大象论股|开始降温了？行情进入“拉扯期”怎么办？

市场高位震荡，已在所难免。当然，最近嘉宾提示风险，在做法上坚持只卖不买，主要原因有三：第一，短期涨幅大、涨速快，市场有些疯狂；第二，出现了放天量的情况，高位天量往往不是好信号；第三，投资者记忆犹新，一个月前市场调整带来的伤害仍让人难受

最主要的一个原因，是来自管理层的降温信号——从推动市场去杠杆，到对异常交易行为采取监管措施，这些动作都释放了引导市场稳健运行的明确信号。其核心意图在于防止市场情绪过热或过冷，推动A股走向健康、平稳的长期发展轨道。

这个时候，嘉宾想提醒大家一件事：当前市场处于高位盘整阶段，大家需特别注意操作节奏，避免因市场短期波动而做出相互矛盾的交易决策。在这种震荡行情中，大涨之后可能出现回调，急跌之后也可能迎来反弹，市场正通过这样的双向波动来消化前期涨幅、调整持仓结构。因此，建议读者保持耐心，避免在情绪驱动下追涨杀跌。

所以我们减仓的时候，应尽量在上涨时减；如果出现单日快速回撤，则等待反抽时再减。这样至少不至于卖在盘中的低点。别盘中一跳水就害怕、担心得不行。当然，高位股除外，高位股应尽量卖出或减仓。

其实道理上也不难理解：大资金要出货，不会在一天半天内完成，只能通过拉升、下砸，反复折磨，才能逐步出货。因此，在资金拉升出货的过程中，我们顺势跟随他们，一起出货就行了。

这里重新梳理下嘉宾对市场的看法：

第一，中长期的观点，“4个坚持”并没有改变。

第二，短期确实需要注意风险，但仅仅是短期。无论是震荡还是调整，最后市场还是要走新高。所以这个阶段，要么类似9月份的反复震荡，要么类似从4034点跌到3816或3815点那段，但最后还是要新高，大方向并没有走完。

第三，指数下的ETF（交易型开放式指数基金），做法非常简单：能熬住的就熬着，熬不住的就减仓。嘉宾最近减仓了ETF，但目前不能买ETF。

说说两大热点以及接下来的方向。

对于商业航天、卫星导航的看法：第一波大涨已经结束了，走势太疯狂。当然，未来还会有二波、三波的行情。做法上，最好先收获，做好止盈止损。短期追高的投资者尤其要注意，一两天可能把最近一年赚的亏回去，所以前几天一直在强调谨慎追涨。

对于AI应用及万物皆可AI的看法：AI应用是接力商业航天资金的方向。“易点”被关“小黑屋”，导致今天出现大跌，但是这个方向没走完，仍看震荡反弹。原因是，它还没有出现大空间的上涨，说白了就是正好在降温的时候启动，被打压了，不排除后边还有空间。而且，2026年是AI应用元年，或许会以轮动、逐步、一波波的形式炒作。

对于接下来的方向，仅为个人看法，

如果想要活跃度，想要超额收益：

1.AI硬件、AI软件、AI应用是一个选择；

2.电池的锂电、固态等是一个选择；

3.有色金属及各种涨价小金属是一个选择。

如果想要稳定，在大盘震荡时少亏：

1.香港的恒生、中概ETF（两种在股票账户里可以直接买卖的基金）是一个选择；

2.医药中的创新药是一个选择；

3.大金融中的券商也是一个选择（但券商不能有过高预期，作为备选）。

一家之言，有对有错，仅供参考。

风险提示：本文章反映当前观点，该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯及股票来源于公开信息，本文仅供参考，不构成投资建议，据此入市，风险自担。