均衡布局大科技赛道，景顺长城成长优选来了

来源：新浪基金

　　回看2025年的中国资产“反攻”行情，科技表现抢眼，Wind数据显示，截至2025年12月31日，申万通信和电子两大代表性行业全年分别上涨84.75%、47.88%，显著跑赢同期沪深300指数（17.66%）。在当下的开年行情中，科技板块走势依然强势。不少机构表示，在科技产业加速发展的背景下，科技主线仍是2026年最值得关注的重点方向之一，不过随着波动性加大，需布局有更强逻辑的细分领域。

　　对于看好科技行情的投资者而言，不妨关注那些能力圈更全面、选股能力强的“大科技选手”。景顺长城科技军团成员农冰立便是这样一位深耕大科技赛道的选手，其入行以来一直在TMT、新兴制造和人工智能等科技领域做研究和投资，目前拥有11年证券、基金从业经验，6.7年投资经验，能力圈主要覆盖TMT的硬科技、软科技、传媒、互联网，近年来逐渐扩展至高端制造、新能源车、军工等科技成长方向，同时也对消费、医药等行业保持关注。据悉，由农冰立为拟任基金经理的景顺长城成长优选混合（代码：025925）正在发行。

　　深耕泛科技新兴产业，代表作超额收益获取能力强

　　投资中，农冰立将产业趋势放在重要位置，他认为，投资是要把握时代所带来的重大趋势性机遇，非简单地追寻阶段性的高景气度。因此，他的投资不局限在单一行业，而是从产业趋势出发，结合企业经营周期、核心壁垒、经营理念等因素，在泛科技在内的新兴产业中挖掘具备非线性增长空间的公司，持仓上通常不做板块间贝塔轮动，而是注重优质公司的阿尔法。

　　围绕产业趋势进行选股的投资框架，让农冰立拥有了较为宽广的投资视野，使得他能在较早参与科技主线的同时，兼顾一些其他新兴领域的机会。从他在管的代表作景顺长城品质长青可以看出，他是较早参与这轮AI行情的基金经理之一，他自2023年三季度开始管理以来便重仓顺络电子、天孚通信等电子和算力股；并且他参与新消费的时机也相对较早，2024年一季度就开始重仓泡泡玛特，既抓住了新消费的机会，又避免了过度集中AI产业链的风险。（数据来源：基金定期报告，农冰立于2023年7月6日起开始管理景顺长城品质长青）

　　从实战表现来看，农冰立的投资策略得到了正向反馈，展现出了较强的超额收益获取能力。过去1年，科技整体回暖但走势分化，景顺长城品质长青A取得了63.29%的净值增长率，显著领先同期业绩比较基准，排名同类型基金前10%；过去3年，科技板块跌宕起伏，景顺长城品质长青A的净值累计上涨108.09%，大幅跑赢同期业绩基准，排名同类型基金前2%。（注：景顺长城品质长青A业绩基准近1年、3年的涨幅分别为16.69%、22.19%，基金业绩及业绩比较基准数据来自Wind，基金业绩排名数据来自银河证券，近1年、3年的具体排名分别为184/1895、17/1465，同类型基金为偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类），均截至2025/12/31）

　　基金经理重点关注算力、消费电子、互联网和新消费

　　对于本次新发基金景顺长城成长优选（代码：025925），投资范围覆盖A股和港股，同时不局限于单一题材或行业，有利于基金经理发挥其投资能力。一方面，农冰立有较为丰富的港股投资经验，景顺长城品质长青A近四个报告期的港股占股票仓位的权重均超40%，而景顺长城成长优选在投资范畴上，除了A股市场，还可以通过不超过五成的股票资产投资于港股通标的股票，方便基金经理挖掘港股稀有标的；另一方面，基金经理的投资更强调在大科技赛道的均衡布局，在泛科技在内的新兴产业中挖掘优质公司，力争为持有人创造更高的超额收益。（港股持仓数据来自基金定期报告，截至2025年三季报）

　　展望未来，农冰立对2026年权益市场保持乐观。他表示，从产业走势、宏观政策面、景气度与估值、上市公司业绩来看，市场的成长性逻辑并未改变。策略上会更注重盈利增长的确定性，重点关注算力、消费电子、互联网和新消费四个方向。具体而言，在全球算力资本开支延续高速增长的态势下，本轮算力投资周期的持续性和可见度正在提升；以苹果为代表的核心消费电子公司增加了硬件创新投入的决心，存在业绩和估值双提升的基础；AI应用和商业模式的变现有望随着国产大模型进步而取得进展，成为互联网公司收入和估值提升的核心驱动；新消费方面，预计仍会看到基于优质产品供应出现的消费者需求非常坚挺，无论是大单值的耐用消费品还是轻度的娱乐消费，国内外消费者对于优质的内容和产品仍然会保持相当的热情。港股方面，农冰立认为，经历此前较深度调整后，已经有不少公司具备很好的投资性价比。

　　还值得一提的是，景顺长城成长优选（代码：025925）在产品设置上采取了浮动费率机制，持有1年以上，若业绩跑赢基准6%以上且收益为正，管理费率为1.5%/年；业绩跑输基准3%以上，管理费率为0.6%/年；业绩的其他情形及持有不满一年，则按1.2%/年的管理费率收取。这种管理费率与超额收益挂钩的机制，增强了基金管理人与持有人的一致利益，有望优化投资者的长期持有体验。