“AI七雄”崛起：30亿美元锚定中国硬科技价值新高度

2025年，中国硬科技产业迎来了前所未有的集体爆发期。技术创新的星火已成燎原之势，资本布局的深度与广度持续拓宽，摩尔线程、沐曦、壁仞科技、天数智芯、特斯联、智谱AI、MiniMax七家企业强势崛起，共同构成了中国硬科技的“七雄”阵营。

“AI七雄”崛起的背后，30亿美元估值，已然成为检验中国硬科技成色的“价值分水岭”。

摩尔线程。自带浓厚的“英伟达基因”，2020年6月由前英伟达全球副总裁张建中创立，立志打造“中国最好的全功能GPU”。公司构建起AI智算、专业图形加速、桌面级图形加速、智能SoC四大产品矩阵。投资方包括红杉中国、深创投等头部创投，腾讯、字节等互联网巨头及地方国资平台，IPO前估值达42.21亿美元。2025年12月登陆科创板后，首日股价暴涨425%，市值突破3300亿元。业绩方面，2022-2024年营收分别约为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，2025年1-9月营收7.85亿元，同比增长181.99%。

沐曦。鲜明的“AMD系”烙印，创始人陈维良及团队均来自AMD。构建了覆盖智算、通用计算、图形渲染三大领域的产品矩阵：“曦思”系列（AI推理）、“曦云”系列（训推一体）、“曦彩”系列（图形渲染）。2022-2024年，沐曦股份分别实现营收42.64万元、5302.12万元、7.43亿元。2025年前三季度，公司营收同比增长453.52%至12.36亿元。红杉中国、IDG资本等顶级创投，联想创投、娃哈哈创投等产业资本，以及浦东资本等国资平台纷纷入局，IPO前估值达29.84亿美元，距30亿美元仅一步之遥。2025年12月科创板上市首日开盘上涨750%，中一签最高获利近40万元，成为年度“打新之王”。

壁仞科技。2019年9月成立，创始人张文兼具哈佛法学博士的资本嗅觉与商汤科技的产业操盘经验，联席CEO李新荣为AMD出身的GPU老兵。公司主攻大型数据中心、智算中心与超算中心，通过自研架构突破大规模计算集群的算力与能效天花板。背后汇聚启明、IDG、高瓴、平安、碧桂园及沪粤国资等豪华资本阵容，IPO前估值锁定29.72亿美元，逼近30亿美元关口。2026年开年登陆港交所，成为“港股 GPU 第一股”，首日收涨75.82%。2022-2024年收入从49.9万元增至3.37亿元，2025年上半年收入5890.3万元，同比增长49.9%。

天数智芯。2015年成立，2018年正式启动通用GPU设计并完成A轮融资，2021年推出国内首款通用GPU产品并量产交付，早于同行突破“流片到量产”瓶颈。作为国内首家实现训练与推理通用GPU量产的厂商，已形成以“天垓”系列训练型GPU和“智铠”系列推理型GPU为核心的产品矩阵，截至2025年上半年，通用GPU产品累计交付量已超过5.2万片。大钲资本、Princeville Capital、沄柏资本、红杉中国等多家机构押注，IPO前估值16.97亿美元，虽未触及30亿美元，但业绩成长轨迹清晰：2022-2024年分别实现收入1.89亿元、2.89亿元、5.4亿元，复合年增长率68.8%；2025上半年收入为3.24亿元，同比增长64.2%。2026年1月港股上市，首日收涨8.44%，市值达398.77亿港元。

特斯联。2015年由拥有超十年私募股权投资经验、管理过千亿资产并投出商汤、寒武纪等众多明星项目的艾渝创立，不走单卡算力竞争路线，专注AIoT系统级算力。算力层以自研的T-Cluster超节点实现“端-边-云”无缝调度与高带宽传输；场景端聚焦“空间智能+具身智能”，将算力注入机器人、自动驾驶、工业数字孪生等场景，通过“算力共建+场景共享+价值共创”的生态协同，推动AIoT从“万物互联”迈向“万物智联”。独特定位使其成为资本“稀缺标的”，投资方阵容豪华：IDG资本、ALCapital、京东、科大讯飞、阳明股权基金、青岛国投等，IPO前估值达30.76亿美元。2022-2024年营收从7.38亿元飙升至18.43亿元，年复合增长率达58%。2025年上半年，营收同比增长77%达6.32亿元，其中AI产业数智化业务收入增幅高达191%。正冲刺港股“国内AIoT第一股”。

智谱AI。被誉为“中国的OpenAI”，2019年由清华大学计算机系知识工程实验室早期成员张鹏创立，2021年启动GLM框架研发，并于2022年8月推出千亿级大模型GLM-130B。凭借GLM预训练架构，目前构建了覆盖语言、代码、多模态及智能体的全栈模型矩阵，模型适配了40余款国产芯片。成立6年完成8轮融资超83亿元，IPO前估值34.63亿美元，高瓴资本、启明创投等头部创投及美团、腾讯、阿里等互联网巨头纷纷押注。2022-2024年，其收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，三年间连续收入翻倍，年复合增长率达到130%。2025年上半年收入为1.91亿元。

MiniMax。2022年初由前商汤科技高管闫俊杰创立的AI“黑马”，仅三年多时间估值便攀升至42.4亿美元，获米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬等多家顶尖机构的投资和支持，创下AI企业从成立到IPO 的最短历时纪录。基于自研大模型，已打造覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等，并为企业用户和开发者提供开放平台服务。公司收入从2022年的0，增长至2023年的346万美元，并于2024年飙至3052.3万美元，同比增速达782.2%。截至2025年9月30日，公司已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户以及超过100个国家的13万企业客户。