头条：央行“定向降息”落地 钢市在平淡中等待新故事

今日钢市回顾

今日钢市运行平稳。截至15日收盘，螺纹钢主力05合约报3160点，较上一交易日跌4点；热卷主力05合约报3307点，较上一交易日持平；焦炭主力05合约报1745点，较上一交易日跌2点；焦煤主力05合约报1187.5点，较上一交易日跌12点；铁矿石主力05合约报813点，较上一交易日跌8.5点。截至15日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3301元，较上一交易日跌2元；热卷均价为3282元，较上一交易日降4元。原料方面，京唐港进口 PB 粉价格为835元，较上一交易日降5元；唐山准一级冶金焦价格为1390元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2970元，较上一交易日持平。

钢市分析

今日钢市总体平稳运行，少数螺纹、热卷市场微跌10元，几乎很少有市场报价上涨，市场成交一般，山东等地螺纹缺货，价格相对坚挺。

目前市场缺乏活力，平淡无奇。不过从最近的价格变动可以看出，原料的走势仍然不弱，且焦企的补库动作也很快，看似焦煤、焦炭盘面的价格回撤幅度不小，但整体价格水平已经较12月下旬有了明显提升。目前原料和钢材都在震荡调整，变动幅度不大，仍在等新的方向出来。

收盘后不久，央行发布了降息消息。为更好发挥结构性货币政策工具的激励作用，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，中国人民银行决定：自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。此外，中国人民银行副行长邹澜1月15日在中国国新办举行的新闻发布会上表示，将合并使用支农（支持农村地区）支小（支持小微企业）再贷款与再贴现额度，增加支农支小再贷款额度5000亿元。央行也宣布，在上述合并后的总额度中单设民营企业再贷款，额度1万亿元，重点支持中小民营企业。本次降息是结构性宽松的重要落地，对钢市利大于弊：短期稳预期、降成本，中期支撑需求释放，长期需看实体复苏力度。

而另一方面，金融数据出台，2025年全年新增贷款规模为16.27万亿元，新增贷款规模降至近年来低位水平，反映出借款需求仍偏弱。2025年12月M1同比约4.4%，M2 同比7.8%，M1 - M2 剪刀差收窄，整体传递“流动性宽松、企业活力边际改善”信号，对钢市是中期利好。不过，钢市已经低沉了很长时间，在2025年只有500元的波动空间压制下，市场信心对行情的影响是至关重要的。如果从金融层面进一步提升市场信心，对后市行情起到一定支撑作用。

行情展望

从目前市场运行状况来看，钢市不温不火，缺乏动力。从目前资本动向来看，随着上一轮炒作的结束，暂时没有新的驱动出现，导致盘面再次进入震荡期。下周多地降温，市场需求进一步走弱，现货市场也乏善可陈。而盘面可炒作驱动依旧集中在政策预期范围，基本面持续制约价格波动空间。短周期来看，区间震荡走势尚未改变。

从盘面来看，黑色商品走势偏弱，主力合约仅热卷收平，其余品种窄幅收跌，铁矿石和焦煤跌幅达到1%。螺纹主力合约收3160，跌4点，持仓168.5万手，减仓6339手，资金仍缺乏增仓兴趣。日线继续横向整理，收十字阴星，上方：继续关注短线压力3175附近的压力作用，下方：上周低点支撑依然有效。

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