多只万科境内债大涨

1月16日，多只万科境内债大涨，22万科06、23万科01、21万科04早间均因上涨超过20%而临时停牌。不过万科股价未受提振，万科A、H股目前均下跌约2%。

消息面上，正在推动展期兑付的“22万科MTN004”“22万科MTN005”“21万科02”昨日同步出现了新的展期议案，其中一则方案提出将在近期完成40%比例的兑付并提供增信安排。

新增展期方案

具体来看，新增方案中，有一则新方案的核心内容涉及固定兑付安排、回售部分债券兑付、提供增信措施等变化。另一则新方案的核心内容是进一步展期90个交易日，并提供固定兑付安排。

以“22万科MTN004”为例，新增的一则展期方案核心内容包括：

一、固定兑付安排。如本议案表决通过，对于参加本次持有人会议且至少表决同意两则新增议案之一的每个持有人账户，发行人将于2026年1月28日实施10万元的兑付。

二、部分本息兑付。扣除已通过固定兑付安排兑付的本金，剩余中期票据本金、利息的40%于2026年1月28日兑付；剩余60%的本金展期一年，兑付日为2026年12月15日。

三、提供增信。承诺将为本期中期票据未付本息提供发行人持有的下列项目公司应收款质押（深圳市荣兴房地产开发有限公司、廊坊万恒盛业房地产开发有限公司以及北京友泰房地产开发有限公司）作为增信担保措施。

整体来看，“22万科MTN005”“21万科02”的新增补充方案均与“22万科MTN004”类似，不过增信资产各不相同。

其中，“22万科MTN005”的增信担保措施为发行人持有的深圳市中万华凯实业投资有限公司、西安伊合源实业有限责任公司及深圳市万信未来城制造有限公司应收款。“21万科02”的增信措施则为发行人对武汉万云房地产有限公司、西咸新区科筑置业有限公司的应收款。

同时，新增议案明确，如果表决通过，相关调整不触发发行人对本期中期票据违约，不触发本期中期票据相关违约责任。

表决将近

有机构人士表示，以上新增方案条款较最初“零首付、无增信”的方案优渥许多。同时，因三笔债券的增信措施非常具体且各不相同，也有市场人士揣测相关新增方案或由万科方面提供。记者就此事向万科方面求证，但截至发稿未获回应。

目前，万科的存续债券“22 万科 MTN004”和“22 万科 MTN005”均未能按债券条款约定期限足额偿付本金和利息，已分别进入为期 30 个工作日的宽限期（届满日分别为 2026 年 1 月 28 日和 2026 年 2 月 10 日），其他存续债券暂未发生违约情况。

中信证券作为万科多笔债券受托管理人认为，“22 万科 MTN004”和“22 万科 MTN005”延期偿付本金和利息的情形已表明发行人存在较大的偿债压力，公司债券偿付存在较大不确定性。

“21万科02”的债券持有人会议将在1月19日至1月20日进行表决；“22 万科 MTN004”和“22 万科 MTN005”持有人会议将在1月21日 召开。以上方案是否会被债权人接受，很快就将见分晓。