归母净利预亏16.8亿 录得十年来第二大亏损后尊界或成江淮汽车“救命稻草”｜公告速读

财联社1月16日讯（记者 刘阳）江淮汽车的成绩单再次“拉响警报”。1月16日晚间，江淮汽车公告，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损16.8亿元左右，与上年同期相比将减亏1.04亿元左右。这也是该公司近十年来第二大亏损。

江淮汽车方面表示，报告期内，受国际形势日趋复杂、境外汽车市场竞争日益加剧影响，公司出口业务有所下滑；2025年公司联营企业大众安徽经营业绩出现亏损，导致报告期内公司确认对大众安徽的投资收益为亏损10.8亿元左右。

纵观2025年全年，江淮汽车的颓势并未缓解。1月8日，江淮汽车发布经营数据公告显示，截至2025年12月，公司当期实现销量384,071辆，较去年累计403,094辆下降4.72%。其中，新能源乘用车累计28,930辆，累计同比减少7.23%；皮卡累计60,365辆，累计同比减少4.58%。

除跑输大盘的新能源汽车业务，其过去依赖的几大主力板块均亦出现大幅下滑。2025年，江淮汽车多功能商用车销量同比减少45.74%，运动型多用途乘用车销量下降13.69%，基本型乘用车销量下滑了12.47%。

“在中国汽车市场快速向电动化、智能化转型的背景下，江淮汽车的转型步伐显得迟缓。”在中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜看来，尽管其通过为蔚来汽车代工早期车型，涉足了高端电动汽车制造领域，但自身品牌的电动化产品序列未能形成市场竞争力，“江淮汽车在燃油车市场的份额快速流失，在新能源赛道也未能占据一席之地，最终在激烈的市场竞争中逐渐被边缘化。”

江淮汽车在2025年的“巨亏”还来自大众安徽的投资收益。作为江淮汽车持股25%、大众汽车在华三家合资公司中特殊存在的安徽大众，其首款车型与众06（原ID.UNYX）自2024年7月上市后销量表现一直不振。营收“亏欠”的同时，大众安徽的投入却持续不断——按照计划，大众与小鹏汽车合作后的与众08、与众07将于今年上市。

除期待联营企业大众安徽凭借今年新车有所收获外，与华为联手打造的尊界品牌，被外界视为江淮汽车的“救命稻草”。开源证券研报表示，江淮汽车2025年传统汽车销量小幅承压，尊界快速放量业绩增长可期。鉴于公司传统业务业绩仍承压，下调公司2025年业绩预测，但考虑到尊界品牌2026年销量有望迎较大突破，上调公司2026-2027年业绩预测，MPV后续上市销量有望迎大突破，35亿元定增注册获同意支撑尊界平台建设，看好尊界作为国内超豪华汽车市场标杆的发展前景。

1月6日，江汽集团控股公司党委书记、董事长、总经理项兴初赴深圳，成为第七位拜访华为公司创始人任正非的车企高管，据悉，双方围绕汽车产业智能化变革趋势、合作项目进展及未来规划等进行了深入交流。

“目前产能正在按计划持续爬升,尊界S800交付量也在稳步提升中。”1月12日，江淮汽车在投资者互动平台表示。而财联社记者此前获悉，2026年尊界将先后推出MPV、SUV车型，其中MPV对标丰田埃尔法。

（财联社记者 刘阳）