，远洋的债务重组分境外与境内两个阶段推进，核心已由往年的争取展期转向方案的法律落地与履约执行。

2025年上半年，债务重组的重心聚焦于境外债的司法落地。

前两个月，香港法院及英格兰法院相继批准了重组计划。3月27日，境外债务重组计划全面落实生效，该计划通过发行新票据及强制可转债等方式，实现了约40亿美元的无担保债务规模削减，在法律层面理顺了境外债务关系。

下半年，焦点转移至境内信用债。

8月，远洋正式公布初步重组框架，涵盖现金购回、资产抵债、展期等选项。11月26日，涉及7只公司债、本金总额约130.5亿元的重组方案获得持有人会议通过，相关债券于11月27日起复牌。

12月22日，远洋发布公告，发行约6879万美元新票据以置换原有债务。此次发行是对此前重组方案的履约执行，旨在通过新老票据置换延长债务期限。

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