航空航天还有一轮大机会

航空航天如果不是上面采取各种异动打压，涨势也不会持续太久，而出手是导致突发下跌的关键，个别公司头两天还有分化，一些公司逆势涨停，一些开始跌停。第三天明显感觉到了分化，大量没有业绩，只有概念的公司出现连续跌停，出不来。

而真正有核心竞争力，有订单，未来有增长预期的公司，很明显只是在高位盘整，来回拉扯。甚至本周都是上涨的，很明显市场未来将转化为业绩成长驱动的行情，而不是行业集体性结束。至于那种没有业绩，也没有订单，只有概念或正在研发还没有实质性进展的，当前已经走完，也已经见顶，未来不会再有第二轮大行情了，基于这样的逻辑我们才能更好理解未来发展趋势。

本轮航空航天真正启动的时间点不是去年11月，而是24年四季度，只不过当时一直处在底部区域震荡，不断在构建启动的结构，只是不是热点，没有引起短期资金的关注。25年上半年也没有那么多的火箭发射，和重复回收的概念预期，真正发酵和突破是下半年，民营重复火箭发射，航空航天局成立，这是导火索。

造成市场头部卫星企业连续上涨，带动了航天发动机，航天发展两大龙头率领航空航天集体上涨，其实真正受益是卫星头部企业和发动机，至于航天发展、雷科防务、海格通信等都属于后期游资量化驱动形成的补涨行情，自媒体探讨更多，形成了共振。慢慢延续到了航空军工板块，当前游资进攻的方向已经结束了，未来将是真正受益的卫星互联网产业链企业形成的新一轮机会，这些必须要有业绩释放，参考光模块，机器人，半导体芯片，存储等。

在大方向不变的情况下，未来的成长空间是很大的，现在只是初步空间已经到了，而时间并没有完成，按照上一轮会航空航天及军工板块延续的时间，应该还有一年时间，这也是为什么说当前航空军工，大飞机方向还只是刚刚开始，正处在去年四季度航天方向的底部区域格局，重点是十五五规划带来的新一轮增长期即将到来。

2026年，航空航天产业正站在从“大国叙事”向“商业闭环”奇点时刻跨越的历史节点。作为“十五五”规划的开局之年，航空航天产业的地位发生了质的飞跃，被正式提升至与新能源汽车、集成电路同等的支柱产业高度。这标志着政策重心从早期的“放宽准入”转向了“系统部署”。航天科工集团最新会议明确提到，今年将重点发展重复可回收机会，必须做到成功回收，这不仅关系到未来的航空航天技术发展，也关系到卫星互联网轨道占用博弈，对国家未来天空安全非常重要。

一旦被突破，将点燃新一轮航空航天大行情，首先就是大量的发射带来的零部件，航空材料端订单增加，其次带来大量的卫星制造，还有卫星终端天线和干扰，稳定器等，现在要做就是找到核心公司，重点关注国家火箭卫星发射节奏和技术突破。

国家航天局商业航天司的成立，结束了商业航天缺乏专职监管的历史，预计将大幅提升发射审批与牌照发放的行政效率。配合《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》的实施，国家级资本入场：国家商业航天发展基金的设立，以及上交所明确商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，打通了产业与资本市场的“任督二脉”。

这不仅解决了行业发展的资金痛点，更标志着国家意志通过资本通道向核心企业倾斜，形成了“产业发展+资本赋能”的良性循环。将视角拉升至大国博弈与地缘政治的高度，2026年是一场必须打赢的“资源保卫战”。轨道资源的“先到先得”：根据国际电信联盟（ITU）的严苛规则，卫星星座申报后必须在特定年限内完成一定比例的发射，否则频率和轨道资源将自动作废。这并非无限的公共资源，而是一场残酷的“圈地运动”。

保频占轨的紧迫性：面对SpaceX星链已发射超万颗卫星并形成全球覆盖与军事潜力（星盾计划）的现实压力，中国建立自主可控的低轨宽带通信网络（中国版Starlink）已不仅是商业需求，更是国家数据安全与国防安全的底线。2026-2027年是保住GW星座与G60星座核心频轨资源的硬性窗口期，这决定了今年必须从验证性发射转入高强度的“保频占轨式”发射，这种刚性需求将直接拉动上游制造与发射服务的爆发。

2025年底，蓝箭航天朱雀三号的成功入轨（尽管回收未完全成功）验证了核心飞控方案。预计2026年，以朱雀三号、天龙三号为代表的可重复使用火箭将完成回收验证并进入工程化应用。这将把发射成本降低一个数量级（降幅有望达70%-90%），使大规模星座建设在经济上变得可行，真正开启卫星入轨的“航班化”时代。不仅仅如此，从3月开始我们将进入一系列关键发射期，不管是央企国家队，还是民营企业，航天火箭企业上市预期，其实本质也需要重复可回收火箭技术能够落地，否则成本太高，效率太低，不利于快速组网。

真正的订单来自于未来火箭持续发射频率增加，是几十上百倍的增加，参考美国的火箭组网过程，未来卫星互联网只有中美。当一个行业从过去初期发展阶段，到后续技术突破开始迎来商业化的过程，并且空间巨大，对标星链今年即将上市，预计市值接近10万亿人民币。在这样的大机会，大空间里面，一定是有大空间，大机遇的。

现在行业因为这样的预期，走出了第一波集体性上涨，现实却跟不上热度，行业估值明显偏高，而未来将是真正业绩转化的行情，第一轮修正后。一旦行业核心企业业绩释放出来， 未来想象力就打开了，自然就迎来新一轮行情。这个时间点要看我们的技术突破，十五五订单落地，3月重要会议后国防预算增长等，这是点燃卫星互联网和航空军工行业的关键因数。

创作复盘不易，动动手点点赞，鼓励更有动力，连续点赞10个以上关注者，视为铁粉，可加分享群，直接私信我。

#股市分析#