AI应用元年①｜近千亿热钱涌入十大赛道，AI应用下半场增量在哪

今年年初，智谱、MiniMax相继上市，有关AI应用的概念股持续走红。

1月12日，A股AI应用板块迎来全线爆发，蓝色光标（300058.SZ）、易点天下（301171.SZ）、中文在线（300364.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）等多只个股斩获20CM暴涨，其中易点天下、中文在线、天龙集团（300063.SZ）还被市场冠以新“易中天”组合的称号。

国金证券分析指出，2026年是AI应用从技术验证阶段迈向大规模商业推广的关键之年，大模型作为流量入口与商业化落地双重枢纽的核心逻辑已完全跑通。

投资市场瞬息万变，热钱究竟涌向了人工智能的哪些赛道？

聚光灯下的C端，资本暗涌的B端

IT桔子和钛媒体TMTBASE数据显示，截至12月，2025年一共有930家AI公司拿到了融资，融资总金额高达1070.7亿元。换算下来，平均每天约有2.6家AI公司分别获得1.2亿元的资金支持。

进一步拆解来看，大部分的热钱流向头部“AI+”赛道。在上千亿的融资金额中，AI落地场景的Top10就拿到了近九成（89.04%）的真金白银。

有趣的是，在互联网及大众端有着超高声量的C端AI项目，吸金能力却形成了鲜明反差。在融资企业数量、融资金额、平均融资金额等指标上，尽管十大AI应用场景略有变化，但也能发现To B项目拿走了更多的钱，比如具身智能、自动驾驶、AI通用领域。

这或许是To B项目的落地场景更为清晰，企业侧的付费意愿更强，也更受投资方肯定。

在西门子联合澎湃对齐Lab此前发布的《2025工业智能体应用现状与趋势展望报告》中，机械工业第六设计研究院有限公司总工艺师、智能制造研究院院长刘波表示，在一些特定领域，智能化应用已经相对成熟。这为更广泛的AI应用提供了信心和范本。

人工智能加速向企业渗透，深耕各行各业

随着技术和应用场景的不断拓展，AI融入到了硬件、软件及服务等领域，AI应用正在从验证期走向规模化阶段。

据麦肯锡《2025年人工智能发展现状》调研显示，越来越多的企业开始使用AI。在至少在一个职能中常态化使用AI的企业比例中，从2021年的56%上升至88%。

与其他职能模块相比，企业在IT、知识管理等职能的AI应用更为广泛。

在西门子联合澎湃对齐Lab此前发布的《2025工业智能体应用现状与趋势展望报告》中，就发现降本增效是企业最看重的两大价值。“我们通过AI优化钢材的排版和使用，仅仅降低1%的用量，一年就能节约成本超一亿元。”一位受访的重工制造企业的负责人在报告中表示。

根据中商产业研究院测算，2025年中国企业级AI应用解决方案市场规模预计达到554亿元，2026年市场规模或将达到812亿元，相比2021年预计增长445%。

C端AI使用量全球激增，生活服务成为新的流量入口

企业和产业端在进一步布局AI应用的同时，普通人使用AI的需求也在大幅增长。

Similarweb发布的《2025年度生成式AI发展格局》报告显示（下简称报告），全球生成式AI的访问量在网页、APP端口都迎来了爆发式增长。其中，移动端AI应用的下载量暴涨了319%（24-25年同比23-24年）。用户访问需求的爆发式增长，表明AI应用迎来了注重持续性互动、高度个性化、高平台黏度的新阶段，实现了从“试用”到“常用”的重大转变。

这种转变正在冲击互联网的原有流量格局。报告显示，OpenAI旗下人工智能应用ChatGPT在2025年底超过美国电商平台亚马逊，成为全球第五大网站。访问量超过ChatGPT的网站中，谷歌旗下Google和YouTube仍是全球网页端流量的中流砥柱，却面临增速放缓的问题。去年9月数据显示，ChatGPT的月访问量已经达到与Instagram相当的水平。

报告指出，ChatGPT并未取代领先集团，而是将“头部网站”的类型从搜索和社交分享拓展至内容创作与对话。数据显示，2025年6月至9月，约4.41亿用户在访问 ChatGPT 的同时也使用 Google，重合度高达95%。增长营销机构Graphite CEO Ethan Smith表示，市场预期的“替代效应”并未出现，用户并非在两者间二选一，而是呈现出共同使用的特征。

这种暂时无法取代对手的局面，一方面源于传统互联网平台深耕多年，养成了较难撼动的用户黏性和使用习惯；另一方面是因为ChatGPT的“工具”色彩依然浓厚，即便拥有全球领先的AI智能水平，但在用户认知中仍偏向“提效属性”，尚未布局生活服务与社交关系等高频使用的生活场景。此外，为了应对AI公司抢夺流量，谷歌也推出了类似“AI Mode”的AI搜索功能来稳固市场。

Xsignal《全球AI应用行业年度报告》的数据显示，用户月活能够保持翻倍增长的AI应用类型只有AI聊天机器人、AI教育学习和AI图像生成三大类，而AI聊天机器人类应用的平均月活相当于AI搜索引擎类应用的五倍。随着基座模型的多模态、工具调用能力不断增强，通用聊天机器人已经开始能够融合垂类AI应用的很多功能，如图像生成、视频生成、联网搜索等。月活下滑最严重的是纯工具向的应用，如AIPPT制作。

去工具化标签，切入生活场景，为AI应用的增长带来新的想象空间。在豆包AI手机引发入口之争的1个月后，阿里开始将旗下淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等生态业务接入千问APP，实现买东西、点外卖、订酒店等生活服务类AI功能。“AI+生活服务”将成为大厂布局C端AI应用的重要场景之一。

算力摊薄利好AI应用，B端和C端如何差异破局

斯坦福大学发布的《2025 AI Index Report》显示，对于性能达到GPT-3.5水平的推理成本，在2022年11月到2024年10月间下降了280倍。此外，开源模型与闭源模型的差距也在进一步缩小。在某些基准测试中，开闭源模型的性能差能在一年内从8%减少到1.7%。硬件层面，成本每年下降30%，而能效每年提高40%。

推理成本下降、硬件成本降低、开闭源模型能力进一步缩小差距，成为驱动AI应用发展的利好条件。中信建投研报指出，随着模型能力持续提升，尤其是推理与长窗口应用成本大幅下降，行业将迎来新的增长契机。

2024年，OpenAI o3模型跑一次测试要花4500美元，2025年GPT-5.2只要11.64美元，成本直接砍了390倍。而测试得分则从88%提升到90.5%。图片来源：X。

在上周举行的AGI-Next前沿峰会圆桌对话上，罕见集齐了杨强、唐杰、林俊旸和姚顺雨（远程）四位AI界知名大咖。圆桌对话的主题是“中国AI的下一步”，四位大咖就模型分化、AI新范式、Agent战略布局等问题展开了讨论。这也是前OpenAI研究员姚顺雨加入腾讯后的首次公开露面。

AGI-Next峰会现场圆桌对话环节，姚顺雨在左上角远程参与讨论。图片来源：首都之窗

在探讨模型分化问题时，姚顺雨表示有两个最大的感受：一是“To C和To B发生了明显的分化”，另一个是“垂直整合、模型和应用分层，也开始出现了分化”。To C与To B出现明显分化，最典型的两个AI应用是ChatGPT（通用AI聊天机器人）和Claude Code（编程Agent）。姚顺雨认为，普通人大部分时候并不需要像ChatGPT这么强的智能，导致“今天用ChatGPT和去年相比，感受差别不是太大”。但是编程领域的AI能力已经开始重塑计算机行业的做事方式，“人已经不再写代码，而是用英语和电脑去交流”。

“但对于To B来说，智能越高，代表生产力越高”，姚顺雨表示。因此，强的模型和稍微差点或者弱的模型，分化会越来越明显。此外，垂直整合也不一定是 “最优解”。对比ChatGPT Agent和Claude+Manus就能发现，垂直整合的产品并未体现出预期的绝对优势。核心原因是模型层和应用层需要的技术能力不同，训练出好模型和把模型用好是两码事。

智谱创始人唐杰教授对2026年的AI应用做出了展望。他认为多模态感统（AI拥有类似人类的综合感官认知能力）将成为今年的热点和重点，同时今年可能也是AI for Science的爆发年。唐杰认为，中国未来AI的机会在三个层面：一是有一群聪明的年轻人敢做特别冒险的事情；二是中国的营商环境让聪明人有更多的时间去创新；三是能不能坚持在一条路上敢做、敢冒险。