金价：金价1025元/克！不出意外的话，今天或迎更大级别行情？

昨天还在讨论金价逼近千元大关，今天国内金价就直接飙到了1025元/克，国际金价更是首次突破4600美元/盎司。金店柜台前挤满了犹豫和果断的人，三斤黄金价值超过150万元，确实能买一辆不错的电动车了。

但这波行情并非偶然，美联储主席鲍威尔突遭刑事调查，特朗普政府被曝考虑对伊朗采取军事选项，这些事件瞬间点燃了市场的避险情绪。 夏莹莹等分析师指出，美联储独立性的动摇与地缘冲突升级共同触发了贵金属价格的加速上涨。

实物黄金的供需失衡是支撑价格的深层逻辑。 2025年全球白银供需缺口达到2693吨，连续五年短缺，COMEX白银库存紧张甚至出现多头“逼仓”格局。 国内央行连续14个月增持黄金，储备量增至7415万盎司，而法兴银行分析师Michael Haigh测算，若全球前50大央行将黄金储备占比提升1%，就足以推高金价1000美元。 这些数据表明，央行购金已从战术操作转变为战略配置，成为金价上涨的长期支撑。

普通投资者的参与方式也在分化。 国内黄金ETF规模年内暴涨超200%，6只产品规模突破百亿元，华安黄金ETF规模已接近千亿。 但金店实物黄金溢价显著，老凤祥、周大福等品牌饰金价逼近1430元/克，相较投资性金条每克高出数百元。 投资者一方面通过银行积存金或金交所标准金条追求低溢价投资，另一方面仍热衷金店购金用于婚庆或传家，尽管需承担较高的加工费和回购差价。

今晚即将公布的美国PCE物价指数成为市场焦点。 这一数据是美联储最核心的通胀指标，若结果低于预期，可能强化降息预期，触发金价新一轮跳涨。 中信证券首席经济学家明明提示，当前贵金属价格已处高位，普通投资者需明确自身风险偏好后再参与交易。 金价在突破历史高点后，技术层面存在获利回吐压力，短期波动可能加剧。

回顾2025年，金价累计涨幅超过70%，创下自1979年以来最大年度涨幅。 这轮行情被中国现代国际关系研究院研究员陈凤英形容为“史诗级行情”，背后折射出美元信任危机及国际货币体系的重构。 美元在外汇储备中占比已降至56.32%，创30年来新低，而黄金占比升至20%，成为全球第二大储备资产。

金价飙升也带动了贵金属板块全线上涨。 1月12日A股市场晓程科技涨超6%，盛达资源涨近5%，湖南白银、山东黄金等跟涨。 白银表现尤为亮眼，沪银期货主力合约单日大涨14.42%，站上20998元/千克。 世界白银协会预测白银短缺态势将持续至2030年，累计缺口达2.32万吨，供需矛盾可能进一步推升价格。

面对历史高位的金价，有人选择获利了结，有人继续加仓。 金店销售人员表示，部分消费者一次性购买500克以上金条，而更多年轻人通过黄金ETF定投参与。 这波行情中，你是那个早早持有黄金的受益者，还是仍在犹豫的观望者？