全球最大单体钼矿开发破局：紫金矿业逾17亿元转让项目公司24%股权，金钼股份签下“军令状”

曾被紫金矿业（SH601899，股价38.25元，市值1.02万亿元）豪掷近60亿元拿下的全球储量最大单体钼矿——沙坪沟钼矿，沉寂三年多之后迎来新进展。

1月15日，紫金矿业宣布与金钼股份（SH601958，股价18.84元，市值607.89亿元）达成合作。

《每日经济新闻》记者注意到，紫金矿业并未独享沙坪沟钼矿这块“肥肉”，而是选择以17.3亿元的交易对价，将部分权益转让给行业老兵金钼股份。更令人玩味的是，这场强强联手的背后，藏着一份“军令状”。

近60亿元拿下全球储量最大单体钼矿

将时针拨回2022年，彼时的紫金矿业在并购市场上掀起了一阵狂澜。

2022年10月，紫金矿业通过公开摘牌的方式，以59.1亿元的价格，成功拿下了安徽金沙钼业有限公司（以下简称金沙钼业）84%的股权。而金沙钼业持有沙坪沟钼矿100%权益，由此，紫金矿业锁定了这一世界级超大待开发斑岩型钼多金属矿床。

紫金矿业在后来的公告中明确，沙坪沟钼矿是“全球储量最大单体钼矿”。

沙坪沟钼矿位于安徽省金寨县关庙乡，地处大别山腹地。紫金矿业并购时该矿仍处于探矿权转采矿权的办理阶段，但其资源禀赋堪称惊人。2013年备案的地质报告显示，该矿床拥有钼资源量高达245.94万吨，其中探矿权内钼资源量就达到233.78万吨，平均品位0.143%。更难得的是，该矿体集中、成分单一，主矿体只有一个，而且占据钼金属总资源量的99.9%，适合大规模地下开采。

在当年的收购中，紫金矿业展现了极高的战略眼光与魄力。彼时的金沙钼业财务数据可谓“惨淡”：截至2022年6月30日，公司销售收入为0，净利润为0。

然而，紫金矿业看中的是其潜在的巨大价值。根据当时的资产评估报告，金沙钼业的净资产账面价值仅为2.9亿元，但评估价值却飙升至70.3亿元，增值率高达2309.57%。

紫金矿业在公告中直言，钼作为中国的优势矿产，在冶金、化工、航空航天等领域具有广阔前景。

按照紫金矿业2022年的规划，该项目预计总投资72亿元，建设期4.5年。项目建成达产后，预计年均产钼精矿含钼2.72万吨，年均利润总额可达10亿元，内部收益率约为12.48%。

金钼股份将主导冶炼公司建设和运营

据紫金矿业最新公告，与金钼股份的合作将沙坪沟钼矿的开发带入了一个全新的阶段。

按照协议，紫金矿业以约17.3亿元的价格，将金沙钼业24%的股权转让给金钼股份。交易完成后，金沙钼业的股权结构将变更为：紫金矿业（或其子公司）持股60%，金钼股份持股34%，金寨县城镇开发投资有限公司（以下简称金寨县城投）持股6%。

金钼股份作为受让方，其核心价值在于“冶炼”。

协议明确规定，双方的合作包括“冶炼合作”与“股权交易”两部分。在冶炼环节，金钼股份将与金沙钼业共同出资，在金沙钼业所在的县域设立一家专门从事钼金属冶炼和深加工的冶炼公司。

这家新设立的冶炼公司，金钼股份将持有51%的控股权，金沙钼业持有49%股份。这意味着，金钼股份将主导冶炼公司的建设与运营。

同时，金钼股份也立下了“军令状”：金钼股份必须在《合作协议》签署后，尽快启动冶炼公司的设立及筹建工作，在2026年12月前完成设立及首期出资。

“若金钼股份不能按约定投资、建设及运营冶炼项目，进而导致发生协议约定情形的，紫金矿业有权单方收回标的股权。”公告表示。

协议约定，如果发生上述情况，紫金矿业的收回价格按“双方共同委托第三方评估机构出具的评估结果”与此次转让的约17.3亿元两者中的孰低值确定。

在公司治理层面，金沙钼业也将进行大刀阔斧的改革。董事会将由7名董事组成，紫金矿业委派4名（含董事长），金钼股份委派2名，金寨县城投委派1名。经营层方面，总经理和财务负责人均由紫金矿业提名。