年收158亿！能量饮料巨头通过港交所聆讯

近日，国内功能饮料龙头企业东鹏饮料（集团）股份有限公司（以下简称：东鹏饮料）已通过港交所主板上市聆讯，这意味着其“A+H”双重上市进程进入最后冲刺阶段，有望很快登陆香港资本市场。本次发行由华泰国际、摩根士丹利及瑞银集团担任联席保荐人，据悉其目标融资规模约10亿美元。

东鹏饮料是中国领先的功能饮料制造商。旗下核心品牌“东鹏”及其深入人心的“累了困了喝东鹏特饮”口号，已成长为一个具有国民影响力的品牌。根据弗若斯特沙利文报告，按销量计算，公司自2021年起已连续四年在中国功能饮料市场占据首位，市场份额从2021年的15.0%显著提升至2024年的26.3%。除此以外，根据马上赢年初发布的2025Q4线下零售报告，在即饮咖啡类目，东鹏大咖成长飞速，在2025Q4已经超过了星巴克成为类目第二名的SKU，仅次于雀巢。

公司的成功还建立在广泛而深入的渠道网络之上，其销售终端已覆盖全国超过430万个网点，实现了近乎100%的地级市覆盖。同时，东鹏饮料在数字化运营体系建设上走在了行业前沿。公司率先启用的“一物一码”系统与“五码关联”技术，实现了产品从生产到销售乃至消费者的全流程精准追溯与数据连接。截至2025年9月30日，该系统已连接超过2.8亿消费者，并与超过430万终端网点高效互动。

强劲的业务表现直接反映在亮眼的财务数据上。公司的收入从2022年的85.00亿元快速增长至2024年的158.30亿元，年复合增长率达36.5%。净利润增速更为显著，从2022年的14.41亿元增至2024年的33.26亿元，年复合增长率高达52.0%。与此同时，公司的毛利率与净利率持续优化，经营性现金流保持健康，并自2021年在上海证券交易所上市以来保持了稳定的股息派发记录，累计派息约54亿元，积极回馈投资者。

这一增长不仅源于其拳头产品东鹏特饮的稳固市场地位，也得益于公司在产品多元化方面的成功探索。近年来，公司陆续推出了运动饮料“东鹏补水啦”、无糖茶“上茶”、咖啡饮料“东鹏大咖”等多品类产品，其中“东鹏补水啦”表现尤为突出，凭借其“快速补充电解质”的功能主张，在推出的次年便录得近15亿元收入，同比增速高达280.4%，成功开辟了第二增长曲线。

此次赴港上市，被视为东鹏饮料全球化战略的关键一步。公司早已开始海外布局，产品已销往全球30多个国家和地区，并在东南亚多个市场设立了子公司。本次募集资金将主要用于海外市场的供应链建设、渠道开拓及潜在的并购机会，旨在将公司在国内验证成功的运营模式复制到更广阔的全球市场，特别是在东南亚等潜力巨大的区域深化发展。通过登陆国际资本市场，东鹏饮料希望进一步提升品牌国际形象，获取资金以支持其海外扩张，从而完成从中国本土市场领导者向全球化品牌的重要跨越。