A股尾盘跌幅扩大，单日成交额再创历史新高

A股三大股指1月13日集体高开。早盘两市宽幅震荡，午市三大股指均收跌。午后大幅下挫后反抽未果，尾盘跌幅扩大，但单日成交额3.699万亿元再创历史新高。

从盘面上看，商业航天概念股掀跌停潮；算力硬件产业链走低，服务器、CPO方向领跌；核聚变、稳定币题材调整明显。AI应用、创新药、医疗服务、特高压概念股走强。

至收盘，上证综指跌0.64%，报4138.76点；科创50指数跌2.8%，报1469.57点；深证成指跌1.37%，报14169.4点；创业板指跌1.96%，报3321.89点。

Wind统计显示，两市及北交所共1619只股票上涨，3726只股票下跌，平盘有118只股票。

沪深两市成交总额36510亿元，较前一交易日的36013亿元增加497亿元。其中，沪市成交14816亿元，比上一交易日14462亿元增加354亿元，深市成交21694亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有110只股票涨幅在9%以上，147只股票跌幅在9%以上。

传媒股继续走强，商业航天概念股掀跌停潮

在板块方面，石油石化重返升势，通源石油（300164）、渤海化学（600800）、准油股份（002207）等涨停或涨超10%，中海油服（601808）、恒力石化（600346）、石化油服（600871）等涨超4%。

传媒股继续走强，天龙集团（300063）、兆讯传媒（301102）、值得买（300785）、掌趣科技（300315）、易点天下（301171）、人民网（603000）等超10股涨停或涨超10%。

医药生物全天强势，诺思格（301333）、泓博医药（301230）、普蕊斯（301257）、迪安诊断（300244）、近岸蛋白（688137）等超20股涨停或涨超10%。

在多只商业航天热门股提示风险的情况下，商业航天概念股掀跌停潮，航天环宇（688523）、航天智装（300455）、广联航空（300900）、航天宏图（688066）、航天南湖（688552）、高华科技（688539）等近20股跌停或跌超10%。

国防军工表现不佳，江航装备（688586）、国科军工（688543）、金信诺（300252）、合众思壮（002383）、烽火电子（000561）、北方导航（600435）等跌停或跌超10%。

建筑材料表现不佳，再升科技（603601）、四川金顶（600678）等跌停，鲁阳节能（002088）、瑞泰科技（002066）、国际复材（301526）、金晶科技（600586）等跌超5%。

A股有望迎来新一轮做多行情

财信证券认为，短期内，投资者可继续积极参与市场，把握好“春季躁动”行情下的主题投资机会，逐步聚焦主线板块，同时注意轮动节奏。中期来看，在慢牛预期、春季躁动、全球权益共振走强行情加持下，维持“A股有望迎来新一轮做多行情，可择机吸纳A股优质资产”判断。

中原证券认为，进入1月份以来，市场交投再度活跃，两融余额同步攀升，增量资金入场迹象明确，为行情延续提供支撑。国内无风险收益率持续下行，居民存款向权益市场“搬家”的趋势为市场提供了充裕的流动性环境。人民币资产吸引力增强，共同推升了市场风险偏好。 2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大，显示内需出现边际改善迹象。在量能有效放大、政策预期积极、产业催化不断的背景下，预计本轮行情有望持续推进。预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

东吴证券认为，上证指数突破4150点，走势结构上看短期仍有惯性上冲的概率，量能刷新了历史纪录，且整体市场走势K线无明显异常，巨大的量能说明短期资金进入市场较多但也说明买卖方分歧较大，一旦量能无法维持或者收盘出现放量滞涨或者下跌的走势短期波动将加大。

开源证券认为，泡沫的呈现往往取决于“容器大小”，有一个很有意思的比喻是“往杯子里倒酒”与“往缸里倒酒”泡沫的情况是不一样的，在中美流动性宽松+A股估值牛市+政策大力支持发展科技（产业高景气）的基础上（往缸里倒酒），认为言AI泡沫仍尚早，只是仓位和累计涨幅的压力随时可能需要一定的消化。强者恒强的核心因素仍在于ΔG，如果ΔG开始出现明显的疲软则可能处于平顶消化估值+成长回归价值的过程。当前并未见到ΔG的显著拐点，那么AI硬件在现阶段更有可能跟随估值牛的大环境延续。

东方证券表示，目前市场最担心的仍是成交量持续放大之后的调整风险。从历史经验来看，成交量持续放大之后，的确会引起市场波动，尤其在沪综指17连阳且逼近4200点之时。从整体格局而言，融资余额虽有上升，但额度依然较为充沛，指数整体虽有上涨，但主要涨幅集中在人工智能和商业航天板块，券商、红利等指数权重仍处于低位，赚钱效应比较集中还未达到发散状态，因此，目前市场走势比较健康；但热门板块高低切换可能近期发生，势必引起市场较大波动，仍属于市场正常热点切换行为，投资者需要提防板块调整带来的持仓市值回落风险。

中泰证券表示，一季度乃至更长时间市场或呈现市场底部抬升与主线不断活跃的特征：宏观环境看，2026年我国经济或仍处于弱复苏通道。在“稳增长”与“强科技”并行的政策框架下，科技相关领域更容易获得持续性的制度支持、财政资源倾斜以及资本市场配套政策呵护。产业层面看，新旧动能转换已初具成效，已有一批初具规模的高科技上市公司从“政策驱动”逐步走向“业绩验证”，为中长期资金参与和持续定价提供了必要条件。资金方面，市场长线资金托底，政策推动下市场或维持交投活跃。长线资金入市，居民资金入市与资本市场政策支持力度上升为市场提供必要流动性条件，下行风险整体可控。