600亿抄底万达！美财长学生收购致王健林失势

王健林当年那句“先挣他一个亿”小目标，现在听来像个遥远的笑话。万达从巅峰到如今核心资产被别人接手，这中间的资本博弈可不简单。

主导这笔600亿交易的太盟投资集团，老板单伟建可是美国财政部长耶伦的学生，这背景一摆出来，就知道为什么王健林会栽跟头了。不是运气差，而是遇上了更会玩资本的对手。

王健林1954年生人，从部队转业后1988年在大连起步，借了500万搞房地产开发。万达从住宅转到商业地产，2000年后就开始全国铺开广场，那时候商业地产正火热，王健林抓住了机会，建了上百个综合体，涉及购物、酒店、影视。

2013年他坐上中国首富宝座，资产过千亿。万达广场模式简单粗暴：买地、盖楼、收租、再上市变现。那几年，万达扩张猛，海外也投了不少，买球队、建影院，风头一时无两。

再看看单伟建，这位1953年生，北京人，早年留学美国，1987年在加州大学伯克利分校拿经济学博士，导师就是耶伦。那时候耶伦还是教授，单伟建学得一手好金融操作。毕业后他进世界银行、摩根大通，1998年加入新桥投资，专干私募股权。

2001年亚洲金融危机，他低价9亿刀买韩国第一银行，重组后2005年卖给渣打，赚几十亿刀。2005年投深圳发展银行，他清理坏账、改管理，2010年并入平安银行，获利上百亿。

2010年他创办太盟投资，资产管到500多亿刀，专注亚洲市场。单伟建这人投资风格狠准，爱抓控制权，不碰亏损货。比如爱奇艺现金流负时他不投，等盈利了才下手。太盟在中国投了不少地产、金融项目，单伟建的逻辑就是等机会，低价入局，重组变现。

万达和太盟的交集从2021年开始。那年王健林为珠海万达商管上市拉投资，引入22家机构，380亿到手，太盟投了180亿。可这笔钱带对赌：2023年底必须港股上市，利润年年高增长，不然王健林回购股份加8%利息，总超440亿。

结果地产市场凉了，调控严，珠海万达四次递表都没成。2023年底，对赌触发，王健林还不起，现金流枯竭，还被法院限高消费1.86亿执行款。单伟建这时候出手，不逼还钱，而是转债为股。

2024年1月12日，新公司大连新达盟成立，注册资本162亿。3月30日，在大连正式签投资协议。新达盟持珠海万达商管100%，万达集团持新达盟40%，太盟等持60%。

这笔钱是中国私募市场近五年最大单笔，王健林让出控制权，但换来债务缓解。之前万达利息负债1400多亿，每天1.5亿窟窿，现在注入资金补上，现金余额从146亿回升。

单伟建看中的是现金流，这些广场年租金稳定，地产低谷时抄底正合适。

这交易后，万达没停下卖资产脚步。2024年4月，王健林卖北京万达广场给新华保险；7月卖东莞厚街万达给阳光人寿，一周内第三座。还卖了万达酒店管理公司100%股权给同程旅行。

海外资产清空：传奇影业股权、英国圣汐游艇卖了1.6亿英镑。2024年万达卖超20座广场，总超80座从2021年起。债务降了，但王健林持股稀释，万达商管实控权从50.63%降，119亿股质押。

进入2025年，单伟建继续加码。5月23日，中国反垄断局批准太盟牵头财团收购48座万达广场，规模500亿刀左右。这些是一二线核心广场，年租金60多亿。

11月，太盟投28亿刀到万达商场管理公司，阳光、腾讯跟投。这是单伟建对赌中国地产复苏，商场消费回暖。万达用这钱还债，利息负担轻了，但王健林的帝国缩水，只剩招牌。

到2026年初，这事儿还在发酵。万达商管不再姓王，董事会太盟主导，引入腾讯京东改造广场数字化，资产证券化推进。