光伏组件涨价了，然后呢？

文 | 赶碳号

光伏组件涨价了！现在均价已经来到了0.8元/W以上，颇为不易！

有意思的是，推动光伏组件涨价的原因不是光伏反内卷成功了，更不是供需关系得到了根本改善。而是因为两个意外：出口退税取消、白银价格涨疯涨。

硅料没有做到的事情，白银做到了；光伏协会没有做到的事情，财政部和税务总局做到了。

这次小意外，恐怕又要影响到2026年光伏市场的走势、光伏洗牌的节奏了。然而，现在的提价，恐怕仍不能改变大多数光伏企业的命运。

这个命运多舛的行业，在过去一年半时间里一直在推动限产限价、硅料收储，直到最近因涉嫌垄断被叫停。前前后后，已经“耽误”了一年半时间！这一半年里，光伏企业的财务状况急遽恶化，资产、市值、产品质量严重缩水。

很多事就怕来回的折腾！现在回头看，我们假设没有种种行业自律、限产限价，就让2024年头部企业在硅料端、硅片端市场化地洗牌，只要斩断地方政府干预之手，光伏洗牌洗到现在，恐怕也会有一个结果出来。

现在，我们仍然在路上，被银价绑架，被需求制约，被庞大的产能和债务压得喘不过气来。

0 1 组件不断涨价，也涨不过银价！

推动光伏电池片、组件价格上涨的一个重要原因，是白银。之前，光伏人总是希望通过硅料价格上涨，倒逼电池、组件涨价。但事实证明，无效！

现在看，硅料做不到的事情，白银做到了。白银涨起来实在太疯狂了，疯到超出所有光伏人、投资人的预料。

2022年3月30日白银创下近五年中的最低点4018，在这之后用了3年多时间才涨到一万左右。但从2025年9月12日银价破万之后，一路飙升，涨至昨天的最高价23688，只花了四个月时间！也就是说，白银在过去四个月中实现了前面三年多的涨幅！

2025年第一个交易日，上海黄金交易所现货白银的价格是7600元/千克；而今年最高价已触及最高价为23688元/千克。不论什么技术路线，过去一年，仅白银一项就使光伏电池的每瓦成本至少增加了0.16元。

光伏电池的第一成本，早已不是硅料，而是白银，白银已经成为电池企业不能承受之痛。

更要命的是最近几天，白银仍然以连续暴涨为主，白银的单日涨幅甚至都能让电池片的单瓦成本增加1至2分钱。于是，电池企业的报价被迫与白银联动。

在去年12月17日、18日举行的光伏行业年会期间，光伏自律公约将电池价格定在0.334元/W。现在各家电池企业的报价普遍高于0.38元/W，有的企业报价甚至到了0.45元/W。

各家企业报价差异较大，主要是报价逻辑不一样、成本不一样：每家企业都要考虑现货产品用的是什么价格的硅片，用的什么价格的白银，还要考虑未来白银价格走势。

作为大宗商品，大多数的电池企业、组件企业应该都参与过白银的套保。但是白银疯涨一年，多数企业套保的额度已经消耗完了。更重要的是，最近两周白银价格继续飙涨，鲜有企业再有勇气继续做套保，万一套在山顶怎么办？我说是万一。

在硅料领域，光伏行业有专家、大佬，他们可以利用信息上的优势，精准把握硅料价格走势，为企业在低价囤货，为自己进行多晶硅期货投资获利。但是白银是全球性的投资品种，光伏人在白银面前也不敢自称专业，只能望银兴叹。

光伏需要白银，然而现在光伏已经被白银价格完全绑架了。白银涨价的逻辑令人同样好气又好笑，因为光伏。不管怎样，光伏人这个年能不能过好，大部分要取决于银价了

0 2 出口退税取消，供需结构急速变化

光伏组件具有标志意义的涨价发生在上周五，也就是1月9日。

这一天还有一则重磅消息：财政部网站发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，自2026年4月1日起，光伏等产品增值税出口退税将分阶段取消。这已是第二次调整光伏产品出口退税。

上一次发生在2024年：当年11月发布政策，12月1日就执行，将光伏硅片、电池及组件的出口退税率由13%下调至9%。而眼下这次的出口退税政策的取消不仅有四个月的缓冲期，而且也在光伏企业的预期之内。这不是突然袭击，而是靴子落地。这则消息算不上实质性利空消息。

光伏企业与海外客户签订合时，已经考虑到了出口退税政策调整带来的影响，且新增成本由海外客户一方承担。

现在的情况是，海外客户也不想支付这部分成本，要求提前发货。这样，光伏市场供需结构就发生了重大变化。供应紧张了，提价就非常合理了。

供应紧张，已是事实。网络上也有传言称，某些企业员工刚被通知过年放假，现在又被叫回来赶工。前一天还因为银价、硅料上涨算不过账来要给员工“放长假”，后一天又要因为抢出口退税时间窗口让员工加班，被时不时欠薪的光伏企业员工们难，苦命的光伏企业也同样是难啊！一年到头，都要在刀尖上跳舞，不停“抢”，抢客户，抢装，抢银，抢放假，抢出口……

可以确定的是：今年一季度的出口量肯定会激增，但这也同样透支了下半年的市场需求。接下来，还有招吗？

0 3 组件涨价，是触底反弹的信号吗？

现在，光伏组件涨价仿佛已是大势所趋。有贸易商说，现在的组件就是一天一个价，有的企业一天甚至报2次价。

龙头企业天合光能对涨价一事更是态度明确。1月13日，天合光能通过官微公告分布式市场指导价。分布式光伏组件官方指导价最低0.85元/W。现在，天合光能的组件报价应该是高于同行了。

从公示方式来看，天合光能应该没有与其他家企业沟通。下一步，我们需要注意观察其他同行跟不跟、以及下游客户是否接受了。就这两天的效果来看，下游贸易商并没有及时调整报价。天合双玻650的报价仍为0.83元/W。

说实话，最低0.85元/W是含13%增值税的价格。这个价格企业有没有利润，还要取决于光伏企业用的是什么价格成本的白银、什么成本的硅料了。

赶碳号自然希望下游客户买涨不买跌，组件的价格既然涨上来就再也不要跌回去。此前，很多人预计，2026年中期光伏会触底反弹。现在看，2026年1季度量价齐升已经是行业共识了。但这有可能是2026年行情最好的时间段，是不是最后的美好时光呢？

0 4 供需失衡，未来只会进一步加剧

有关组件价格会不会涨的问题，赶碳号团队内部也经常讨论：认为会涨价的逻辑是白银等成本飙升，企业亏不起，必须涨价，否则企业就要死；认为价格不会涨的逻辑，则是供需关系严重失衡，需求不支持涨价。

总结下来，一派认为成本影响价格的因素多一些，另一派认为供需影响价格的因素多一些。虽然我们都知道：价格围绕价值上下波动。但过去两年来我们已经看到了，光伏产品的价格已经完全扭曲。

现在的电池、组件价格上涨的根本原因是成本上升，次要原因是出口退税带来的市场供需结构调整。

现在组件的价格虽然涨了一些，但是光伏行业供需失衡这一根本问题并没有彻底解决。

经过一年半的反内卷，光伏行业的产能根本没有出清——截至目前还没有一家上规模的企业倒闭、退出市场。

光伏的产能没有减少，但光伏的市场却在萎缩！

2026年光伏新增装机下降已是共识。彭博新能源财经（BNEF）预计，2026年全球或迎首次年度小幅萎缩，新兴市场对冲成熟市场下滑。2026年全球光伏新增装机容量预计为649GW，较2025年略有下降。

在2025年12月举行的光伏年会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华预计，全球光伏增长预期放缓。但是从他的发言来看，2026年同比将是下降的。

国外需求不振，能依靠国内吗？

2025年12月15日召开的2026 年全国能源工作会议，明确2026年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上（即≥200GW），该会议由国家能源局牵头召开，是年度能源领域的最高级别会议。

中国人喜欢超预期吧。风电+光伏累计200GW，那么光伏又能分到多少呢？今年很多地方开始重视风电，最近风电设备企业股价上涨就是一个印证，光伏不容乐观。

有人乐观的预计，2026年国内光伏新增装机在200GW左右，而2025年前11个月国内新增光伏装机就已达到274.89GW。这个落差还是蛮大的，产能没减少多少，接下来的洗牌有多残酷可想而知！

0 5 光伏电站收益率，是一条红线！

那么，我们中央政府会不会通过政策力量来拉动光伏需求呢？比如说沙戈荒新能源基地建设。赶碳号认为，可能性并不高。

原因一：光伏装机目标已完成，央企没有压力。

“十四五”期间（2021-2025年）中国光伏装机容量目标已超额完成。截至2025年7月底，全国光伏发电累计装机容量已达‌1110GW‌（11.1亿千瓦），占全国发电总装机容量的‌30%‌，较2020年末的2.5亿千瓦增长超过‌4倍‌，提前实现了“十四五”初期设定的装机目标。

原因二：136号文在2025年6月1日起执行。

这个文件明确推动新能源上网电价全面市场化。其结果就是，光伏等新能源的电价比136号文之前更便宜了，光伏电站的收益率更低了！

沙戈荒新能源建设的主体都是国有大型能源企业，他们承担国家任务的同时，也有业绩考核。电站项目不赚钱、收益太低，企业根本没有投资动力。甚至有可能不“进步”，反而倒退。

2025年12月28日，上市公司、央企——太阳能公告：曾经与河北联通签订的150兆瓦分布式光伏发电项目终止。该项目始于2023年10月，规划投资总额约7.62亿元。

现在这个150兆瓦的项目，完成了148.88KW，只完成了0.10%。如果换算成光伏板的话，大约只装了230块，对应的面积大约是一亩地。

太阳能给出的理由是，投资环境发生了变化。

一是分布式政策方面：国家及河北省的政策调整了一般工商业分布式的界定条件（电压等级≤10kV、总规模≤6MW），对分布式光伏的并网与消纳提出了更高要求，导致河北联通分布式项目原商业模式的稳定性与经济性出现了较大不确定性，项目投资风险加大。

二是合作业主方面：因河北省联通公司战略布局出现明显调整，使得项目实施进度一再延迟，目前仍无法有效推进项目建设工作。

三是消纳方面：鉴于河北联通分布式光伏项目建设进度停滞期间，部分拟建站点所在的局部电网承载力已接近饱和，存在潜在的限发风险，进一步影响了项目的预期收益。

说得更直白点：这个项目以现在的条件看，已经不划算、算不过账来了。

EPC一方是央企，业主一方也是央企，这样的分布式光伏项目都受到了当下市场环境、政策环境的严重冲击，不得不终止，那么其他的分布式光伏项目，前景又能如何呢？

太阳能在发布上述公告时，光伏组件的价格尚在低位，还没有涨起来。现在组件价格涨了几分钱，电站的收益率只会更低了，企业投资建设的意愿也只会更低。

因此，也有人说，光伏组件现在涨价，其实已经错过了最好的时机。

尾 声

在赶碳号的采访中，多数光伏人对2026年的新增装机规模较悲观，但也有乐观者。

他们认为，现在光伏机制电价对光伏不够友好。像山东机制电价只有0.225元，这对行业信心带来一定负面影响。但是这只是局面的、暂时的。有的省份的分布式光伏仍有不错的经济效益。此前，行业预计2026年新增分式式光伏规模只有10GW，现在预计在30GW。

光伏机制电价过低的现象已经引起了各省的重视，这一状况有望得到改善。此外，光伏电站建设也是拉动地方经济的重要举措。

既然电站的收益率有可能会提高，那么光伏大基地项目还会有吗？

2026年是“十五五”开局之年，新能源领域同样孕育机遇。不过，2026 年年内，国家队大概率不会出手，不会通过大规模装机来拉动需求。要出利好，估计也会等产能出清得差不多了再出。

现在还远不是救光伏的好时机。产能过剩带来的光伏寒冬，必须得经历一次流血、破产、死而复生。

既然推倒重来，市场化、法治化地推动“反内卷”，建议有关方面的动作再快一点，迅速调整光伏产品标准，迅速执行招投标法，迅速开展价格执法和专利执法，“救光伏于水火”，否则真的来不及了。