消金机构去年扎堆甩不良包袱：兴业消金狂甩四百亿或成清仓王

2025年，消费金融行业个人不良贷款转让规模显著放量。南都湾财社记者不完全统计发现，随着个贷不良批量转让试点持续扩容，多家消费金融公司在银行业信贷资产登记流转中心（以下简称“银登中心”）发布个人不良贷款转让业务相关公告，密集“甩卖”不良资产包。其中，兴业消金以401.06亿元的转让规模领跑行业，创下2025年单笔208.13亿元的行业纪录；招联消金、中银消金、南银法巴消金、湖北消金等机构也纷纷加大处置力度。

在政策红利持续释放、存量风险集中暴露、监管压力等多重因素共同推动下，消费金融不良资产转让从“试水探索”走向“深水区”，正从阶段性行为转向常态化、制度化的风险处置路径。

兴业消金狂甩401亿

2025年，消费金融行业迎来个人不良贷款转让的集中释放期。南都湾财社记者不完全统计发现，随着个贷不良批转试点持续扩容，多家消费金融公司密集在银登中心挂牌不良资产包，行业不良处置节奏明显加快。其中，兴业消金以超400亿元的不良资产规模，或成为业内的不良处置“清仓王”。

南都湾财社记者不完全统计发现，截至2025年12月31日，兴业消金累计挂牌32期个贷不良项目，覆盖借款人超31.3万户，涉及未偿本息总额突破401.06亿元。

从挂牌节奏看，兴业消金在2025年12月8日至9日连续发布8期不良贷款转让项目（第23—30期），12月12日又追加挂牌第31、32期项目。其中，第31期项目未偿本息总额高达208.13亿元，创下上年消费金融行业单笔个贷不良转让规模新高。

据南都湾财社记者不完全统计，兴业消金转让的不良资产普遍逾期较久，平均逾期约1200天（合3.3年）。以第31期208.13亿元的资产大包为例，其加权逾期天数达1354天，约3.7年；借款人加权平均年龄约44岁；平均每户未偿本息总额约18.08万元。记者查阅银登中心转让公告时发现，该“超大”资产包最终由兴业资产管理有限公司受让。

大规模不良资产转让的背后，是兴业消金资产质量的持续承压。根据中诚信国际的评级报告，兴业消金不良贷款率从2021年的1.90%攀升至2023年的2.49%，2024年进一步升至2.93%；不良贷款余额也从2021年的11.04亿元激增至2024年的24.00亿元。在此背景下，兴业消金开始加大不良处置力度。

“不良贷款批量转让已成为消费金融公司优化资产质量、提升风险管理效率的重要市场化工具。”一位不良资产处置领域资深专家指出，从财务报表优化角度，通过银登中心平台批量转让，消金公司可以在短期内将不良资产快速剥离出表，有效降低不良贷款率对经营业绩的拖累，为财务指标改善赢得空间。

“大包快出”VS“高频快打”

除兴业消金外，2025年多家持牌消费金融机构同步加快不良资产处置节奏。比如，招联消金全年转让约154亿元，尽管总量与兴业消金存在明显差距，但其上半年挂牌85.32亿元，处在行业不良资产转让量前列。

此外，中银消金2025年12月16日连续发布6期转让公告，引发行业关注。该机构以“高频、小额”的方式转让不良资产，2025年全年挂牌项目多达88期，以此推算，全年转让规模超百亿，平均每4天就有一笔资产包在银登中心公告。

此外，还有像南银法巴消金、湖北消金等机构2025年处置规模均突破30亿元大关。

整体来看，2025年各机构处置量加大，但处置策略分化明显，以兴业消金和南银法巴消金为例，此类机构选择“大包快出”的方式，单笔规模较大；另一类机构，如中银消金和湖北消金更倾向于“小规模多频次”的持续出清。

2026开年再迎政策红利

2025年消金行业不良转让的集中放量，并非偶然，而是政策支持、行业周期与机构自身需求叠加共振的结果。这一趋势在2026年得以延续，开年伊始，政策红利便持续落地，进一步降低机构处置门槛。

进入2026年，政策红利持续释放，显著降低转让门槛。2026年1月7日，银登中心再次发布通知，明确自2026年1月1日起，继续对不良贷款转让业务暂免收取挂牌服务费，并对交易服务费给予8折优惠。

回溯过往优惠政策，早在2022年及2023年，银登中心已发布相关公告，对挂牌服务费采取免费、交易服务费8折优惠的措施。制度层面的长期激励，使不良批量转让从“可选项”逐步变为“常规工具”。同时，有消息称，监管部门已将不良贷款转让试点期限延长至2026年12月31日。

从近期银行不良贷款转让市场挂牌节奏来看，经历了2025年12月的集中式出清后，近期市场呈现出一定的“降温”。截至2026年1月12日，银登中心暂无消费金融机构发布2026年第一期转让公告。

业内人士指出，费率优惠的延续，本质上是通过降低机构不良处置的“显性成本”，鼓励机构更多采用市场化方式出清存量风险。在不良资产规模较大、转让金额动辄数十亿甚至上百亿元的情况下，费用减免对整体处置净回收水平具有实质意义。

此外，消费金融行业进入存量风险集中暴露期。从已披露的资产结构看，当前市场上转让的不良资产，普遍以逾期三年以上的“硬不良”为主，回收周期长、催收成本高。对于消费金融机构而言，这类资产若长期留存在表内，不仅持续占用资本和拨备资源，也会对资产质量指标形成掣肘。

博通咨询首席分析师王蓬博分析称，在前期业务扩张阶段形成的不良资产逐步进入集中暴露期后，单纯依靠传统催收手段已难以实现有效回收，通过银登中心打包转让，实现一次性风险出清，成为机构更具现实性的选择。相比“年底（2025年）突击甩卖”，越来越多机构开始将个贷不良转让视为常态化风险管理工具，而非阶段性应急手段，这也是不良转让规模持续走高的重要背景。

在市场运行机制上，有业内人士指出，当前，不良资产交易市场逐步成熟，也提升了机构转让意愿。随着AMC、地方资管、专业不良投资机构的参与度提升，个贷不良的定价机制与交易效率逐步稳定，市场承接能力增强，使大规模转让具备现实可行性。

综合来看，2025年消费金融行业不良资产转让的集中放量，更像是一轮在政策支持下对历史风险的系统性“清仓式处理”。在监管规范逐步强化、平台机制不断成熟的背景下，不良资产转让正从阶段性行为，走向更加常态化、制度化的风险处置路径。

采写：南都·湾财社记者 马青 实习生 何蕴怡