【百强透视】预期2025年利润暴增！洛阳钼业续涨3%，创新高

自2025年以来，港股市场的有色金属板块集体迎来疯涨，洛阳钼业（03993.HK）、紫金矿业（02899.HK）、江西铜业股份（00358.HK）、中国铝业（02600.HK）等细分领域的龙头企业纷纷频创新高。

其中，截至1月16日的发稿时间，洛阳钼业再涨逾3%，股价再创上市新高，十分强势，这背后也有业绩面的支撑。

1月15日盘后，洛阳钼业发布了盈喜公告，2025年，预期实现归母净利润200亿元（人民币，下同）至208亿元，同比大增47.80%至53.71%；预期实现扣非净利润204亿元至212亿元，同比增幅更高达55.5%至61.6%。

据悉，这是洛阳钼业的盈利首次进入200亿元区间，连续五年刷新历史最佳业绩。

量价齐升+降本增效，多产品超额完成产量目标

在正面盈利预告中，洛阳钼业还披露，2025年业绩同比大幅上升的原因系公司主要产品销量及价格双双上升，叠加营运成本有效控制。

根据官网新闻，2025年，洛阳钼业加强精细化管理、打造平台型组织、大力推动降本增效，效果逐步体现。2025年，公司产铜量达741149吨，较上年多9万余吨。按产量指引中值计算，完成度为118%，且全年铜产量呈逐渐走高之势，第四季度产铜近20万吨。

其他产品也全部超计划预期。其中，产钴117549吨，完成度107%；产钼13906吨，完成度103%；产钨7114吨，完成度102%；产铌10348吨，完成度103%，亦创历史新高；磷肥产量121万吨，完成度105%。此外，实物贸易量为477.4万吨，完成度112%。

锚定"铜+黄金"双核心，2026年产量指引再升级

而结合全球经济研判、供求关系变化，洛阳钼业也制定了2026年的产量指引：铜金属为76-82万吨；钴金属为10-12万吨；钼金属为1.15-1.45万吨；钨金属为0.65-0.75万吨；铌金属为1.0-1.1万吨；磷肥为105-125万吨；黄金为6-8吨；实物贸易量为400-450万吨。

并且如达到指引上限，2026年洛阳钼业将提前实现产铜80万吨目标。公司目前正积极推进KFM二期建设，预计2027年投产后年新增10万吨产铜量，同时规划TFM三期项目，向2028年实现100万吨产铜量目标迈进。

值得注意的是，黄金首次被纳入洛阳钼业的核心产品序列，成为重要信号。而在2025年，洛阳钼业加速全球黄金资源布局，6月完成厄瓜多尔奥丁矿业收购，12月宣布以10.15亿美元并购巴西3个黄金资产，预计2026年一季度完成交割。

结语

近年有色金属板块表现不俗，且从机构观点来看，洛阳钼业、紫金矿业这些有色龙头的长期发展前景也值得期待，而这些也为公司赢得了市场认可。在日前举办的2025香港财富管理高峰论坛暨"港股100强"颁奖典礼上，洛阳钼业斩获"年度最具投资价值奖""综合实力100强"两大奖项，彰显了公司的强劲实力及广阔前景。

作者|燕十四

编辑|Lily