汤臣倍健站在转型十字路口：传统模式承压与内部增长挑战

来源：新浪证券

　　参观者在珠海那座极具设计感的营养探索馆里，透过玻璃幕墙观看全自动生产线时，或许不曾想到，这家曾以“透明工厂”为品质代言的行业巨头，正面临着一场从渠道到产品的深度变革。

　　近年来，随着消费习惯的快速变迁和行业格局的演变，国内膳食营养补充剂行业的竞争态势已截然不同。作为行业龙头，汤臣倍健在坚守与转型之间努力寻找平衡。

　　公司正尝试通过调整资源投放、优化渠道策略来应对当前的挑战。在投资者交流中，汤臣倍健也提到功能食品和海外品牌的部分产品采取了委托加工模式。

　　01 传统商业模式的瓶颈

　　汤臣倍健早年的成功，很大程度上建立在其深耕线下药店渠道的商业模式之上。通过“专柜+营养顾问”的模式，公司迅速覆盖了大量终端，并借助药店渠道的信任背书，树立了专业、可靠的形象。

　　这种模式的根基正在被动摇。随着医保控费政策的深化，个人医保账户的使用范围发生变化，对药店渠道的保健品销售产生了显著影响。

　　与此同时，消费者的购买偏好发生了根本性转移。他们越来越倾向于通过线上渠道了解和购买保健品。

　　面对渠道格局的变化，汤臣倍健虽然较早布局线上，但其转型步伐似乎未能完全跟上市场变化的速度。公司线上渠道的拓展面临挑战，而传统线下渠道的收缩仍在持续，经销商网络的调整反映了这一转型期的阵痛。

　　02 内部增长动力的挑战

　　在渠道之外，汤臣倍健在产品层面也面临着增长压力。公司的核心品牌增长有所放缓。部分产品的迭代升级进程未能按原计划推进。

　　市场竞争日趋激烈，新兴品牌借助新渠道迅速崛起，国际品牌也通过跨境电商等方式加大布局。这些竞争者往往更加灵活，更擅长运用新媒体与新营销方式。

　　在应对策略上，汤臣倍健一方面调整营销资源的分配，另一方面也试图优化内部运营效率。公司提及未来的销售费用率可能有优化空间。

　　值得注意的是，任何企业转型都需要平衡短期业绩压力与长期能力建设。如何在保持市场地位的同时，培育适应新时代的核心竞争力，是管理层需要深思的课题。

　　汤臣倍健站在转型的十字路口，其过往依赖药店渠道和经销商网络的增长逻辑正面临考验。行业监管政策的变化与境外标准差异带来的挑战，也构成了复杂的外部环境。

　　公司正采取“以攻为首”的策略，希望突破当前的困境。转型路径的探索，不仅是渠道的迁移，更是产品创新、品牌沟通与组织能力的全面升级。

　　对于这家行业领军企业而言，如何在变化的市场中重新定义自己的护城河，将决定其下一个发展篇章的基调。

　　注：本文由 AI 生成，内容仅供参考，请仔细甄别。