容百科技“千亿长单”遭火速问询 交付能力被重点关注 跨界磷酸铁锂前景仍扑朔

《科创板日报》1月14日讯（记者 王楚凡） 容百科技与宁德时代锁定期长达六年、总金额超1200亿元的磷酸铁锂正极材料采购协议，受到市场的广泛关注。

1月13日晚间，容百科技公告披露，公司与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，自2026年第一季度至2031年，预计将合计向后者供应约305万吨磷酸铁锂正极材料。该公告发布后不久，上交所火速下发问询函，直指容百科技当前磷酸铁锂建成产能与协议供应量“相差甚远”，要求其详尽披露履约能力、协议具体约束条款及潜在风险。

企业产能建设、交付计划等被重点关注

针对容百科技与宁德时代签订的千亿级采购协议，上交所问询函聚焦于其实际履约能力与协议具体条款。函中明确要求公司补充披露每年产能的具体约定，并结合拟建在建产能、资金储备及战略规划等，详细说明是否具备与协议匹配的交付能力。

同时，问询函要求公司全面自查并完整公开协议中关于产能建设、分年交付计划、价格调整机制等核心内容，并说明当前是否已具备产品交付所需的技术、标准与质量条件。

此外，问询函还关注协议中双方强制性义务及具体违约责任，评估相关风险对公司经营与财务的潜在影响。

问询函结尾，上交所要求容百科技收到本问询函后立即披露，并在1个交易日内就上述问题以书面形式回复，并按要求履行信息披露义务。后续上交所将结合公司回复情况启动纪律处分程序。

对此，《科创板日报》记者今日（1月14日）以投资人身份致电容百科技，就此事进行询问。容百科技工作人员表示，今日（1月14日）内将发布问询函回复内容。

上述工作人员表示，公司与宁德时代签订的战略协议为双方有约束力的订单合同，合同中已约定年度预测交付量，但不会提前锁定多年价格。

关于公司磷酸铁锂相关产能，该工作人员称将根据合同需求逐步扩张，并提及公司已收购贵州新仁以获取产能基础。

当被问及公司战略重心是否会从三元转向磷酸铁锂时，对方回应称，公司业务布局多元，除高镍三元外也包括钠电等路线。

今日（1月14日），容百科技停牌一天，停牌原因为重要事项未公告。

业绩承压下 三元正极材料龙头押注磷酸铁锂

《科创板日报》记者注意到，近年来，容百科技业绩承压。2021年至2024年，该公司归母净利润从9.11亿元下滑至2.96亿元。其2025年业绩预告显示，全年预计净亏损1.50亿至1.90亿元，尽管第四季度单季扭亏为盈，但全年业绩压力仍存。

公司业绩承压的同时，容百科技正通过快速布局磷酸铁锂，以弥补其作为“后来者”的产能短板。

该公司于2025年12月13日计划以自有资金合计约4.82亿元，先以3.42亿元收购贵州新仁新能源科技有限公司54.9688%股权，再以1.4亿元对其进行增资。交易完成后，容百科技将持有标的公司93.2034%股权，实现对贵州新仁的控股。贵州新仁主营磷酸铁锂材料，其已建成的年产6万吨产能，将成为容百科技履行相关战略协议的关键生产基础。

技术及合作背景方面，容百科技在上述公告中提到，该公司掌握了磷酸铁锂短流程创新工艺，将工序从15道精简至6道，能耗降低30%，万吨产线投资成本较传统降低40%以上。该公司已完成多代磷酸铁锂产品开发，五代产品已具备量产条件，产品聚焦高压实密度与长循环寿命。

研发投入方面，2022年至2025年上半年，该公司研发费用累计超14亿元。2025年第三季度，该公司磷酸锰铁锂销量同比增长103%，并已启动韩国产线建设，海外布局包括韩国6万吨三元产能及波兰2.5万吨在建项目，逐步推进全球化产能部署。

磷酸铁锂赛道竞争加剧 容百科技能否走好这步棋？

近年来，磷酸铁锂赛道已成为产业链中增长最快、竞争最激烈的领域之一。行业数据显示，中国磷酸铁锂正极材料出货量从2020年的12.4万吨猛增至2024年的242.7万吨，预计2026年将突破300万吨大关。

在需求扩张的同时，行业格局也在加速成型与固化。据则言咨询统计，2025年中国磷酸铁锂年产量已攀升至约392万吨，并呈现出清晰的梯队格局：头部企业湖南裕能年产量突破百万吨，牢牢占据龙头地位；在第二梯队，富临精工、万润新能、德方纳米在30万吨级水平激烈竞争；而友山科技、国轩高科、龙蟠科技等企业则稳定在20万吨级行列。需要注意的是，在这份主流玩家的名单中，长期聚焦于三元正极材料的容百科技并未跻身其中。

《科创板日报》记者注意到，当前，各大厂商纷纷通过深化与下游巨头的绑定来巩固自身地位。一方面，龙头企业持续获取大额长单：2025年5月，万润新能与宁德时代签署五年期协议，约定供应约132.31万吨磷酸铁锂产品；同年12月，兴发集团旗下子公司亦获比亚迪8万吨/年的磷酸铁锂委托加工订单。

另一方面，战略合作已从单纯的采购延伸至产能共建层面。德方纳米与宁德时代的合作堪称典范。2025年1月，双方签署协议，计划共同投资约18亿元在四川江安县建设年产8万吨磷酸铁锂项目。此次合作并非起点，此前双方通过多次合作，累计规划的共建产能达10万吨。